第一章股市投资基本的知识

一.股票的由来

股票本身并不神秘，它是股份公司为筹集资金而发行的给予股东作为入股和领取利息的一种书面凭证，是有价证券。具有两种含义：

１）股票是企业资本的构成部分

２）股票是所有权证书，持有人可以成为发行该股票公司的所有者或者股东之一，从而拥有股东的权益和责任。

股票是有价证券，可以转让、买卖或者作价抵押，但它本身并没有价值，之所以有价格，能够进行买卖，在于凭借股票可以从该公司获得一定的股息收入。

股票最早出现在资本主义国家，到今已近４００年历史。在十七世纪初，随着资本主义大工业的发展，企业经营规模不断扩大，由此产生的资金短缺，资本不足，便制约资本主义经营和发展，为了筹集更多的资本，于是便出现了以股份公司形式经营的企业。

1）刚开始由一些股东共同出资经营的股份制企业组织。

2）后扩展至向全社会筹资，产生了以股票表示投资者投资入股的形式，（按出资额的大小享受一定权益和承担一定责任的有价凭证，）向全社会公开发行，以吸收集中在社会中的资金。

3）伴随着股份公司的诞生和发展，以股票形式集资的方式也得到发展，并且产生了买卖交易转让股票的需求，带动股票市场的出现和形成，并促使股票市场的完善和发展。目前股票已成为资本主义经济企业筹资的主要渠道，也是投资者投资选择的基本方式。

我国股市９０年代才开始，当时老百姓认识不足很怕花大量资金买一堆废纸。深发展上市时，无人问津，当时是在深圳的各街头用摊推销的方式，但还是买者甚少，后来迫于改革需求，领导包括基层干部，如乡、村。党员带头买，结果，股票上市后，这些人发了大财。花一万元买一万股，现在这些人早都是百万富翁了。

二．股票的概念

1、股票的概念

股票是股份公司发给股东证明其所具有的股份数，借以取得股息的一种有价证券，是资本市场的一种长期信用工具，它可以作为买卖的对象，或作为一种抵押物品，但其自身是没有任何价值的。

由于我国目前股票市场还不规范，股价不能真正反映公司的经营业绩优劣，股价波动较大，所以股票通常无法用来作为抵押物品。（因为今天价可能是１００万，明天可能只有９０万元，也有可能今天你是２０万明天就是６０万元）

2、股票凭证

股票凭证：是股票的具体表现形式，是上市公司以凭证的形式给股东显示其对公司的所有权。公开上市的大公司，通常都有股以百万计的股票凭证流通在外。同时拥有数以万计的股东。（现在我国规定，每次买卖股票至少是１００股的倍数——即１００股，２００股……１０００股，１００００股。一般买股票后次日到证券交易去取交割单，就可获取该凭证了。

股票凭证票面上详细记录流通在外的：１.股数与股东的姓名，地址等资料２.同时记载有：标的（是表明本股票凭证是哪个公司的），日期（是表明股票凭证的持有者何时起拥有公司的部分所有权的。）编号：分为股票凭证的流水号码和上市公司记载股票凭证持有者的资料编号。

内容（包括股东的姓名、股权及每股的票面金额，董事会二人以上的签名盖章,主管机关核定的发行登记机构的签证，有的还注明是普通股还是优先股等。）

注意事项：是股票凭证需要作出说明的事项，如注明股票过户是必须办理的手续，股票的登记处及地址。 是优先股说明优先权的内容等。

3．流通在外股票

股票的单位为股，股票可以十股、一百股或任何其他数目为发行单位来发行。股票一经发行，就成为流通在外股票。

三、股票的基本特征

1．非返还性

非返还性：即股票的投资者投资的长期性。这种投资是一种不确实期限的长期投资。只要公司存在不破产，则你得与同公司同呼吸共命运，中途不得抽出资金。但他可以在交易市场通过转让买卖将股票卖出，获取资金。买卖赚赔自付。（有的人不认识这一点，买了股票，结果跌了，吵着要公司还钱。）（笑话）

