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如何利用王府井和首商股份的重组进行套利(王府井和首商股份重组停牌时间)

今天再讲下如何进行股票吸收合并的重组套利。

我们以王府井和首创的吸收合并为例:

多年前王府井的大股东就承诺要解决王府井和首商股份的同业竞争的问题。

今年终于开始动手解决了。

解决的办法就是让首商股份退市 ,把股份都卖给王府井。从此世上只有王府井,西单商场就此消失。

也就是王府井吸收合并首商股份。这个吸收合并过程,就存在着让中小散户套取利润的机会。

王府井的吸收合并方案如下:

1 王府井异议股东可以得到33.54元/股,也就是说如果你不同意这个吸收合并,你可以卖了股票拿着银子走人。公司大股东按每股33.54元的价格通吃你的股票。

2 首商股份异议股东可以得到8.51元,也就是说你原本持有首商股份,如果你不同意这个重组,你可以用8.51元的价格卖掉手里股票 ,一走了之。大股东照单全收。

3 换股价格:每1股首商股份可以换0.3股王府井。

投资策略:1原则上当前买首商股份赚钱的确定性不如买王府井,除非首商在方案通过前能大跌。

今天是2021年8月6日收盘价王府井:27.68元,以这个价格买入,在吸收合并时选择不同意,可以拿33.54元走人。每股赚近6元钱,有20%以上的盈利空间。

首商股份今天的价格是8.19元,在吸收时投反对票,大股东是8.51元收纳,只能拿到0.32元的差价。这个赚钱空间不到4%!

如果持有首商股份选择同意换股,接受招安。那么换股后你的希望就在王府井股票的涨跌里了 。如果当时王府井的股价是30元,那么你的每股首商就相于价值9.12元,那么现在8.19元的成本就相当于赚了12%左右。如果,当时王府井的股价是34元,那么你的每股首商就价值10.2元,你就赚了20%以上的盈利。

如何利用王府井和首商股份的重组进行套利(王府井和首商股份重组停牌时间)

很显然,以当下价格买首商,未来赚钱的空间取决于王府井未来能涨多少。王府井涨得越多,当前买首商就赚得越多。除非首商股份过段时间大跌,比如跌到7元时买首商才进退自如。既可以选择以8.51元卖出,又可以选择同意换股。当前首商的股价是8.19元,以这个价格选择拒绝合并是赚不了多少钱的。只能寄希望于王府井股价大涨。

2 王府井和首商每天的股价是变动的,必须要每天观察股价,计算买入哪只更合算。

一般来说二者的股价应是联动的。王府井大涨就会引发人们看好首商股份。首商大跌,就会有人进场套利。买王府井和首商哪一只更合适,现在下断言还为时过早。二者的股价在停牌间会一直变化,很难预测。

投资风险及对策

1 过程风险

有审核未通过的风险

一旦未通过管理层的审核,二只股票都有可能大跌。

据我估计这种概率较小 ,审核通过的可能性大。即便审核没有通过,二只股票的下跌也很有限。特别是王府井有免税概念,股价原本已跌至一个相对较低的位置。继续大跌的空间有限。

审批时间过长导致的行情风险

审核时间如果过长,长达数月甚至一年,那么可能市场行情会发生巨大变化。如果期间市场大涨,参与吸收合并可能会错失行情。但是,据我分析年内市场很难有全面牛市。用少部分资金参与王府井的这次吸收合并风险并不大。

2 下调风险

当下这个现金选择价王府井33.54元、首商股份8.51元并不是100%固定不变的。

一 旦,大盘大跌20%或零售指数大跌20%,那么上市公司就可以修改这个方案。因为,如果不修改,这个套利就空间就太大了。人人都成了异议股东,选择“不同意”,那么吸收合并就容易失败。如果我们买入后,股价大跌,然后吸收方案的价格下调,比我们买入的价格还低。我们就套利失败了。

但是,据我分析这种事情的概率并不大。即便后期股市大跌,公司更改方案,我们套利失败。只要公司的未来的免税业务前景看好,我们就可以坚定持有,做长线投资等着公司免税业务的发力。也就是有公司的基本面做保障,暂时亏损没有什么。最怕的就是公司的免税业务以后盈利甚微,但这种可能性也不大。王府井是多年做百货的出身,在卖货这方面应当有一定的经验。

注意事项:当自己决定进行套利选择“不同意”时,行使现金选择权时,一定要在吸收换股的股东大会股权登记日前入场。买晚了,就没用了。然后在行情软件上进行网络投票。只要是投票就投“不同意”。并且在此期间不能加仓,也不能减仓。也不能融资买股票。如果交易,现金选择权就失效了。

此方法为低风险套利,并非无风险套利。股市有风险,投资需谨慎。

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