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一分钟教你如何挑选适合自己的股票(从基本面分析如何挑选股票)

本文来自交易者日记,作者:影,谢绝转载

在这个市场上,每个人都有自己选股的维度,有人偏爱基本面,有人偏爱技术面,有人偏爱消息面,真是萝卜白菜,各有所爱。但是实际上,适合自己的才是最好的,而我由于一入市就接触到价值投资,所以到现在,选股时依旧按基本面出发,从基本面看个股价值,从四个维度去探求股票的价值,即盈利能力,现金流能力,成长性能力以及持续竞争性能力。采用股价等于市盈率乘以每股收益的思维,一个公司市场给的估值取决于他的成长能力,他的业绩增长取决于其是否能够有竞争力持续不断的盈利增长,并且最终能转换为账上的现金流。

从基本面分析如何挑选股票

盈利能力

对于盈利能力,看一家公司,首先就会去看他的毛利率,如果公司毛利率高,就要去想是否整个行业的毛利率都是这样,那么在普遍高毛利的市场下是否能做到更高并且牢牢把握,是值得思考的。而如果毛利率低,就要去想想有没有上升的可能。当然实际上,有些行业天生的生意就很差,比如很多制造业,即要受到原材料成本波动的影响,又由于产品的同质化过于严重,产品议价能力低,普遍一直在低毛利率的水平,而有些行业天生毛利率就高,比如白酒行业,供应少,需求旺盛,并且存货风险低,因为白酒越存越值钱,产品议价能力高。所以,找到好生意也是关键。当然,盈利能力也能够用另外一个指标,即净资产收益率,看看一家是否能够用最少的资本换取最大的收益,用杜邦分析看看企业的盈利优势在哪,是靠高销售毛利率,还是靠高周转,亦或是高负债,都有助于研究整个企业。

从基本面分析如何挑选股票

现金流和成长性

对于现金流能力,我们就是保持审视的态度。如果一家企业净利润不断攀升,而经营性现金流却持续为负,那就让人不得不怀疑企业是否在迎合资本市场而做一些有损企业长期利益的事。在这方面 ,一般采用经营性现金流净额除以净利润的公司分析,当然也可以采用自由现金流公司去分析,这都可以,最为主要的还是看看企业是否能把赚的钱转变为账上的钱,毕竟现金流越好,抗风险能力更好,且对股东权益都是有利的。

对于成长性能力,就是看一家企业是否处于价值扩张的阶段,最好的情况就是处于成长性的行业,企业也处于成长阶段,这种市场一般会给予高估值。而对于成熟行业的公司一般市场会给予低估值,然而这是不是说他们没有成长性,这也不一定。有些成熟企业会通过并购逐步加深自己的龙头地位,有些企业会通过扩展自己的业务范围构建自己的生态,有些企业会去转型,重新进入一个成长行业的领域,这些都能给企业带来新的成长点,说他们没有成长性就有失偏颇了。

从基本面分析如何挑选股票

对于持续性竞争能力,就是看企业的护城河够不够宽,使得企业能持续不断的保持自己的地位并向前一步。这方面可以从商业模式的角度去思考,分为盈利模式,生产模式,销售模式。对于盈利模式,一家企业是怎么盈利的,是采用刀片+刀架模式,还是免费+收费模式等等,去思考这种盈利模式是否能够持续,且有没有什么缺点会让竞争对手有可乘之机。对于销售模式,就是一家企业是怎么销售的,有直销模式,经销商模式等等,销售的渠道能力能看出企业在服务客户,整合资源的能力。

对于生产模式,就是一家企业是怎么生产的,是纵向一体化模式,还是水平分工模式,亦或是分散经营模式等等,看看企业是否能做到高效率,低成本且能贴近市场需求进行市场。当然持续性竞争能力也需要看看技术创新能力。企业的壁垒高低取决于企业的持续性竞争能力。

从基本面分析如何挑选股票

用定量+定性分析,从盈利能力,现金流能力,成长性能力,持续竞争性能力四个维度,以价值为标尺,以安全边际为支撑,找到戴维斯双击的机会,这也是我的选股之道。

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