2．流通性

流通性：是股票可以通过股票市场进行转让买卖。所以股票投资虽是一种无确定期限的长期投资，但并不是将投资者的资金长期困死在某种股票的投资上。股票作为有价证券，它可以在证券交易所（营业部）上交易买卖，也可以继承、赠与、抵押。所以股票持有者可以随时在股票市场上转让、卖出以获取现金，有很好的流通性。

3．风险性

风险性：即股票投资收益的风险性。我校前几年有几位同学（学生）拿着伙食费去炒股结果2000元变成三千元。甚至更甚。但是两年（97、98年）却大亏本。所以股票的另一特性是：风险性。风险性来自两方面：

1）是股票发行公司经营亏损，特别是经营破产的风险。

2）是股票市场价格变动而造成损失的风险。

一般而言，股票投资具有颇高的投资收益率，因为投资既可以获取股息，又可以享受公司的盈利分红，还可以通过买卖获取差价利润。然而，投资者千万不能因此冲昏头脑。特别是在我国由于股市还处在初级阶段，供求矛盾大，现实生活中不少人投资股票而发财致富。如上海有个叫杨百万的，就是投资股票而获利百万元以上而得名的。

但随着证券市场的规范和投资理念的产生，应该说立足中长期投资，盈利的机会还是很大的。

4． 权利性

股票的权利性是一种综合性的权利。它包括参加股东 大会、投票表决重大决议、收取股息或分享红利等等。

由于股票流通性特点。一年中股票持有者可能发生多次变化，所以规定一年中某一日持有该股票者具有以上权利。这一日叫股权登记日。凡是在股权登记日这天持有该公司股票至收市，则即有以上权利。

目前我国通常一年有两次报表，每次报表有可能分红。分：①期中（7—9月份）②和期末（2—4月份）。（同样也是股权登记日）

四：股票的种类

（一）普通股与优先股

1、普通股是股份公司资本构成中最重要最基本的股份。也是风险最大的一种股份，又是股票中最常见的一种。

普通股的基本特点：是投资的收益不是在购买时事先约定的，而是根据公司每年的经营业绩来确定。公司业绩好收益高，否则就差。深圳、上海上市流通的股票都是普通股，我们到证券公司买卖的股票都是普通股。

普通股具有如下权利与责任：

投票权、收益分配权、资产分配权（指在公司解散或清算时，普通股有权按持有股份的比例来获取财产的分配，但这种分配也是在优先股之后） 。

2、优先股：是比普通股具有一定优先权的股票。其优先有两个方面：1）股息优先分配权；2）剩余财产优先分配权。优先股与普通股股东一样，都是股份有限公司的所有者之一，而非公司的债权人，比优先股更先获取剩余财产的是公司债权人。然后剩余资产给优先股，最后剩余的给普通股。到最后如果无剩余，则普通股份都得不到，所以风险最大。优先股的股息是固定的，因此优先股股息不会随公司的盈亏状况而增减，而且一般也不会参与公司的分红，

优先股的权利：（1）固定股息（2）不参与分红，（3）一般没有选举权和被选举权。

（二）记名股票与不记名股票，面值股票与无面值股票

1.记名股票：是指在股票票面上记载股票持有者姓名或名称外，股份公司股东名册上也需要注明股东持有者的姓名或名称（法人购买）。目前上海深圳都是记名的，在转让过程中需要办理过户手续。

2．无记名股票：是在股票在股票票面上无需记载股东姓名或名称的股票。无记名股票在转让中无需过户，占有股票就占有一切，没有别的旁证条件，为防假冒，印刷考究。所以我国目前不发行无记名股票。

