一、巴菲特是怎样对上市公司估值的

楼主不妨去下个<告股东书>.1978-2005年中2003年的.看一下就明白了.

其实简章的说他做股票的买卖除了在扩长时间做公司董事提取现金流之外.他买卖股票完全是对一个公司资产赢利在可见10年内的增值预期.

公司估值方法主要分两大类，一类为相对估值法，如PE PB 你查下.大略的都忘了...这是个相对简单的入门方法.先从这个入手.你那个自由现鑫流贴现的估值又叫五朵金花.老巴用的就是这个,但现在我国上市公司刚完成股改的情况下,对于一个较不发达的资本市场运作的前提下是行不通的.还有许多最起码的财务指票都不透明,有待于完善.

要是炒中国票请听一句话,无庄不股.

二、巴菲特是如何算股票的价值的

.主要包括公司的行业，财务状况，经营状况，地区情况，市场的前景，国家相关政策，国外对国内市场的影响等等，一般来说，上市公司都会通过公告方式把这些资料对外公开的，有一些是要你自己在相关的部门或者机构去查询还有分析。

2.在把自己的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研究这只股票是否值得投资。

以下的步骤，将教你如何进行股票的基本面分析。

所需步骤：

1． 了解该公司。

多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。

以下是一些获得资料的途径：

* 公司网站

* 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告

* 图书馆

* 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况

2． 美好的前景。

你是否认同这间公司日后会有上佳的表现？

3． 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。

这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。

该公司在这些方面表现如何？

* 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？

* 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？

* 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？

* 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？

4． 比较。

与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？

5． 财务状况。

在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。

比较该公司和竞争对手的财务比率：

* 资产的账面价值

* 市盈率

* 净资产收益率

* 销售增长率

6． 观察股价走势图。

公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。

7． 专家的分析。

国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。

不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。

8． 内幕消息。

即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。

否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。

技巧提示：

长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。

注意事项：

每个投资者都经历过股票套牢的滋味。

这时应该保持冷静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。

希望对你有用！

3.当然不是了 有一些基本面的信息 是滞后的，要想了解全面 必须密切关注个股各种信息发布

4.不要忽视技术层面的东西 有时候到了技术调整的阶段和要求也是有很大压力的

三、巴菲特如何计算股票的价值的

您好！

如何评估一家公司？；如何以合理的价格购买？

1.公司具有消费垄断、收费桥性质（类似桥梁收费站）

2.公司历史每股收益稳健，且呈上升趋势

3.公司一贯保持较高的股东权益回报率

4.公司债务负担轻或无债务负担

5.公司留存收益不用于厂房、机器设备的更新

6.公司留存收益用于新项目投资、扩大营运、（股票回购）

7.公司自由提升产品售价，抵御通货膨胀

8.公司每一元留存收益的增长，同时提升至少一元的市场价值

支付价格决定收益率！

初始收益率相对于政府债券价值

例如：一家公司机构投资者预测2011年，年度每股收益3.0元，您购买价格为每股30元，3元除以

30元=10%的初始收益率,3元除以6%（5年期政府债券利率）=50元，相对于政府债券价值50元。

运用股东权益回报率预测未来股价......

运用每股收益增长率预测未来股价......

建议您读《巴菲特法则》《巴菲特法则实战手册》《巴菲特教你读财报》《巴菲特传》...

