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跟踪误差小的指数基金(指数基金的跟踪偏离度)

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一、跟踪误差小的指数基金

指数基金的跟踪偏离度

所谓跟踪误差,指的是指数化跟踪投资组合的收益率与目标指数收益率之间的偏差。

跟踪误差越小,表明指数基金的运作状况也越理想,更能体现其跟踪标的指数收益水平的能力。

除了合同既定的费率因素之外,指数基金跟踪误差的产生主要有两点原因。

首先是由于指数基金无法完全复制标的指数配置结构带来的结构性偏离。

当指数基金的某些成分股因流动性不足而难以以公允的价格买到时,指数基金将只能采用抽样复制法,增加交易活跃股票的权重,减少流动性差的股票权重。

在这个过程中,指数基金的管理团队需要通过建立一系列的数量模型来控制、修正跟踪误差。

对复制误差的修正是非常考验管理者能力的。

另一个误差产生的因素则是基金组合中的现金留存。

这一点ETF基金则占有一定的优势。

由于ETF是采取实物申赎的方式进行一级市场的交易,因此组合中的现金存量一般会非常低,基准指数收益率与现金收益率不一致而导致的跟踪偏离会更小。


二、哪支基金跟踪偏差最小

指数基金的跟踪偏离度

截至09年9月,近3月日均跟踪误差来看:
嘉实沪深300、工银瑞信沪深300、大成沪深300的跟踪误差较小,鹏华沪深300跟踪误差较大;
从运作满1年的4只指数型基金来看,嘉实沪深300相对于沪深300指数跟踪误差最小,博时裕富最大。

以下供参考:
嘉时沪深300、工银瑞信300、南方沪深300----控制本基金的净值增长率与业绩衡量基准之间的日平均跟踪误差小于0.3%。

华夏沪深300----日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。

广发沪深300、国泰沪深300、大成沪深300、鹏华沪深300----日平均跟踪误差小于0.35%。

博时裕富----力争保持基金净值增长率与标的指数增长率间的正相关度在95%以上,并且保持年跟踪误差在4%以下。

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