指数基金投资的择时方法

记住：基金定投一定要用“成本平均法”来做定投。

定投中国式演进 （理财信誉第一人：柯洛平摘稿）
在中国，定投似乎与高端客户绝缘。

《理财师》的调查显示，没有一位理财师认为“百万富翁适合做定投”。

近九成的理财师认同定投是大众投资，将重点推介对象定位于中青年工薪阶层。

然而，海外的情况并非如此。

在欧美国家，不仅普通的家庭会运用共同基金产品做定期投资，以此积累财富，达成养老、子女教育等长期的理财规划目标，即使是拥有资产百万的富有家庭也十分青睐定投的方式。

简斌介绍，国外富有客户虽然不需要过多考虑养老、子女教育的资金缺口，但是他们会利用风险较小、收益稳定的定投来做资产配置，平滑其他投资带来的潜在损失风险，实现财富的增值保值，并为子女开设基金定投账户，实现巨额财富的代际传承。

而中国的高端客户考虑的是投资、再投资，不断增加财富的绝对数字，理财观念还没有到财富保值和代际传承的层面，也没有切身体会到理财规划的重要性和必要性。

随着社会财富水平的提高和法制的健全，中国财产继承、遗产税等问题都会提上日程。

中国高端客户的理财观念会逐渐走向成熟，对定投的认知也会有深刻的改变。

虽然很少面对工薪阶层客户，基金定投仍是沈林灵必备的资产配置工具。

“中高端客户往往更能认同定投的长期投资理念，特别是对退休后的生活品质有要求，和打算以后送子女出国受教育的客户。

”她向高端客户推荐的定投组合中海外基金较多，海外基金具有信息透明、业绩较长且可比、信誉度较高的特点，更重要的是，国家不同、投资方向各异的基金能满足高端客户全球配置、分散风险的需求，而定投则对他们涉足陌生领域的风险起到平滑作用，因而更受青睐。

“长期”有多长？
子在国外，基金定投普遍要坚持10年或20年，最短也要5年。

然而刚刚做定投一年多的客户刘女士从未想到那么长远，“初步打算投三年，没什么固定的目标，达到预期收益就赎回一部分，业绩不好也可以随时退出”。

这种想法在定投客户中相当普遍。

由于中国资本市场发展的特殊性，策因素的主导导致经济周期性不强，短期震荡幅度巨大，长期则走势不明朗，投资者难以判断和把握。

因此，原本应该是长期概念的定投，在中国投资者的观念里也变成了不确定，有了收益就赶紧离场。

理财师胡茂柱认为，中国甚至还没有适合做定投的市场。

中国式定投，从出发点就偏离了“正轨”。

《理财师》调查的参与者中，52％同意基金定投“坚持长期投资的理念”，但在实际工作中，近10％的人感觉“机构力推且与个人业绩挂钩，有销售压力。

”
在投资者和销售人员都没有“长期抗战”准备的情况下，坚持定投就成为一纸空谈。

“资本游戏最能体现人类的本性，成功的人，很多时候要和大多数人的想法相反，行动要逆着自己的本性来，这很不容易”。

简斌认为，中国的投资者容易受到指数的涨跌、价格波动，以及周边情绪的影响，很可能会做出错误的决定。

“所谓念经的人多，成佛的人少，就是这个道理。

”
正因为10年、20年后的事情谁也说不清，理财师在推荐定投的时候更要讲清楚“大方向”，比如，在中国经济长期向好的情况下，定投的预期收益为正的可能性较大;在通胀长期存在的情况下，定投的方式更有意义等。

“2009年会不会发生基金赎回潮?有可能，但不会像媒体渲染得那么大。

如果客户的心态变化了，理财师就要做好心理抚慰，提醒他最初的目标，告诉他要想达到目标，有两个必须要坚持的：一个是信念，另一个是耐心。

”简斌说。

“售后服务”缺失
在《理财师》调查中，绝大多数理财师认同对定投客户进行长期跟踪服务，46％的理财师认为应在销售时就加以明确，48％认为不必硬性规定，视具体情况需要而定。

