一、如何挖掘有潜力的股票

股票简介
股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

股票代表着其持有人（股东）对股份公司的所有权，每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的，即“同股同权”。

股票可以公开上市，也可以不上市。

在股票市场上，股票也是投资和投机的对象。

对股票的某些投机炒作行为，例如无货沽空，可以造成金融市场的动荡。

如何认识股票？
A股　即人民币普通股票。

它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

我国A股股票市场经过十多年的发展，已经初具规模。

B股
其正式名称是人民币特种股票。

它是以人民币标明面值，以外币认购和交易，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的普通股票。

它的投资人限于：外国的自然
人、法人和其他组织；香港、澳门、台湾的自然人、法人和其他组织；定居在国外的中国公民；中国证监会规定的其他投资人。

现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。

H股、N股、S股　H股是指注册地在内地、上市地在香港的外资股。

香港的英文名称是Hongkong,，取其字首，在香港上市的外资股称为H股。

依此类推，纽约的第一个字母是N，新加坡的第一个字母是S，纽约和新加坡上市的股票分别称为N股和S股。

自1993年在香港发行青岛啤酒H股以来，已经有几十家境外上市预选企业经过改制在境外上市，包括上海石化、镇海化工、庆铃汽车、大唐电信和南方航空等。

这些企业都处于各行业领先地位，在一定程度上体现了中国经济整体发展水平和增长潜力。

绩优股　是业绩优良的公司的股票。

在我国，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。

在国外，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司的股票。

这些大公司经过长期的努力，在行业内达到了较高的市场占有率，利润增长稳定，有很高的知名度。

绩优股具有较高的投资回报和投资价值，股价相对稳定且呈上升趋势。

因此，绩优股总是受到投资者、尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐。

垃圾股　与绩优股相对应，是业绩较差的公司的股票。

这类公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善，有的甚至处于亏损状态。

成熟市场中的垃圾股往往表现萎靡，股价走低，交换不活跃，年终分红也差。

对垃圾股的投资，应该有比较高的风险意识，切忌盲目跟风投机。

蓝筹股　在
某一行业中处于重要支配地位、业绩优良、成交活跃红利优厚的大公司股票。

“蓝筹”一词源于西文赌场，原指赌场里最值钱的蓝色筹码。

美国通用汽车公司、埃克
森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于“蓝筹股”。

在香港股市中，最有名的蓝筹股是全球最大商业银行的“汇丰控股”。

有华资背景的“长江实业”和中资背
景的“中信泰富”等，也属于蓝筹股之列。

K线图　将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式加以表现的一种股票技术分析方法。

K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条线为实体，下面的一条线为下影线。

收盘价高于开盘价的K线称为阳线，收盘价低于开盘价的K线称为阴线。

与其他类型的技术图表相比，K线图包含了更多更大的信息容量，表现方式也更加形象和直观。

从K线图中，人们可以较明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。

因此，K线图成为目前最受重视和欢迎的一种股票技术分析工具。

股票价格　股票价格不同于股票的票面金额。

股票的票面金额是固定的，而股票价格是变动的，通常它总是大于或小于它的票面金额。

股票价格＝预期股息÷银行利息率。

（预期股息＝股票的票面金额×预期股息率）

初
入市时，所有股民受到的启蒙教育往往是均线系统，如金叉买入、死叉卖出等，于是就此展开投资的第一课。

小鸟也不例外。

不幸的是，这一简单的法则，在带给投
资者短暂的赢利后，却一遍又一遍地伤害了投资者。

受伤的投资者回头想想也对：唉，这么简单的道理要是能赚钱，天下股民岂不是能都赚钱？于是被轻易抛弃。

多数投资者于是将目光转向各种技术指标的分析等。

丰富的指标，真是为辛勤的投资者提供了广阔的施展空间。

可是很少有人理直气壮地宣布：我是靠技术指标发财
的。

相反，因依赖技术指标而遭受灭顶之灾的例子倒是屡闻不鲜。

所以嘛不要太依赖于技术指标，学几样简单实用的作为参考即可，注意技术指标不要跟技术分析混
为一起咯，像我学的技术指标就三个MA，MACD，KDJ，其它指标很少看，通过领悟，其实指标参考性都差不多，只是个人的使用习惯而已，而技术分析是结
合适合自己的技术指标及适合自己的技术理论的综合分析。

价值投资理念下，不少人的思路转换较快，赶紧在绩差股上割肉，选股开始注重业绩。

有的选对了，享受了一段利润；有的选错了，明明是绩优股，却照跌不误（这里指熊市的情况下）屡创新低，让许多人大惑不解。

少数屡战屡败的投资者开始有所醒悟，回头看看一些牛股启动前的状态，如小鸟今年做过的000615，000031,可都是还没坐稳这些疯牛，就提前下车了，痛失牛股难受呀，根本原因是自己功力有限，暂不配跟这些牛股当朋友.悉心研究量价时空关系，突然有一种“开悟”的感觉，原来多数牛股启动前，起码是均线已经形成多头排列。

