一、具有ETF交易资格的券商名单有哪些

2005年01月25日08:56 上海证券报
上海证券交易所今日确认,国泰君安、中国银河、申银万国、华夏证券、招商证券、国信证券、海通证券、光大证券、华泰证券、中信证券、中原证券、联合证券、上海证券、北京证券等14家证券公司为上证50ETF代办证券公司(一级交易商)。

此外,根据华夏基金管理有限公司的申请,确认广发证券、长江证券、湘财证券、国联证券在上证50ETF上市交易之日起三个月内临时担任一级交易商,期间享有一级交易商同等的权利。

期满,将根据华夏基金管理公司的申请再予确认。

据了解,一级交易商享有如下权利义务:(1)一级交易商可自营或代理非一级交易商会员单位及其它投资者的ETF申购、赎回、交易等相关业务；(2)上证所对一级交易商自营和代理ETF业务所发生的有关费用,将给予优惠；(3)在法律法规允许的条件下,上证所将积极配合一级交易商开发与上证50ETF相关的其他金融产品。

(参见http://news1.jrj.com.cn/news/2005-01-25/000001003971.html )
还有一则：
上证50ETF获准发售经中国证监会核准，上海证券交易所和中国证券登记结算公司今日发布《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》和《中国证券登记结算公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则》，自发布之日起实施。

备受市场瞩目的上证50ETF日前获准发售，将于近期面市。

而华北制药推出的复合式偿债方案对市场传达出有利于流通股股东正面信息。

其中指涉《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》和《中国证券登记结算公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则》两条法规，当有ETF交易券商资格限制规定。

二、什么是ETF基金

看门狗财富为您解答。

ETF(Exchange Traded
Funds)即交易型开放指数证券投资基金，简称交易所交易基金。

是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是一种高效的指数化投资工具。

具体来讲，ETF基金具有以下四个特点：
1、交易所挂牌买卖。

像买卖股票和封闭式基金一样，大家可以直接买卖ETF份额;
2、一篮子股票申购赎回机制。

指数基金申购赎回机制比较独特，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或赎回;相比LOF基金，股票申购赎回机制导致ETF的跟踪误差会更小。

3、套利机制。

申赎套利机制的存在，会使得ETF实际净值和交易所买卖价格更接近;相比LOF基金，ETF的场内折溢价率会更小。

4、费率较低廉。

没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金。

另外，管理费和托管费在三类指数基金产品里面基本处于最优惠的水平。

ETF基金近年来在海外市场迅速发展，现已成为海外指数投资的主要品种。

三、指数型基金有哪些

银华-道琼斯88
长城久泰300指数
融通深证100指数
万家上证180指数
嘉实沪深300指数
华安中国A股指数
融通巨潮100指数
博时裕富指数
易方达50指数
华夏上证50指数ETF
易方达深证100指数ETF
华安上证180ETF
大成沪深300指数
ETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写,字面翻译为“交易所交易基金”(实际上,国内以前大都采用这一名称),但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点,现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。

ETF是一种跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。

因此,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。

从本质上讲,ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。

不过,ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一。

与传统封闭式基金、开放式基金相比,ETF有很多优点。

首先,ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷。

封闭式基金折价交易是全球金融市场的共同特征,也是迄今为止经典金融理论尚无法很好解释的现象,被称为“封闭式基金折价之迷”。

这一现象在我国表现得尤为突出。

当前在沪深证券交易所上市的54只封闭式基金二级市场交易价格,相对于其单位净值,平均折价幅度接近30%以上。

由于封闭基金的折价交易,全球封闭式基金的发展总体呈日益萎缩状态,其本来具有的一些优点也被掩盖。

ETF基金由于投资者既可在二级市场交易,也可直接向基金管理人以一篮子股票进行申购与赎回,这就为投资者在一、二级市场套利提供了可能。

正是这种套利机制的存在,抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离,从而使二级市场交易价格与基金净值基本保持一致。

其次,ETF基金相对于开放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特点。

目前投资者投资开放式基金一般是通过银行、券商等代销机构向基金管理公司进行基金的申购、赎回,股票型开放式基金交易手续费用一般在1%以上,一般赎回款在赎回后3日才能到帐,购买不同的基金需要去不同的基金公司或者银行等代理机构,交易便利程度还不太高。

