#本周最惨闪崩股 5天跌41%#本周，多只小盘股闪崩，跌幅惊人，查询公告栏，这些公司均无利空消息，也没有应披露而未披露信息。其中最惨烈的是苏州龙杰，从12月16日开始下跌至今，8个交易日累计下跌51.25%，股价惨遭腰斩，而且其中7个交易日跌停。（如下图1）

那为什么苏州龙杰下跌这么惨呢？这些下跌的个股有什么共性呢？这种现象又意味着什么呢？带着这些问题，我来做一个简单的分析。

1、苏州龙杰主营差别化涤纶长丝、PTT纤维等差别化、新型聚酯纤维长丝的研发、生产及销售，是典型的周期性行业，炒作资金借助目前市场流行的交易顺周期逻辑，无限推高股价，目前动态PE为194.2倍，显然公司未来的成长不能支撑如此高的估值。

道理很简单，成熟的化纤行业，充分竞争的周期性行业，其高速增长阶段早已过去。其行业天花板早已出现，类似行业个股的增长只能依靠抢占更多的市场份额，从而降低单位成本，进而保证一定的利润。

那成熟的周期性行业，在当下的时点，其投资应该是选择行业龙头，而不是这种仅仅2个亿不到的小公司。

其次，公司三季报EPS为0.07元，同比、环比都大幅下降。

第三、公司前十达流通股东中，又6个持股股东为私募基金，而这些私募基金从名字上，很明显具有一致行动人嫌疑。

第1、2和第7、8这四家明显是同一控制人，第5和第6也大概率是同一控制人，至于第3和第4很可能是自然账户，实际控制人是游资。

一句话：借顺周期逻辑，被机构控盘，逃不开操纵嫌疑。

2、纵观本周这些闪崩个股，他们都有以下一些共同特征：（1）股本小，通常在5个亿以下；（2）十大流通股东几乎都没有实力机构，全部为游资、私募或者自然人账户，有被操纵嫌疑；（3）阶段性业绩大幅下滑，上行逻辑被证伪；（4）阶段性涨幅都比较大。

3、这一现象意味着，注册制在创业板全面实施，且全市场推行注册日益临近的背景下，市场投资风格或逐渐向价值投资靠拢，纯粹的题材概念炒作已经不适合当前的市场。

道理很简单，注册制加快供给，退市制度完善加快市场出清，有限的资源当然向优质头部企业集中。

对于中小投资者而言，是时候改变参与思路了。