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从化工企业到基金经理,东方基金张玉坤接手倒数产品半年,用周期之力挽狂澜!(2)

【从化工企业到基金经理,东方基金张玉坤接手倒数产品半年,用周期之力挽狂澜!(2)】

(做周期投资的巨星!)

(二)张玉坤精准调仓,准确预判市场

我们都知道今年二三季度的市场是复杂的结构性行情,投资难度空前,而张玉坤顶住压力实现了业绩反转,他是怎么做到的呢?

在张玉坤接管之前,东方周期优选的配置风格偏向大金融。根据2020年报披露数据,这支产品的行业配置中,非银金融、银行、房地产比例分别达到55%、40%、5%,重仓股以银行股为主,比如招商银行、中国平安等。

(下图1为东方周期优选业绩数据;数据日期:2021年10月10日,来源:Wind)

2020年下半年的股市赚钱效应极佳,但并不是金融风格的时代。市场经历一波主升浪后,金融风格的走势大幅落后于万得全A。

(下图2为2020年下半年金融走势不佳;数据日期:2021年10月10日,来源:Wind)

张玉坤接管这支基金后,“周期优选”的名称变得更加名副其实。从2021年中报数据来看,重仓行业彻底发生了变化,有色金属、化工配置进行了大幅加仓,配置比例高达47%、45%,而同类基金对这两个行业的配置比例均在10%以内,可见张玉坤对东方周期优选的配置并没有从众,而是坚持了自己的市场判断。

(下图3为东方周期优选重仓行业;数据日期:2021年6月30日,来源:Wind)

重仓个股来看,紫金矿业、宝钛股份、华鲁恒升、恒力石化、洛阳钼业占据重仓个股前五名,“周期”风格极为突出。

(下图4为东方周期优选前十大重仓个股;数据日期:2021年6月30日,来源:Wind)

二季度以来,东方周期优选重仓的有色和化工可以说是市场的财富密码。二季度,沪深300震荡上行2.5%的背景下,化工的涨幅达到惊人的20%,有色也大幅上涨8.8%。三季度以来,周期的风格更为极致。三季度沪深300大幅回调7.4%,而有色金属区间回报竟然超50%,化工涨幅也达到27%的超高水平。

(下图5为有色金属、化工、沪深300走势;数据日期:2021年6月30日,来源:Wind)

从数据来看,二季度有色、化工与沪深300走势泾渭分明,远远跑赢市场,可以说是投资的正确赛道。张玉坤的精准调仓完美捕捉到了市场风格切换,最终获得高额收益。

(下图6为张玉坤所管理基金;数据日期:2021年10月10日,来源:Wind)

不仅东方周期优选表现优秀,张玉坤管理的其他基金同样具备较高业绩回报。根据WIND数据,张玉坤现任基金经理的产品共有四支:东方睿鑫热点挖掘、东方支柱产业、东方区域发展、东方周期优选,均是考验主动管理能力的灵活配置型基金,回报率均在同类前30%,可以说是业绩较为稳定、经得起市场考验。

/// 本文共四部分,此为第二部分,更多精彩请继续阅读:

一、张玉坤力挽狂澜,东方周期优选业绩扭转

二、张玉坤精准调仓,准确预判市场

三、对话张玉坤:认识并利用周期的力量

四、周期的力量

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