曾是医药行业绝对明星的哈药股份，公布了十年来首份亏损的业绩报告。

2021年4月7日，根据财报，2020年哈药股份实现营业收入107.9亿元，同比下滑8.76%；净亏损达10.78亿元，同比下降2030%。

作为中国医药行业上市第一股，哈药股份成立于1991年，1993年登陆上交所，业务板块涵盖抗生素、传统与现代中药、生物医药等。

在上世纪90年代，哈药六厂旗下产品“泻痢停”拿下央视黄金时间的广告时段，在赵本山“泻痢停，泻痢停，痢疾拉肚，一吃就停”的广告语中，哈药股份一炮而红。

之后，哈药股份打造了一个又一个“知名品牌”，从王刚代言的新盖中盖牌高钙片、江珊代言的哈药六牌钙加锌、陈小艺代言的三精牌葡萄糖酸钙口服液（蓝瓶钙）、刘嘉玲代言的朴雪口服液等，就连那句一度让全国小学生回家给爹妈洗脚的“妈妈，洗脚”，背后竟然也是哈药。

在电视广告的地毯式轰炸下，哈药股份家喻户晓。

知名度上去了，哈药股份的营收规模也在不断扩大。1998年，哈药股份营收还不到30亿元，2000年，哈药股份便实现销售收入64亿元，净利润2.2亿元。在2006年至2010年，哈药集团连续5年位列中国制药工业企业百强榜第一名。

通过大量的广告投入换取产品知名度，从而带动医药销售的增长，这种经营策略也被业内称为“哈药模式”。数据显示，2010年，哈药股份投入广告宣传费5.4亿元，营业收入达到125.35亿元；2011年的广告宣传费为4.48亿元，营业收入达到134.87亿元；2012年，广告宣传费飙升至8.98亿元，而营业收入也剧增至176.63亿元。

但是，在这看似风光的背后早已危机四伏。哈药股份先是被爆出“哈药六厂豪华赛皇宫”以及“纯中纯”弱碱性饮用水溴酸盐超标等问题，接着2011年哈药股份董事长郝伟哲退休、总经理姜林奎调离，再到2014年三精董事长刘占滨因涉嫌受贿坠楼身亡等一系列变动。

哈药股份开始走下坡路，业绩和股价也是连年走低。营收从2013年的最高点180亿元下滑至2020年的107亿元；股价也从2010年11月11日的最高点27.6元/股跌至2021年4月7日收盘价2.77元/股，股价跌幅近九成，市值仅剩69亿元。

2018年，哈药股份以2.99亿美元（近20亿元）收购美国保健品巨头健安喜（GNC），却让哈药股份栽了一个大跟头。

GNC创立于1935年，2011年在纽交所上市，曾是全球最大的保健品专业零售商。2020年受疫情影响，本就经营不利的GNC宣布破产重整，哈药集团因此损失惨重。

哈药股份表示：“作为GNC优先股股东，偿还次序位列普通债权人之后，因而在分配判决中未获得清偿。”

并且，因GNC可转换优先股公允价值变动累计产生的其他综合收益损失20.49亿元，已冲减公司净资产；已对GNC可转换优先股的应收股利全额计提减值准备，冲减本期损益1.71亿元。

（作者 | 市界 曾嘉艺，编辑 | 朗明）