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快递公司股价近期为何上涨(最近快递股票如何)

最近快递股票如何

大家好,今天我们聊一聊快递行业以及其投资逻辑。

近期,一则信息吸引了投资者的注意。根据中国物流与采购联合会最新发布的数据,9月份物流景气指数为54%,环比8月份上升4.5个百分点。其中9月份的快递物流指数较上个月回升0.9个百分点。电商方面,9月份电商物流总需求止跌回升,较上个月回升1.2个百分点,农村电商物流指数较上月回升5.5个百分点。

有投资者看到这组数据后发出感慨:终于知晓近一段时间快递公司的股价为什么会回升了,原因在于物流指数回升了,那么以后看着物流指数进行投资就可以了。

实际上并非如此。讲一个很简单的逻辑朋友们就会明白了。当你看到这份报告的时候怎么也是在下一个月份的月初,但快递公司近期上涨最猛烈的阶段其实是在9月份。换句话说,当数据都能被大家看到时,短期估值回升的投资机会已经被抹杀掉了。

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更值得注意的是,9月份的物流指数回升,并不能证明是导致快递公司股价回升的根本原因。朋友们应该清楚,老伊从去年年初就开始跟踪快递公司的市场信息,也多次在节目中提到过其投资逻辑。如果你也有留意就能知道,虽然说快递几家公司近两年的利润增速并不稳定,但是快件的体量是一直在增加的。只不过由于去年极兔快递的介入,和快递价格战的深入,造成快递单价快速下降,影响到相关企业的利润。而物流中的电商快递指数它并没有办法完全反应快递行业的全貌,因此不能作为投资者投资快递公司的唯一指标。

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那么应该如何正确树立快递公司的投资逻辑呢?

我们以圆通速递举例说明。把圆通速递的近一年的股价走势图拉出来可以发现,今年7月底至8月底圆通的股价几乎形成了一条直线,形成了我们常提及的纳什均衡。那么这一段时间发生了什么呢?

我们从数据上分析能够得到结论:快递单票收入同比环比的下跌趋势均有所放缓。圆通速递5月份的单票收入是2.04元,6月份就回到了2.1元,7月份虽然回到了2.02元,但8月份就上升到2.13元了。5-7月份的同比数据均为下降,可幅度却已下降至个位数,8月份更是出现了同比上升。别忘了,数据公布时间往往滞后于发生时间,也就是8月份的数据9月份才会公布。

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从常识入手也可以得到部分正面的结论。不知道朋友们是否发现,此前你在拼多多买东西,很多快递包裹使用的都是极兔快递,甚至其它网商平台也会与极兔快递合作。但近几个月,极兔快递的送单量明显减少,市场又回到了中通、圆通、韵达的天下,算是对三家公司的重大利好了。

以上两点才是行业中相关公司股价回升的关键。除此之外老伊还观察到一个现象,可能与本期主题无关,就是邮政的快递量似乎也多了起来。

其实,在今年一季度,快递公司因价格战问题导致快递员收入大减,市场部门就已对相关公司进行了约谈,并着重强调了价格及竞争的问题,监管的严厉度比之过往更甚。从那个时候,就应该开始对相关公司进行跟踪了,显然,老伊此前做了不少无用功,跟踪时间过早,是自己应该进行反省的。

有人可能会觉得老伊有点马后炮的意思,7、8月份的时候股价低迷,老伊你持有心里不会慌乱吗?当然会慌乱,我又不是圣人,心慌很正常。所以第一我们会控制仓位,就是投入量不会太大,第二我们会严格按照15天和30天股价不创新低的原则入手。

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虽然市场多只个股的股价走势在一段时间内形成了纳什均衡,但并不代表它不会打破均衡继续下跌。要知道,快递公司它们本身就是无差别竞争,至少大部分如此,无差别就证明护城河不深,什么情况都有可能发生。比如说,快递公司单票价格虽然不跌了,但如果长期不增的话,那么市场可能就会根据现下快递公司的盈利能力给与定价,像圆通它今年的净利润可能在13-14亿之间,按照15-20倍合理估值计算,企业的估值就是200-280亿元,股价差不多就是6.3-9元,哪怕9元建仓,依然要面临20%以上的损失的可能性。

所以,逆向投资的风险很大,不敢投入就很难拿到便宜筹码,投入了也可能面临大损失,因此坚守纪律很重要。

未来快递企业有投资机会吗?老伊觉得还是有的。就像是我们刚才提到的那样,如果快递公司单件收入没有明显提升,利润依然维持在当下水平,那么股价还是要下跌的,下一次再形成纳什均衡的时候,就是加仓的时机。那如果市场不给机会怎么办呢?不给就不给吧,不买就是了,机会有的是。

备注:文中提及的任何投资标的均不建议投资者进行投资,老伊只是在记录和整理自己的投资心得,如果对您有帮助,那么也请多多关注思考逻辑。而且老伊的文章内容必然伴有自己的偏见,投资要建立自己的逻辑,不然很容易赔钱。

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