3．有面值股票：是指股票上标明面额的股票，如某公司发行面额为十元的股票，即表明面额为十元，这种股票的面额也代表了公司的一定资本额。

4．无面值股票：是指股票上不标明面值的股票。它是用公司的财产价值（全部资产）的一定比例来作为其划分标准的股票，所以又叫做份额股票。

（三）国家股，法人股与个人股

按股票的持有主体来看，我国通常又把股票分为国家股，法人股与个人股。

1、国家股指：以国家的资产折算的股份和国家投资持有的股份。主要体现在三个方面

（1）全民所有制改为股份的，按固定资金和流动资金所形成的国有资产，折算成股份。

（2）以国家名义拨款所投资的各种资金所转换的股份，是各种资产所折算的股份。

（3）全民所有制企业利改税后形成的资产评估后折算的股份。

我国规定凡是关系到国计民生的公司，国有股必须占有控股地位，国家股不得随意转卖。

2、法人股即指单位法人持有的股份。

主要来源有：

a.由发起单位或其他单位以自有资金认购的股份。目前“三资”企业与境外法人尚不能认购；

b.原集体企业以资产重估后的股份；

c.原企业改组为股份公司时，将原企业多余未发的职工的奖励基金转作职工共有股份，股权归单位，个人无使用，管理和支配权；

d.按有关规定可以持股的银行或其他金融机构所投资持有的股份

3、个人股是个人投资后持有的股份。包括两部分：

一是股份发行公司，参股单位内员工所持有的股份，称内部流通股；二是向社会个人发行的股份，它是发行公司以同一条件向社会非特定个人公开发行的，这部分往往不得少于总股本的25/100。目前上海上市公司国家股，法人股偏大，致使个人股只占10/100左右。我们目前所进行股票买卖都是个人股

（四）A股，B股，H股

A股：是用人民币买卖与计价的普通股票。

B股：则是人民币特种股票，即指以人民币标名股票面值，专供境外投资者以外汇买卖的记名式股票。B种股票的买卖一律以人民币计价，以外币支付，B股享有A股同等权利。上海B股由美元支付，深圳由港币支付。H股：内地公司供香港同胞买卖的股票（在香港发行）

五．股票的价格

股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值，但是作为一种所有权的凭证，股票之所以有价，是因为它能给其持有者带来收入，因此，股票的买卖实际上就是购买或转让一种能领取股息的凭证。从股票不同时期的价值形态看股票有以下几种价格：

1.面额。票面数额，当股票用做股东认购股份的凭证和连同证明鼓动对公司的所有权时，，股票的价格就称为面额。一般在发行的股票者有的在票面上标有面额，有的没标。

2.帐面价：是指普通股每股所含的实际资产价值

3.清算价：是指企业要清算时，每个股份所代表的实际价格，一般是企业倒闭时才进行。

4.发行价：上市公司从自身的利益出发，及股票发行成功与否的角度出发，对上市的股票不按面额发行，而且以一个合理价格发行，这时的价格称为发行价。

市价：是指每份股票在股票市场上流通的最新价格，通常所指的股价就是市价。

六、股息：

1、股息：又称为股利，是指上市公司的股票持有人，定期从企业领取的盈利.上市公司一般中期、年终根据盈利多少将一部分作为股息，分派给持股人，股息分：1）现金股息（红利）2）股票股息（红股）

分哪一种股息好呢？红股还是红利好？这取决于市场，市场在上升时则红股好，在下跌时则红利好。

2、股息的有关日期：

1）宣布日：董事会定出分配方案后，向外发布的日期。

2）、股东大会日期：讨论是否通过董事会分配方案的日期。也可以否决原方案，确定新方案。这一日子前后股价会波动。

3）、股权登记日：只有在公司规定的股权登记日，当天持有该公司股票的股东才具有分配股利的资格。

4）、除权日：指本次的分红方案结束日。分红后的股价变化：

a.若现金股息，即分钱的，则除权日这天的除权价格为前一天收盘价格减去所送的金额。

b.若为股票股息，即分红股的，则除权日的除权价格为前一日股价除以1+所送的红股，例如某只股票10股送2股，即1送0.2股，若前一日价格为12元，则除权日价格为12/（1+0.2）=10元，也即股价下降了2元，但是总值不变。因为你原来只有10股*12元=120元，即除权后你有12股，每股10元，则总价值为12*10元=120元，从这一点意义上来说，无论送红利还是红股，除权日后你的总市场值并不增加，所送红利红股并不给你带来增值，而增值实际上是靠股价的上升获取的。

