2015年至今五年时间里，涨幅在五倍以上的公司我做了个统计，上市时间选取在2015年之前的，因为考虑到三年内都有大股东解禁的情况，所以做了剔除。

共有63家公司，五年时间里排在首位的是恒立，21倍，其次是汾酒17倍，亿纬12倍。近五年里“茅五”比较，五是胜出的达到11倍，另外，牧原、隆基和智飞也都达到了10倍以上。我做这个统计不是让大家买入这些公司，前期涨幅巨大，我们希望从中分析一些共性的东西，指导我们后边能够挖掘这类有潜质的优秀公司。

可以看出这些公司都是很优质的，所以投资还是要选择基本面优质的好公司，以合理的价格买入优秀的公司，才有机会获得超额回报。最后的一张图是筛选的五年五倍股里，至现在市盈率仍然低于50倍的公司。

我从中挑选了两个大类分别做了分析，一个是酒类，一个是科技，这两类较有代表性，酒类公司是近五年中基本持续上涨的，而科技类公司的涨幅大部分是在2019年后贡献的。

酒类公司共有8个，其中一个是啤酒，另外都是白酒，我们重点看一看白酒的情况，从2015年至2019年五个完整年度的ROE来看，除了水井和酒鬼外，ROE的起始点都在12%以上，说明酒类公司的盈利能力很不错，五年前就很优秀，五年后这五家公司的ROE都是25%以上了，稳定的线性增长，说明五年的经营质量节节高，特别是茅台，在2017年ROE站上30%后，已经上了一个新台阶了。值得一提的是水井，近两年的ROE达到了30%以上，2019年更是到了41%，这需要去另外分析了，我们只分析共性，在此不做展开。

另外我列了两个数据，一个是2015年12月1日的PE倍数，就是股价起飞前时公司估值情况，一个是现在的PE倍数，做一个比较，七个白酒公司中同样忽略两个异常的，其余五个公司2015年的PE倍数分类三类，一类是16倍的茅五，可见当时估值很低，价值投资者应该会发现这一点。第二类是26倍的古井，第三类是34倍以上的老窖和汾酒，这两个公司的股价基本是在2019年以后涨起来的，2019年底的估值在15－20倍上下，与茅五当时的估值近似。所以后面能够走出翻倍的行情也就不足为奇了。而现在的市盈率都在50倍以上了，说明不便宜了。

科技类的公司也是8个，其中闻泰由于是大规模的并购，所以忽略，我们重点分析其余七个公司。从2015至2019年ROE情况看，除立讯、华测和生益三个达到12%以上，其余的都是个位数，至2018年情况有所不同，沪电成长到了15%以上。由于科技类股价多是在2019年后上涨，所以2018年后的数据更有意义一些，至2019年，立讯和沪电ROE达到了26%，生益和华测在16%以上，需要注意的是，晶方的ROE在今年三季报时是13%，可见投资者提前发现了成长性这一点。科技类的公司在股价上涨前的市盈率也都不低，市盈率在30倍以上。至现在的市盈率来看，仅有生益和沪电分别是37倍和26倍，其余的都已到45倍以上了。

通过分析上面两个板块，我们可以看出，在牛股上涨前的估值还是要相对便宜，如酒类的市盈率都在20倍以内，而科技类的适当可以高一些。在大幅上涨以后，企业的ROE多都来到了一个较高的数据，虽然估值不算便宜，但市盈率也没高的离谱，业绩和估值都得到了双成长，换句话说，有一部分公司的业绩是能够支撑股价大幅上涨后的高估值的，这就是戴维斯双击了。