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ST千里终止上市(st保千里申请恢复上市)

4月1日晚间,*ST保千公告称,因触及净资产、净利润和审计报告意见类型3项财务类强制退市指标,上交所根据上市委员会的审议意见,依法依规作出终止公司股票上市决定。由此,*ST保千成为2020年A股终止上市第一单。


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它的市值曾逼近千亿元,更为其曾经的控制人创造了180亿的个人财富,位列2015年胡润百富榜120位。

但4月1日晚间,这家公司如烟花一般坠落,正式宣告退出A股舞台,成为2020年开年首支退市股票。

从千亿市值到背负骂名,转变背后是一个企业家靠造假、欺骗、虚增等手段,收割了九万多股民和公司内部员工的眼泪。


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这家公司就是ST保千,2018年年初,这家公司曾收获连续第30个跌停板,刷新了“A股连续跌停”的最长纪录。

人们或许要问,昔日市值接近千亿的ST保千,为何经过短短的5年,沦落至此?

保千里之所以快速沦落,与原实控人庄敏一系列违规行为有关。也被视为近年A股上市公司实控人掏空公司的经典案例之一。

1,其兴也勃焉

1968年,庄敏出生在广东普宁的一个普通家庭。因为不想过父辈们的一穷二白的生活,庄敏努力学习,最终成为广东药学院预防医学系的一名大学生,并进入体制内工作。


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在中国第3次创业浪潮的刺激下,1994年的庄敏果断辞职,下海经商。

刚开始,庄敏通过代理经销国外安防产品不断积累资金和经验。直到2003年前后,环保意识趋严,庄敏认为紧跟政策风向发展环保事业将是个不错的选择,于是转而从事环保业,但这一决定令庄敏损失惨重。

2006年,庄敏重新选择了电子信息化产业,将公司定位为高端电子视像产品的研发、生产和销售。

同年5月,深圳保千里电子有限公司(下称保千里)成立。仅用1年时间,庄敏就在2007年开发出了首款高端电子视像产品。比亚迪、广汽、一汽、长安汽车、中国重汽等车企都是他的合作伙伴。

按理说,如果庄敏踏踏实实地继续搞电子实像产品,应该会有更好地发展。但是,庄敏逐渐在资本的道路上一发而不可收拾。


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2014年,急于“卖壳”重组求生的中达股份董事长张国平和同样急于“买壳”上市的庄敏一拍即合。

2015年,双方完成交易,保千里成功借壳中达股份,完成上市。这也一度推高了保千里的市值,曾一度逼近千亿大关,成为当时炙手可热的白马股。

凭着高科技企业的金字招牌,保千里开始了一连串的资本运作,讲故事,人工智能、VR、新零售……

2,圈套,全是圈套

保千里在资本市场上长袖善舞的背后,却全是圈套。

通过后来有关部门的调查看,庄敏几年间掏空保千里的方法,堪称教科书级,可以说是超越人类的想象力。

常规的,如通过应收账款等直接侵占,以违规担保间接侵占,总共12笔超过7亿元。

而为了完成业绩承诺,庄敏通过控制的20多家小微企业,与保千里进行过购销业务,构成内部流水的虚假销售。

统计结果显示,2015年、2016年和2017年1—9月,关联企业对保千里净利润贡献率分别达到了41.95%、88.79%和150.39%。

种种迹象表明,庄敏在保千里上市之前业绩是虚假的,所以他也不得不用更多骗局去堵上这个大窟窿。

在被保千里详细披露的2011-2014年前五大客户中,一些客户曾由身份信息显示为“汕尾海丰县”的庄姓人士控制,其中部分人士可以被证实为庄敏的“近亲”。

调查显示,出现庄敏父亲、二哥等亲友,以及其他“汕尾海丰县”的庄姓人士身影的“客户们”,在2011-2014年,这些客户贡献的销售四年累积为保千里贡献了4.3亿元业绩,一度占比超过1半。

3,吸星大法,定增,质押,持股,莫笑痴情太痴狂

在借壳上市之后,保千里通过讲一连串眼花缭乱的“智能硬件生态圈”、“移动智能硬件—手机打令产业化项目”、“商用智能硬件—商用显示系列产品建设项目”等名目,定增募资20亿。

这些钱随后便通过投资方式,合法送了出去,比如花4.3亿投资楼通宝实业,买下57%的股份。3.85亿元投资“安威科电子”获得70%股权……

这些公司无不显露出这样几个特征,收购标的业务都是在收购前后才匆匆上马,办公地点相当草率,卖出股份的受益人和庄敏关系若即若离。事后发现,这些公司基本估值虚高,大部分已经歇菜。可惜纸里包不住火,这些事情都被证监会翻了个底掉。

更令人发指的是,庄敏式掏空上市公司,可以说是坏事做绝。

庄敏将股权质押6.78亿股,市值接近90亿元。这导致作为投资人的湘财证券、厦门国际信托、西藏信托等都被其套牢,无法脱身。

套牢机构,骗光了投资人还不算,庄敏竟然连员工也骗。自2015年开始,保千里发起的员工持股计划,怂恿员工贷款购买公司股份激励资金。

当时,庄敏则以个人名义担保,对大部分员工统一安排上海银行深圳分公司进行消费信用贷款(36~90W不等)和信用卡(50W额度)审批发放,将信用贷款和信用卡套现所得资金,作为股权激励资金。

在借壳成功后,保千里随即开始筹划股权激励,并于当年10月推出首期限制性股票激励计划,向23名激励对象,以11.30元/股的价格共授予1000 万股限制性股票。

两个月后,公司又实施了第二期限制性股票激励计划,向102名激励对象,以7.25元/股的价格共授予3984.7018万股限制性股票。两期股权激励计划的解锁期均为自授予之日起满12个月、24个月、36个月,相应的解锁比例为20%、30%、50%。


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如今,上百名员工被深深“套牢”,每人都有几十到数百万的巨额贷款“压顶”,打工打成负债百万。

然而,庄敏却早已通过股权质押套现离场,失联3年,只留下9万多股民和负债百万的员工。

这一套骗术,贾跃亭看了都会自叹弗如。

4,退市,此恨不关风与月

新证券法已于今年3月1日生效实施,首次明确不再在法律层面具体规定证券退市的法定情形及暂停上市等实施程序,进一步下放由证券交易所的业务规则对股票退市环节和指标进行具体规定。


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严格执行退市制度,实现优胜劣汰,才能让投资者树立正确的投资理念,让好的公司留在市场上,让绩差公司直接退市。这对于A股市场长期发展是有利的。

保千里退市已成定局,但是当初借壳带病上市,以及由此带来的9万多股民的投资损失,谁来负责呢?

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