分红利或红股后股本及每股分值变化：1、送红股总股本增加，但公司的总资产不变，每股分值变了。2、送红利：股本不增加，但公司资产减少了。

5）付息日：，现金真正到你资金帐户的日期（只在分现金股息时才有付息日），一般除息日后2到3天才到。

公司股息高低的影响因素及股息高低与股价变化的关系：

A.受公司经营状况影响，公司行业前景好，经营业绩稳步上升，预期股息高，则股价就上扬，否则，股价下降。

B.受金融政策的影响（银行利息变化通过膨胀情况等）

利息：一般情况下，银行利息下降，市场上基金就会游离出寻找新的投资项目，则进入股市的资金就会一直增加，从而改变供求关系，使股价上升。

通货膨胀高: 则股价下降（因股价上升还抵不上物价上升，从而导致人们取钱抢购商品，这样必然会抽离股市的部分资金）。

C.受税收政策影响，为了鼓励企业追加投资，国家往往通过降低盈利所得税来刺激，这样增加企业盈利水平，股价会上升。

七 股票市场

股票市场:指进行股票交易、国债以及公司债券交易、申购新股，进行期货交易等等的场所。

股票市场的性质:

1、股票市场是股票发行流通的场所，通过股票的发行，大量的资本流入企业，促进了资本的集中，提高了企业资本的有机构成，大大加快了商品经济发展。

2、股票市场有投机的一面，但这不是股票市场的全部，不能反映股票市场的主要性质。经济发达的国家或地区的股票市场，已成为其经济发展的生命线。离开了股票市场，这些国家的经济会变成什么样，难以想象。

对股票市场中的投机行为应进行客观评价。股票市场上的投机活动固然会对商品经济的发展带来很大的负作用。但不可忽视的是，投机是资本集中的一个不可缺少的条件，正是由于投机有获得暴利的可能，才刺激投资者将资金转向股市。使大量的货币转化为资本，为扩大再生产提供了资本。

3、股票的发行市场与交易市场

股票的交易是通过股票市场来实现的，一般股票市场分为一、二级市场，一级市场称为发行市场，二级市场称为股票交易市场。一、二级市场既有联系又有区别，二者互为条件，相辅相成的。发行市场是交易市场的基础和前提。交易市场则是发行市场得以持久和扩大发行的必要条件。但二者之间又各具有不同的职能，发行市场主要是代上市公司发行股票筹集资本；交易市场则主要保证股票的流动性，从而维持资本的流动性。所以可以说，没有发行市场，也就没有交易市场；反之，没有交易市场，发行股票就无法流通，投资者的资金就会呆滞在股票上，不能灵活周转，投资者就不愿意投资股票，发行市场也将会受到阻塞。

1）、股票的发行市场。即原始股票的初次发行场所，一般的股票的发行是公司发起人及上市公司与证券承销商之间的交易，二者成交的场所就是发行市场，然后由承销商批发给股民。股票发行市场虽然也有明确定义，但并无固定的场所。

目前采用定价上网发行，这种发行是先由公司与承销商及公司盈利情况定出发行价，发行价的市盈率约为15倍左右。以近三年业绩的平均值作为经营业绩来推算市盈率。如近三年每股收益分别为0.51，0.36，0.45，平均收益为0.44元／股。因市盈率＝发行价格／每股收益＝15倍 ，则 发行价＝15×0.44＝6.6元

