景合财经在过去人们的印象当中，银行理财几乎被视为是存款的替代品。相当于是银行高息揽存的一种手段，给投资者固定的预期收益率，到期给到投资者的就是预期收益。
因此投资者只要选好期限，几乎是闭着眼睛购买。而且在很多年运行当中，银行自营的中低风险理财几乎没出现过什么问题，可谓是稳赚不赔。
自2018年资管新规颁布以来，银行理财纷纷向净值化转型。过去的老产品额度越来越少，而基于业绩比较基准的净值化理财产品开始丰富起来。在老产品额度压缩以及抢不到的情况下，很多客户开始在理财经理的建议下购买净值型理财产品，没想到居然出现了本金亏损。
一时间，银行理财成为了人们的热议。
一.哪些产品出现了亏损？
根据投资者的反应，亏损的产品主要是来自于几家上市的股份制银行，这些理财产品的净值在前段时间正增长，最近却突然出现了负增长。而七日和月度收益率一度变为-4%以上，引发了很多投资者的恐慌和不安。
很多人表示自己寝食难安，每天早上第一时间打开银行APP发现，自己的理财又亏了十几元，就觉得非常慌张。之后他们向媒体反应，向监管部投诉银行销售的不合规，再次引发人们对净值型理财的探讨。
关于理财产品为什么会亏损，很多文章已经做了很详实的解释。大概原因就是，这些理财产品投资了债券，而现在属于债券市场的一个调整时期。而现在的理财属于净值化产品，因此净值的下跌反应的就是债券市场的调整。
投资网贷血本无归，投资私募违约，投资信托产品逾期，投资基金大幅亏损，现在连投资银行理财都出现了亏损。从情感意义上，确实很难让人接受，一时间焦虑再次占据人们的思想高地。
其实这样的焦虑和担心完全没有必要，虽然亏损是痛苦的，但是现在的亏损不代表最终的亏损。
道人总结了三个理由告诉你，银行理财产品净值下跌，不完全是坏事情。
理由一：净值变化真实，底层资产清晰
很多投资者在APP上看到的银行理财，其净值曲线是一个波折的曲线，上上下下；每一天的波动和和幅度都不是很大。比如下图这样，看到这样的图，投资者应该感到欣慰。
为什么？因为这类理财产品投资了债券，而净值曲线的变化反应的是市场的变化。类比为债券基金是没问题的，而这样的曲线很难是人为画出来的，是真净值产品。
真净值产品的意义是？底层资产清晰！
假的净值曲线，是一条斜率固定的直线。而不会是这样复杂的一条折线，业内人士一看就知道真假。而底层资产清晰，就不用担心资金池风险问题。
因为在过去银行理财基本上就是募短投长，用短期募集的资金投资长期的高收益资产。然后滚动发行，分期兑付，银行赚取中间的差价。这个模式过去很多年都玩的很转，前提是高收益资产稳定。而一旦高收益资产出现风险，那势必会造成短期资金的挤压和坍塌，集中式兑付会引发银行的流动性风险。
所以银行理财产品净值出现小幅下跌，与市场趋势保持同步。净值曲线呈波动状态，至少说明底层资产清晰，没有被挪作其他用途，合规性没有任何问题。而银行筛选债券资产会严格遵守一些标准，所以风险真的不会太大。
理由二：净值波动，加速机构的优胜劣汰
既然银行理财向净值化转型，那么今后考验理财机构更多的就是其资产管理能力，而不仅仅只是“以收益率论英雄”。对于一家理财资管机构而言，如何预判风险资产的上涨与下跌，如何择时，如何预判宏观经济形成投资者策略。
这些才是银行资管机构的核心竞争力，也是今后立于市场的核心和关键。尤其是在净值化转型的当下，净值下跌能够加速机构的优胜劣汰。按照理财合同的规定，对于超出业绩标准基准的收益，一般规定是投资者拿大头，银行资管拿小头。
