自从2020年4月底，乐视网（300104）的年度业绩报告出来后，净利润和净资产双双负数，乐视网就已经被判退市的死刑。但是对于大量持股散户而言，这结局确实是残酷的，也是难以接受的。

原因是乐视网曾经是绩优股，曾经是创业板的龙头股，千亿级别的市值，互联网行业的佼佼者。如果说炒股的正确方式是价值投资，那么前几年买乐视网的股票就是当之无愧的价值投资，因为那时候，乐视网的基本面和发展前景，是远远好于贵州茅台（600519）的。

但就是这样拥有着无限梦想、多重生态的乐视网，突然就崩塌了，创始人贾跃亭携巨款奔赴美国造车，拒不回国，留下一堆烂账和债务，接着股价也应声而倒，从15元一字跌停到4元，之后又从4元跌到2元，如今居然又要退市，也就是说股价还会从2元跌到4毛甚至更低。

不得不说，散户是无辜的，毕竟资本市场信息不对称，就好像退市长生一样，原本也是一只绩优股，突然之间就暴雷退市了，你找谁说理去？有的人可能会问，为什么不早点割肉斩仓呢，你可以将心比心地想一想，15万瞬间跌到4万，割肉斩仓，你下得去这刀吗？

说到这里，言归正传，在退市已定的情况下，散户在退市整理期时应该如何操作？

在回答这个问题之前，笔者需要说明一点，那就是股票在退市整理期能卖出的价格，在进入老三板后通常都有更高的价格可以卖出，当然也有例外。

结合各种内外部条件，笔者认为，整理期买卖可以按以下几种情形分类：

1、满仓或重仓持有者。此类散户，毫无疑问，必须减仓。即使将来发生惊天大逆转，乐视网起死回生，王者归来，你们也没有必要死拿，因为进入三板还有很多机会再买回。而且，当前超跌的股票不少，再卖出乐视网后调仓到超跌的股票，有可能因祸得福。（关于超跌股票的选择，后期雪人财经百家号会进行超跌股的个股分析。）

至于留多少股呢，笔者认为，持仓数不宜超过1/5的总仓位，这是给满仓和重仓者的建议。

2、中仓和轻仓持有者。此类散户，酌情减仓，保留仓位不宜超过1/10的总仓位。之所以没有给出清仓的建议，一来是因为资本市场一切皆有可能，或许将来政策变化，乐视网卷土重来也未可知，二来是因为乐视网依然存在品牌价值，比如孙宏斌虽然打造乐融的品牌，但新品电视依然采用了乐视的标签。

当然如果你选择铁心清仓，一了百了，笔者认为也是可以接受的，毕竟退市股再重新上市的几率非常低，即使重新上市，也需要等待很漫长的时间。

3、没有持股的散户。此类散户，是可以酌情建仓的，或许有人认为乐视网已经负债累累，无可救药，但笔者需要再次强调两点：一是资本市场有资本市场的玩法，其玩法的最大特点，就是反人性，当散户还留有希望时，市场会让他绝望，当散户渐趋绝望时，市场会突然逆转。二是互联网时代品牌就是流量，流量就是财富，而乐视网恰恰是一个具有轰动性的IP，一个具有话题性的品牌，这就是乐视网最大的价值，即使退市到老三板，这一本质并没有改变。

那么如果要在整理板建仓乐视网的话，应该以多少价位买进多少股呢，笔者认为，退市整理期，乐视网会跌至4毛甚至更低，那么在4毛左右是可以建仓的，持仓位不宜超过总仓位的1/30，也就是说，如果你有60万仓位，那么你抄底买2万元就足够了，这叫以小博大，成本低就是你最大的优势。

小赌怡情，大赌要命

总之，大家要记住，退市并不是结束，因为在老三板依然可以买卖，只不过交易的时间和交易的资金都有限制。