今天，A股开盘即放量上涨，呈现出高开高走的态势。这对于我来说是一件相当不错的事情，特别是今天是五一假期回来的第一天。节后规律验证表明，第一天表现不错，那么行情有可能持续一段时间。这样的表现无疑给人们带来了信心。在股市中，老股民占据主导地位。回想过去几年，往往是假期归来后高开低走，砸盘行情，让人们信心全无。而这一次的表现与以往不同，高开高走，给人们带来了信心。另外，还有一条关键信息需要关注。在巴菲特股东大会上，他表示，一季度结束时，伯克希尔的现金和国库券总额超过1800亿美元，而到二季度结束时预计将达到2000亿美元。他们很想花这笔钱，但除非他们认为正在做的事情风险很小，而且能够带来很大回报，否则他们不会花钱。虽然他没有明确表示看空，但从他将要储备的现金来看，肯定还是在减仓的。此外，他们也含蓄地表示当前美股没有性价比，所以不会花这笔钱。

这可能意味着他们认为市场没有性价比，因此在控制仓位。根据目前A股和港股的表现，我们可以看到近期它们与全球市场的上涨趋势相反。我认为这是全球资本大规模流动的一部分，A股是这个流动的一环。资金从美股、日本、印度、越南等市场撤出，流入A股、港股，认为它们具有较高的性价比。这种情况可能还会持续一段时间，直到有一天资本认为A股的性价比不高，A股、港股可能不再逆市上涨。后期，很可能回归到全球市场的共涨共跌情况。关于科创板的问题，今年春节期间，很多朋友问我怎么看待科创板。虽然海外市场大涨，但科创板定投的相关基金却亏损很多，还有回本的希望吗？可以理解，毕竟春节期间科创板被大幅砸盘。目前，中证A50和沪深300指数的年线已经收红，而科创板100指数的年线仍然为负收益。我之前跟踪的是科创50，但后来科创板100出来后，我认为科创板100更加均衡，所以重点跟踪科创板100了。

科创板100的行业配置更加均衡，更倾向于软硬结合的TMT方向。医药、电子、机械、计算机等行业的分配非常均衡。这样的逻辑和我之前建议逐步用中证A50替换沪深300的逻辑是一致的，即宽基、均衡，不过分依赖某个行业。因为如果某个行业的比例过高，一旦该行业不涨，将会相当痛苦。我在之前的文章中已经分享了这些思路，现在再次阐述一下以便新读者了解我的逻辑。我在4月19日增持了科创板100ETF，如果有关注场内ETF组合的朋友，当时应该收到了消息。核心问题是后期如何看待科创板100ETF。我个人倾向于从基本面逻辑出发。一季度业绩报告出来后，机构统计了各大宽基指数的业绩表现。从一季度报告来看，主板、创业板、科创板和北证的净利润同比分别为-4%、0%、1%和-28%。可以看出，科创板归母净利润同比较去年四季度显著提升42个百分点，实现同比正增长。其中表现较好的行业应该是电子和医药。另外，还有一个筹码博弈的因素。

近年来，由于机构抱团现象盛行，机构会互相关注对方的筹码结构。当一个行业的持仓比例超过15%后，市场会认为单一持仓过高，机构加仓的资金有限，上行空间也有限，因此会互相砸盘。去年，机构年底策略会最看好的就是电子和医药行业，因此四季度这两个行业经历了疯狂加仓。但后来由于基本面和大环境的问题，这两个行业反而成为砸盘的主要方向。而恰恰在一季度公布持仓情况时，电子和医药行业成为机构减仓幅度最大的行业。我之前已经重点讲过这个逻辑，这里再次贴出图片（来自财通证券(601108)）。

可以看到电子和医药行业成为减仓的方向。结合一季度的业绩来看，电子和医药行业同比增长最快，实际上对应着困境反转的逻辑。考虑到前期仓位较低，这就有可能出现博弈加仓的可能。根据上述逻辑，基本面好转和困境反转的逻辑，机构有可能加仓。而科创板100ETF的成分中，医药和电子占比相对较大。同时，也考虑到其他行业的均衡占比。因此，如果目前在场内配置宽基指数基金，应该考虑加入科创板100ETF。对于科创板100ETF，我的观点是继续持有。毕竟，目前全球资金大规模流动，刚好流向中国资本市场。等过了这段时间再来看。场内ETF基金组合偏向均衡配置，不过分激进。