均线走好，加上健康的成交量，胜算的概率大大提高。

看起来一簇简单的均线系统，却难倒了无数英雄好汉。

但是，正所谓“运用之妙存乎一心”，如果不能理解在股价的低位、中位、高位，在不同的成交量下，均线多头排列的不同含义，如何做到运用自如？一念一差，差之毫厘，谬以千里的事情还是经常发生。

而且如果不能深入到股票内部，当有不符合“模型”的股票上涨时，比如有的股票自最低点启动即进入主升浪，此时运用均线理论，还是有看不懂的感觉。

这就涉及到一个核心问题，即股票上涨的唯一理由。

撇开突击性抢盘的不说，一个最简单的事实是，股票进入主升浪必须是主流资金已经完成建仓。

于是能够看懂主力建仓状况，在主力资金建仓、洗盘结束时介入，无疑是抓住了“七寸”。

只要主力资金建仓已经结束，则无论K线处于何种状态，技术状态如何，上涨都将成为必然。

反之，如果主力资金没有取得足够的筹码，无论业绩多么优良，均线多么漂亮，技术指标多么迷人，上涨高度都不能乐观。

因为筹码的分散，必然导致市场意见的分歧；市场意见的分歧，必然阻碍股票的上涨高度。

所以要达到一定的分析个股高度，必是在融合了各种技术，最后又脱离了技术束缚的“达人”。

研究技术指标，却从来不依赖；看重均线，却也不迷恋；注重业绩，只是作为参考。

小鸟近期学习量能平台理论就是一个参考，来判断上涨的潜力。

从这些分析中，日后挖掘潜力个股是不是可作为另一参考呢？呵呵，一家之言呢。

说点小鸟近期心得：小
鸟学量能平台这个理论，不是赶什么时髦，主要还是为自己的赢利服务的。

刚好我对这方面的东西感兴趣，因为也是我很想了解的理论，觉得在自己原有的基础上可
助我一臂之力，于是就着手去了解它咯，当然最终目的是：让自己对个股的判断上有看远一点的能力，以前由于能力所限，对个股的判断比较短线，所以也只能赚点
小钱的份，那些会赚大钱的人往往是眼光远大，看问题看得较远。

当然对这方面的要求还是比较高的。

所以只有不断地突破自我，
在自己原有能力赚小钱的本领上，才有可能赚坏主力更多的红包嘛，你们说对不对啊？我一直认为：炒股嘛，第一步先学会保护自己的本金，即要有一定的风险意
识，然后慢慢学会赚小钱的能力，如基础的K线理论，指标，理论得牢牢掌握。

如这些基本的东西掌握了，你才考虑如何赚大钱的能力也不晚。

小鸟观点只作参考
呢。

让朋友们笑纳了。

二、如何给股票估值和定价

巴菲特在股东年会上说，他和芒格非常注重内在价值，但是也只能给有限可以理解的企业定价，而且即使是他们两个对同一家企业进行定价，也会有明显差别。

在这里重点强调了"有限"和"可理解"，即能力圈的界定。

巴菲特不止一次解释他不买科技股的原因就是其超出了他的理解极限。

近年来巴菲特所购买的比亚迪和IBM，有人把这理解为他们能力圈得到了扩大。

当然，我们在注重能力圈培养的同时，我们还要有意识地去寻找容易理解的行业和企业。

比如，我们是否理解了企业生产的产品其用途是什么？前景如何？它们的生产过程和竞争优势是否容易理解；它们的成本、价格以及销售数据是否容易获得等。

每个人都有自己的能力圈，具备大量行业知识的人对本行业的企业定价更有发言权。

券商在招聘研究员时都十分注重其行业背景以及财务分析能力。

这已经向我们表明了给企业定价的第二和第三个要素，即企业定价的定性分析和定量分析。

巴菲特在早期实践投资的时候主要师承于格雷厄姆的思想，对企业的有形资产非常看重，后来接受了芒格和费雪的思想后开始注重企业品质。

经济护城河的表述正是站在定性分析的角度对企业作出归纳和总结的。

企业定价的第三个要素是定量分析，巴菲特给其命名为内在价值。

他有两个解释：第一个是私人股权投资者愿意支付的最高价格或者是出卖方愿意给出的最低价格；第二个解释就是未来现金流入与流出的折现值，即未来自由现金流的折现总和。

我们在分析自由现金流折现模型的时候发现，要准确地给企业进行估值，必须知道三个指标数据：企业未来自由现金流、自由现金流复合增长率以及投资者要求的必要回报率即折现率。

折现率可以由自己主观确定，另外两个指标都是对未来的估计值。

即利用自由现金流对企业进行定价虽然是科学的投资原理，但由于其数据的主观性和预测性，致使内在价值的计算不是一个精确的结果。

这也是巴菲特为何总是说，他只能对少数几个可以理解并容易把握未来的企业定价的原因。

用巴菲特的话说，内在价值的计算是模糊的正确，但他同时也解释到模糊的正确要胜过精确的错误。

综上所述，给企业定价虽然是判断安全边际的重要前提但却难以准确定价，就算是企业主自己也难以给出精确的估值。

所以，巴菲特在进行投资的时候总是要求更高的安全边际以降低给企业错误定价带来的风险。

能力圈、定性判断、定量计算和安全边际的结合使用才是给企业定价的全部。