大家好，欢迎来到我们的可转债小知识讲堂

最近的可转债，很多朋友都在抱怨申购人数太多，中签率越来越低。但是对于我们散户来讲，即使中签率低，还是有概率能中签的。

那么若对心仪的可转债志在必得，真的只能靠运气了吗？有没有方法可以必中呢？

答案是有的，那就是参与“可转债的配售”。

参与可转债发行的抢权配售就是指：在股权登记日当天持有正股获得对应可转债的配售权。

由于可转债的无风险收益较高，那么套利者的机会就来了，提前埋伏正股等着散户来哄抬，如果正股在股权登记日之前涨幅过大，那么就可以卖出正股，落袋为安（我们的目的是为了盈利，不必太过执着去配债）

如果正股涨幅不大或者下跌，那么就等着配债享受无风险收益，想想真香。

但实际情况并没有想象中的那么美妙，和申购可转债相比，配售可转债的风险很大，因为我们需要在股权登记日那天持有相应的正股，而正股的价格是有波动的。

一个运气不好，可转债盈利了，正股绿得两眼发光，亏＞盈。本想着抱大腿，结果拍断了腿，那就得不偿失了。

所以我们要做可转债抢权配售要有四点原则：

原则一

此时大盘走势良好，正股质地良好，发行可转债公告前正股没有大涨

原则二

转股价值高，转股有赚头，那么绝大部分可转债最终都会转股，那么持有的正股如果短期下跌可以先不着急着止亏

原则三

正股“百元股票含权”高:就是每买进一百元股票能配更多面额的转债

原则四

在这样的基础上，我们还要去计算正股安全下跌的空间，即安全垫

每股配售额：每股正股可以配置多少钱可转债，新债发行价都是100元/张，一手十张（沪市可转债显示为1手，深市可转债显示为10张）。每股配售额公司都会在募集书中列出来，在东方财富网可以直接看，网站地址：http://data.eastmoney.com/kzz/default.html。

百元股票含权=100÷正股价格×每股配售金额；

百元股票资金的换权收益=百元股票含权×转债上市涨幅；

正股安全下跌空间=百元股票资金的换权收益÷100。

百元股票含权越高，转债上市涨幅越大，抢权配售的安全垫越厚，越值得抢权配售。

T+1日：我们手上需要持有正股，不论什么时候买入，都要在这一天收盘后持有。然而第二天可以卖掉。

T日：根据配债的代码卖出相应的份额，并且卖出的时候账户里需要有足够的资金缴纳。

总结一下步骤就是：可转债发行之前买入正股，发行当天买入配债，同时可以顶格申购新债，卖出正股，剩下的就是等待可转债上市了。

我们以前不久发行的隆20转债为例，从东方财富网我们可以知道：隆20转债每股配售额为1.325元/股。股权登记日为7-30日。

那么如果要配售1000元的可转债，需要持有正股数量：1000/1.325=754.7。

然而股票交易单位为100股，所以我们至少需要持有800股（即8手）可以配置1手隆20转债，在可转债申购前一天（即股权登记日当天）买入800股隆基股份，那么第二天就可以配置10张转债，当天只需要点击配债买入，同一天可以卖出隆基股份。

其实啊，还是一个更加简单的方法，就是在集思录上看

集思录-实时数据-代发转债-配售10张所需股数，取整即可

这里注意，只要在7-30号当天持有8手隆基股份就可以优先配售可转债，可以根据隆基股份的价格变动去选择成本相对低的时间段买入；若看好正股，也可以选择不卖出，继续持有，这些都是可以根据个人风险承受，能力圈大小灵活处理的。

从7-30前后的隆基股份去预算买入股价为55元，那么

百元股票含权=100÷正股价格×每股配售金额=100÷55×1.325=2.41

百元股票资金的换权收益=百元股票含权×转债上市涨幅=2.41*150%=3.615

正股安全下跌空间=百元股票资金的换权收益÷100=3.615÷100=0.0361

从我们的原则：百元股票含权越高，转债上市涨幅越大，抢权配售的安全垫越厚，越值得抢权配售来看，其实隆基股份的配售吸引力是不够的，但是隆基作为光伏产业的领头羊，其潜力还是无穷的，所以综合来说，还是值得一试。

从股价走势图来看，股价也是往上涨的，隆20转债的配售可谓是双收啊。

但是大家要记住，这可转债配售有风险，操作需谨慎，谨记我们提到的四大原则，尽可能把风险控制到能自己能承受的范围之内，毕竟守住自己的能力圈也是很重要的~