希望对您有所帮助！

四、巴菲特如何进行股票估价

投资大师巴菲特系统的投资原则吧：

选股原则：寻找超级明星企业。

这个原则好理解，俗语说：擒贼先擒王。

估值原则：长期现金流量折现。

就是要先算好企业的内在价值。

市场原则：市场是仆人而非向导。

实际上也是我们常说的，要做市场的主人，要做到自己心里有数。

巴菲特专门强调：要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

这是需要长时间修炼的。

买价原则：安全边际是成功的基石。

安全边际又是个专业术语，他认为“安全边际”是价值投资的核心，实际上是要我们在价格低于价值到一定幅度的时候来进行投资。

这和估值原则是紧密联系在一起的，不过判断出企业的内在价值是需要专业知识和技能的。

五、巴菲特都用什么股价估值模型

净现金流贴现

　　想理解并使用它必须有一点财务知识作基础

　　没有人能准确地计算出一个企业的真正内在价值（即使是巴菲特），差不多就行了

　　最近，一直阅读和思考巴菲特的文字。

已经考完会计，第4次读 《巴菲特给股东的信》的时候和以前的感觉大有不同。

以前都停留再理解巴菲特的一些看法的层面，但是到底怎么计算一个公司的价值，怎么去具体判断一个股票是否有巨大的投资价值的问题上我是糊涂的。

我最近一直思考的问题就是巴菲特是怎么计算的。

巴菲特采用的是计算企业内在价值的方法，具体采用的是现金流量贴现法。

　　我认为巴菲特理念关键在于保证内在价值的相对准确性，然后通过比较内在价值和市场价值，看是否有足够的安全空间，来决定是否购买！保证内在价值的准确性需要两个条件。

　　1.优秀企业，能够保证现金流量的稳定和增加，这是计算内在价值的关键！

　　2.能力圈：自己能够理解的范围，坚持只做自己理解的企业！只是计算现金流量的关键！

　　顺便说下什么是巴菲特眼中的优秀企业！应该满足以下几个条件

　　1它是顾客需要的；2被顾客认为找不到替代品；3不受价格上的限制

　　我觉得中国满足这样条件的茅台算一个！巴菲选中的包括 可口可乐 吉列 富国银行等。

　　我们不如这样反问一下，给你100亿和最优秀的管理人员，你能在可乐和酒上面打败可口可乐和茅台吗？这一个比较好的证明方法！

　　巴菲特喜欢的就是用适合的价格购买进优秀管理人员管理的优秀的稳定企业。

这里有2个重点，合适的价格和优秀企业，这两个问题是相互关联的！巴菲特的所有关于公司的要求都是为了能够可靠的预计企业未来可以产生的现金流量，如果没有这一前提，计算出的企业价值将是非常不可靠的。

如果不是优秀的企业，什么价格都谈不上合适！因为你无法确定企业的未来！巴菲特的一切理念都是为了争取更为可靠的估值，这也是巴菲特不断强调能力圈的原因，只有自己能够理解的业务和企业才能够计算出准确的现金流量！

　　巴菲特采用的现金流量贴现法，巴菲特认为这是一种能够准确估计公司内在价值的方法。

但是这是以计算优秀企业为前提的！

　　这种方法的重点问题有2个，一个就是公司现金流量，一个就是贴现率，贴现率就是无风险利率。

巴菲特认为贴现率为美国30年期国债的利率。

现在要解决的现金流量的问题，采用的间接法编制的现金流量的数据，一般计算中采用的是 （1）公司净利润＋（2）折旧费用，折耗费用，摊销费用和某些其他现金费用.但是巴菲特认为这个华尔街时兴的东西并不能真实反映公司的现金流量,这样也就无法评价公司的价值，巴菲特认为公司的现金流量应该是 （1）公司净利润＋（2）折旧费用，折耗费用，摊销费用和某些其他现金费用-（3）企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。

　　第三点的判断比较重要，这里设计到一个关键词语“能力圈”，巴菲特只坚持做自己了解的企业。

为什么呢?前面已经说过，提高计算内在价值的准确性！只有自己了解的企业，我们才有能力准确的判断（3）企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。

这个是基于我们对社会的认识能力和理解能力的！不断提高自己的知识能力和分析水品是非常重要的，但是一定要有自知之明！

　　下面举例来估计巴菲特的计算过程，更多过程有待思考和研究。

因为企业关于（3）企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。

我无法具体判断，所以用企业的净利润代替！就是假设折旧费用和真实的发生费用相等，就是前面的费用（2）和费用（3）相当。

巴菲特在1988年投资可口可乐.

