一、什么是分级基金的折溢价

你好，以鹏华分级基金为例，回答一下你的问题：
（1）由于分级A与分级B在交易所上市交易，除了各自的基金净值外，还有各自的交易价格。

交易价格与净值存在价差时，出现折溢价。

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整体折溢价：当分级A、分级B的交易价格之和高于母基金实时净值的两倍，分级基金整体溢价。

反之，整体折价。

这种折价或溢价现象创造了套利机会。

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分级A折溢价：分级A价格高于分级A净值时，分级A溢价，反之折价。

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分级B折溢价：分级B价格高于分级B净值时，分级B溢价，反之折价。

（2）计算公式
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母基金溢（折）价率=（分级A市价×份额占比+分级B市价×份额占比－母基金净值）÷母基金净值
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分级A溢（折）价率=（分级A市价－分级A净值）÷分级A净值
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分级B溢（折）价率=（分级B市价－分级B净值）÷分级B净值

二、什么是分级基金上折

所谓上折，是基金不定期折算方式之一，本质相当于在母基金实现较大涨幅时，对B份额进行收益分配。

现行政策是母基净值在达到1.5或者2元的时候进行上折，及净值重新回到1元，份额增多。

在牛市时，母基金净值和杠杆份额的净值均实现大幅上涨，使得B份额的杠杆越来越小，甚至出现“杠杆失灵”的现象。

通过向上折算，母基金与A、B份额的净值相等，B份额恢复交易功能，同时也为B份额提供有效的退出机制，从目前已经上折的基金来看，上折后分级基金杠杆份额恢复高杠杆，在二级市场价格出现溢价，带动整体溢价，从而产生套利机会。

三、什么是分级基金的折价套利

目前主流的股票型分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。

基金成立后，投资者在场内认购的母基金分离成A份额和B份额，并上市交易（深交所模式）。

通常母基金只能被申购和赎回，不可交易（上交所模式可交易），而A和B份额只可上市交易，不可申赎。

因为A和B是从母基金分出来的，按照基金交易的规则，投资人可以从二级市场买入相同数量的A和B份额，合并成母基金赎回。

也可以到基金公司先行申购母基金，然后转到二级市场将它拆为同样份额的A和B，这个叫申购、拆分。

由于A和B份额在交易所市场上交易，交易价格由供需关系决定，可能偏离净值，存在折溢价。

当折溢价达到一定的幅度时，投资人可进行套利。

四、ETF基金会出现折价和溢价吗

几乎不会出现。

ETF基金会引发跨市场套利的。

所以ETF基金的实时报价很少出现大幅度的折价溢价，到是分级基金比较多，可以在分级乐中查看。

当二级市场的价格低于份额净值时，投资者在二级市场买入ETF,然后在一级市场赎回股票，再在二级市场卖掉，所以折价套利总分额会减少，溢价套利则相反。

高叫溢价，低叫折价。

目前封基的折价率已降低不少。

折价率越高,说明占的便宜越大,花更少的钱买同样价值的东西,长期持有的利润空间就越大，所以有前一段时间的炒作。

基金的折溢价率，是把握分级基金投资最关键的参考指标。

一般来说，溢价率表明市场看好该基金，不过溢价率越高，风险也越高。

扩展资料：
ETF基金基金特性：
交易型开放式指数基金本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，交易型开放式指数基金可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。

交易型开放式指数基金是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样。

在二级市场买卖交易型开放式指数基金份额；也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回交易型开放式指数基金份额。

交易型开放式指数基金的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在交易型开放式指数基金二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。