但投资者如果投资ETF基金,可以像股票、封闭式基金一样,直接通过交易所按照公开报价进行交易,资金次日就能到帐。

最后,ETF一般采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,因此管理费非常低,操作透明度非常高,可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数中的成份股票,以实现充分分散投资,从而有效地规避股票投资的非系统性风险。

正是有上述一系列优点,近10年来,ETF已经成为全球增长最快的金融产品：美国证券交易所(AMEX)于1993年1月29日推出了标准普尔指数存托凭证SPDRs。

此后,ETF产品在美国乃至全球迅速发展起来,截至2004年6月30日,全球共有304只ETF,资产规模已达2464亿美元。

目前国内设计中的上证50ETF是跟踪“上证50指数”,并在交易所上市的开放式指数基金,由华夏基金管理公司管理,采取完全被动的管理方式,以拟合50上证指数。

(国泰君安证券)
有的ETF银行不能申购，证券公司就可以全部申购所有EFT基金。

四、指数基金以及ETF基金

指数基金:
指数化投资是证券投资中的一种非常重要的投资方式。

它通常是指将资金按照各上市公司的股票市值占目标指数所包含的所有各上市公司的总市值的比重进行分散投资的投资方式。

按照这种指数化方法投资的基金就是指数基金。

ETF基金
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。

ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。

ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。

比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

LOF基金:
LOF英文全称是“Listed Open-Ended　Fund”，汉语称为“上市开放式基金”。

兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。

投资者既可以通过基金的代销或直销网点进行一般开放式基金的申购赎回，也可以通过二级市场买卖已存在的基金份额。

品种:
根据投资方法的不同，ETF可分为指数基金和积极管理型基金.
目前有：上证50ETF(510050)
上证红利ETF（510880）
上证180ETF(510180)
深证100ETF(159901)
深证中小板ETF(159902)
指数型基金有：华安上证180指数增强型证券投资基金、天同上证180指数型基金
基金兴和、景福、兴和、普丰、天元
银华-道琼斯88
长城久泰300指数
融通深证100指数
万家上证180指数
嘉实沪深300指数
华安中国A股指数
融通巨潮100指数
博时裕富指数
易方达50指数
大成沪深300指数
LOF基金有：融通巨潮100（161607）、万家公用（161903）、南方积配（160105）、博时主题（160505）、广发小盘（162703）、景顺鼎益（162605）、嘉实300（160706）、南方高增（160106），中银中国（163801）、兴业趋势（163402）、招商成长（161706）、景顺资源（162607）、景顺鼎益（162605）、鹏华价值（160607）、荷银效率（162207）、富国天惠（161005）、中欧新趋势（166001）、荷银效率（162207）、鹏华动力增长（160610）、长城久富核心（162006）、长盛同智动力增长（160805）
如何申购：
指数型基金同一般基金申购。

lof基金申购：
上市开放式基金获准在深交所上市交易后,投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额,也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。

在银行等代销机构的申购、赎回操作程序与普通开放式基金相同。

在深交所的交易方式和程序则与封闭式基金基本一致,买入申报数量为100份或其整数倍,申报价格最小变动单位为0.001元。

上市开放式基金交易价格的形成方式和机制与A股一致。

etf申购：与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额
投资者可以通过参与券商，根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单（股票篮清单+部分现金零头），用股票篮加部分现金申购赎回ETF。

风险水平：
LOF基金在短期市场供求失衡的情况下，交易价格可能发生大幅波动、偏离基金份额净值，投资者此时买卖存在较大的价格波动风险。

”此外还有还有由市场风险、基金公司管理能力风险、基金份额不稳定风险带来的基金本身收益风险。

etf风险：（1）无法超越指数表现（2）标的指数的系统风险　（3）无法任意更换投资组合（4）无法享有直接的股东权力（5）跟踪误差风险。

此外还可能因为市场供求关系的影响而面临交易价格大幅波动的风险
指数型基金风险：
指数型基金等同于指数的波动。

也是比较大的风险，比如上证指数跌的和瀑布一样，指数基金也会淅沥唰啦的跌下来，而且幅度一样，扣去手续费甚至更多。

总的来说，指数型基金风险高，目前中国的ETF基金主要跟踪指数，因此风险也高。

分析方法：基金对比， 考察基金的投资组合、业绩等资料