从收益的角度来看，机构是有动力把收益做上去的，过去靠资金池运作，而现在就是依靠其自身的资产管理能力，通过其专业管理能力和市场预判能够获得超额收益。
在风险资产收益上升时，为投资者获取超额收益；在市场整体下行的时候，能够为投资者尽量减少损失。这样的机构才能真正获得投资者的信赖，反过来增强其自身的管理规模。形成一个良性循环，类比基金公司很容易理解。
大浪淘沙，留下的都是金，淘走的是沙。让市场这只“看不见的手”自然淘汰投资管理落后，风险管理不强的机构。
理由三：投资者教育
投资者教育是一项繁复浩大的工程，仅靠监管以及银行自身来发动，不仅耗时耗力，可以说是收效甚微。
随便一个银行网点，一个理财经理往往就管理着几百个客户，对这些人进行投资者教育都是一项高成本且极不现实的事情。而且人性都是健忘的，现实中很多人都是好了伤疤忘了疼。
而对于投资者而言，则情况由不一样了。
与其让监管和银行苦口婆心劝导，远不如投资者自己的亲身感受。而此次银行中低风险理财的净值下跌，就是最好的投资者教育时机。用一个不太大的代价，让投资者深刻认知净值化转型，了解什么叫“卖者尽责，买者自负”，更加关注金融市场和自身权益。
了解这些之后，能够让投资者更加理性做出选择。而且此次银行理财产品净值下跌，并不是一家机构的问题，而是整个市场出现了调整。因此属于系统性问题，不能一味怪银行自身宣传和管理不当。能够认识风险，接受理财净值波动，这才是真正意义上的投资者教育，也是监管机构愿意看到的。
比起监管和银行的自卖自夸，投资者通过此次事件，能够更好的建立对于市场和风险的认知，能够认识到银行理财不再保本，能够真正对自己的选择负责。这样的投资者教育，是一件性价比非常高的事情。比起网贷付出的代价，此次银行理财净值的小幅波动，实在是划算的太多太多。
补充说明
很多投资者会觉得本文属于“站着说话不腰疼”，但其实投资者完全是有些过度焦虑了。
因为很多报道的-4%左右的收益，其实是一个非常有误导性的判断。其计算过程是按照该产品这七天的负收益，换算到全年得到的数据。但是债市不是股市，目前的下跌仅仅暂时性的。而实际上投资者近一段时间的损失，其实这算下来是千分甚至万分之几。
而且从债券的收益部分来看，如果持有债券到期的话，是能够抹平产品的收益波动的。而且银行理财投资的债券，基本就是AA评级以上的主体发行，其终极风险较小，而且加之现在牢固的“城投信仰”，所以风险不大。对于目前这些银行理财而言，本金出现亏损属于小概率事件。
净值化理财可以理解为理财的基金化，但净值型理财毕竟不是基金。更不是高风险的股票型基金和混合基金，因此投资者对于净值的下跌不用过于担心。静心等待，毕竟产品也不像基金那样能够及时赎回。不如耐心等下，看下净值型理财在债市下行下，究竟会表现如何。
写在最后
打破“刚兑”是资管新规传递出的最强烈监管声音。
在银行资管行业过去十年的高速发展中，不管是保本理财还是非保本理财，绝大多数情况下银行均实现了刚性兑付。但是随着资管新规的到来，银行非保本理财产品一定保本的观念将彻底告别历史舞台。
但是不保本不等于本金亏损，银行资管投资的底层资产的风险本身就不高，因此决定了投资者的损益处在一个可控的范围。
光明与黑暗，收益与风险，从来都是一对如影随形的兄弟。纵观人类百年金融史，金融活动在追求高收益的同时必定有风险孕育其中。就如硬币的两面一样，缺一面都不能叫做完整。
此次事件虽然不是那么令人愉悦，但基于上述三个理由而言，并不全是坏事情。当全市场资产都在跌的时候，泥沙俱下，无人能够幸免。
但是对于银行资管而言，未来依旧充满信心。