规定：在上海交易所每个股民买新股应申购1000股的整数倍，如1000，3000，20000股等；深圳交易所买新股应申购500股的整数倍，每1000股（深圳为500股）给一个编号，次日交割取编号，只给第一个编号，其余编号顺推，然后在公证员的公证下，摇奖抽签。目前新股中签率大约0.5%~1%左右，很低。中签者可获取一千股股票（按发行价买）（股票市场会登出何只股票何时发行的公告）。

2）.股票交易市场。是股票买卖交易的场所。包括场外交易和场内交易两部分。目前场外交易比较复杂。

八．股票的发行

一） 股票发行：可分为有偿增资发行和无偿增资发行

1. 有偿增资发行股票有三种形式

1）.公开发行股票，目前证券交易所为上市公司的股票

发行一般都采用这种方式。

2）将股票配售给原股东：是赋予股东以新股认股权利时的发行方式，股东拥有这个权利，应认购的股数要按原持股比例平均分配 。

3 ）配售给第三者，是指公司在新股票发行时，给予和公司有特定关系的第三者以新股认购权申购时必须有上海和深圳交易所的股东帐户和资金卡，股东帐户是交易的保证，资金卡相当于银行储蓄卡，存放资金的.股民要购买新股或老股，除了必须具备以上条件外，还必须有足够的保证金（资金）。

2．无偿增资发行股票 （分三种）

无偿交付：（公积金转增股本）是公司将资本准备金转入资本金，向股东发行的新股，股东不需支付现款就可获得股票。

股票分红:股票分红是指上市公司不是以通常的现金对股东进行利益分配，而是以股票的形式给股东进行分配，这就是股票分红。（目的是公司把现金留下用于扩大再生产）

股份分割即是将原来大额股票实行细分化，使之成为小额股票，股份分割的结果只是增加了股份的份额，而公司的资本数额并不发生变化。

二）股票发行价格的确定

发行价太高，发行发生困难，太低又影响公司资本收入。我国现在一般以市盈率为15-20倍为发行价的确定标准。

发行价格=市盈率x每股每年收益

一般发行价格分为三种：

1.面额发行价格，发行价格与面额一致：

2.时价发行。是股票在流通市场的价格为基准来确定的。一般公开招股和配股给第三者是都予以采用。时价发行价格一般低于股票市场流通价格

3.中间价格发行。通常配股给原股东来采用这种价格。

三）新股申购

1.开户，（要买新股需先开户，后存入购买新股的相应资金和手续费。）

2.直接网上申购（上证1000股的整数倍，深证500股的整数倍）

3.次日到证券公司领取交割单（带资金卡去）

4.第三日到证券公司取编号，每1000股为一单位，申购5000股给5个号，一般股票交割单上的编号只给出一个号，其余号码顺推。如您购5000股应给5个编号，但交割单上只给一个号如468716548，其他则为：…49…50…51…52。

5.由承销商及交易所所在处公证员的监督下摇出中签号。凡是中签者，每个号可购1000股所申购股票，其余资金四个交易日后返回到你的资金帐号内。

一般T+3日公告中签号，T+4日在指定报纸上公布中签号，T+4日解冻未中号的资金，也就是从购买日到四个营业日后才解冻。

九、怎样读深圳、上海股市行情表（表附后）

1、行情表内的内容及含意

（1） 第一栏为股票代码，每支股票都有一个代码。

（2） 第二栏股票名称

（3） 第三栏为昨收盘（指昨日的最后一笔成交价格）

（4） 第四栏为今收盘（指今天最后一笔成交价），

（5） 涨跌（元）指现价格比昨收盘价涨了或是跌了多 少元。一（负）号表示下跌，十（正）号表示上涨。如-0.6表示跌6角，+0.78表示涨7.8角。

（6） 最高、最低表示今日最高价或最低价

（7） 开盘价，指当日第一笔成交价。

（8） 成交均价，指今天的成交平均价格，五日均价：指近5天之内的成交均价，10日均价指近10天之内的成交均价。

（9） 成交量指成交了多少股数。（未完待续）