　　以下资料来源于《沃伦巴菲特之路》罗伯特著，有修改

　　未来现金流量预测：1988年现金流量为8.28亿美金，1988年后的10年间，以15％的速度增长（前7年实际为17.8%),正是优秀的企业性质，保证了现金流量的稳定，到第10年，现金流量为33.49亿美金。

从1988年后的11年起，净现金流增加为5%.

　　贴现率：以1988年的30年期美国国债收益率9％为标准。

贴现率是个会变动的数据。

　　估值结果：

　　1988年可口可乐公司股票内在价值为483.77亿美金。

　　如果假设现金流量以5％的速度持续增长，内在价值依然有207亿美金（8.28亿美金除以9％－5％），

　　比1998年巴菲特买入时可口可乐股票市值148亿美金还要高很多！这里使用的公式和前面10年后使用的公司相同，为现金流量现值＝持有期末现金现值/k-g,k为贴现率，g为增长率，该公式在k小于g时候使用。

　　下面对k大于g的计算进行说明，也就是增长率为15％的前10年的计算过程。

11年后的计算使用上面提到的公式。

　　预期年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

　　估计稳定现金流 9.52 10.95 12.59 14.48 16.65 19.15 22.02 25.33 29.13 33.5

　　复利现值系数 0.917 0.842 0.772 0.708 0.650 0.596 0.547 0.502 0.46 0.422

　　年现金流量现值 8.74 9.22 9.72 10.26 10.82 11.42 12.05 12.71 13.41 14.15

　　现金流量总量为 112.5 亿

　　10年后的现金流量总量为 第11年现金流量为35.17亿

　　35.17/9%-5%=879.30亿，为折现到10年底的现值。

折合为现值879.30/0.4224=371.43亿

　　得出内在价值为483.9亿，区间为207亿到483.9亿之间！

　　复利现值系数可以查表也可以自己计算，本例中 第一年为1/1.09,第2年为1/1.09*1.09以此内推！

六、如何对一支股票估值

买错股票和买错价位的股票都让人很伤心，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。

买到低估的价格不只是能挣到分红外，能够获取到股票的差价，但是入手到高估的则只能无可奈何当“股东”。

巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，防止自己买的股票不值这个价。

这次说的蛮多的，那么怎么估算公司股票的价值呢？接下来我就列出几个重点来跟大家分享。

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一、估值是什么

估值就是对股票的价值进行预估，犹如商人在进货的时候须要计算货物成本，他们才能算出卖的价钱为多少，卖多久才能回本。

这相当于大家买股票，用市面上的价格去买这支股票，我要多久才能回本赚钱等等。

不过股票是种类繁多的，就像大型超市的东西一样，不知哪个便宜哪个好。

但按它们的目前价格估算是否有购买价值、有没有收益也不是没有任何手段的。

二、怎么给公司做估值

需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家说说三个较为重要的指标：

1、市盈率

公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。

2、PEG

公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG小于1或越小时，也就是说当前股价正常或者说被低估，如果大于1则被高估。

3、市净率

公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。

按理来说市净率越低，投资价值也会更加高。

可是，如果说市净率跌破1了，就意味着该公司股价已经跌破净资产，投资者应当注意。

我举个实际的例子来说明：福耀玻璃

正如大家都知道的那样，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的巨大龙头公司，各大汽车品牌都会使用它家所生产的玻璃。

目前来说对它收益造成最大影响的就是汽车行业了，相对来说还是很具有稳定性的。

那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司如何！

①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24.在20~30为正常，显然现在股价有点偏高，然而还要计入该公司的规模和覆盖率来判断会更好。

②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41

③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29

三、估值高低的评判要基于多方面

错误选择是，总套公式计算！炒股的目的是炒公司的未来收益，即使公司当下被高估，也就是可能以后会有爆发式的增长，这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。

另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。

比方说如果用上方的估算方法很多大银行绝对是严重被低估，但为什么股价一直上不来呢？它们的成长和市值空间已经接近饱和是最重要的原因。

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以上是我简单跟大家分享的一些方法和建议，希望能帮助到大家，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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