但实际上，与客户进行沟通，提醒客户对定投组合进行调整的理财师少之又少。

在吕稼看来，售后服务是指当基金业绩或者基金公司发生了变化，从维护客户利益的角度出发，应该通知客户做相应的调整;如果业绩相对稳定，只需告诉客户一些市场的基本情况，售后服务可以相对简单。

但他特别强调，这种服务没有时间限制，应该一直贯彻客户定投的整个期间。

简斌则补充，“售后服务”包含两层含意，一方面是追踪客户，每隔一段时间做相应测试，观测客户的投资属性、风险承受度的变化。

一方面，理财师要协助客户追踪产品，以及产品背后的资产管理人的变化情况。

更值得思考的是，售后服务并不仅仅给客户利益带来保证。

沈林灵讲了这样一个例子。

去年雷曼倒闭，金融危机席卷全球，有的客户坐不住了，问她是不是要把定投停掉。

她告诉客户，定投要看长期走势，低迷的熊市正是以低成本投资的好机会，均摊了市场高点时的成本，相当于在收集筹码。

客户听从了她的劝解，在今年迎来了较好的态势，对她的信任也加强了。

“我很庆幸，这么大的熊市是发生在我为客户做定投的初期，”她说。

长期对客户的关注和维护，有利于建立长久而稳定的客户关系;不断的沟通过程，则是获得信任并提供更多理财服务的良机。

定投，无疑是那些有志于以理财为终身职业的理财师维系客户的最佳实践平台。

熊市给了定投一个生长的空间，但它是否能健康成长，则取决于多方努力。

定投所遵循的理念，实质是“远见决定财富”。

看远一点，才能找到大方向。

这一点，投资者如是，理财师如是，金融机构亦如是。

（中国最大第三方理财机构：财商人生理财顾问公司特别推荐文章）

指数基金到底该怎么投资

指数基金是基本上不会消失的基金，可以看成是永续的标的，而且大盘指数基金和个别成长中的行业指数基金，其长期趋势是上升的，是质地好的投资标的。

对于上述性质指数基金，由于短期的波动并不能预测，比较合适的方法是定投指数基金，在指数基金的“微笑曲线”中获得可期的收益。

定投的方法有几种，基本上分为定额定投（成本平均法），不定额定投，其中不定额定投又包括价值平均法和指数均线法。

显然不定额定投需要更多的专业知识，也能换来更高的收益比，需要多加学习。

而卖出止盈的方法也有很多，感兴趣可以自己多查资料。

指数基金投资入门

指数基金对于上班族来说，是操作比较简单，风险比较低的一种投资方式。

就算是最简单的定投，长期看收益也很好，因为指数长期看，一直是在走高的（企业盈利一直在变好，可能是长期通胀，也可能是真的盈利变好，反正指数长期看是持续走高的）。

而且指数基金，不用担心基金经理水平不稳定，也不用担心会退市什么的，只要股市不关门，它就可以一直在那儿。

最简单的买了就一直持有的方法，不是很好。

比如在07年股市最高点，都那么高了也不卖，不合理；随后狂跌，不停地跌也不停买，也不合理。

更好的是找一种方法，可以在高点的时候卖，低点的时候买。

这样才能收益最大化。

怎么做到在低点买，高点卖呢？
使用PE来指导投资，PE高，就卖；PE低，就买。

而且，PE越高，卖的越多；PE越低，买的越多。

具体点，使用近10年PE的平均值作为基准（假设值为B），最高PE值作为最高值A，最低PE作为最低值C，将[A,B]划分为4个区间，在这4个区间内，分别买入1份，2份，4份，8份；将[B, C]划分为4个区间，在这4个区间内，卖1份，2份，4份，8份。