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近期最具爆发力的板块及个股(三)

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装配式建筑

十四五建筑发展规划提出装配式建筑发展目标。大力发展装配式建筑,构建装配式建筑标准化设计和生产体系,完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系。在建设目标上,明确“十四五”时期,智能建造与新型建筑工业化协同发展的政策体系和产业体系基本建立,装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上,培育一批智能建造和装配式建筑产业基地。

目前建筑行业基本面整体向好,尤其基建央企和地方基建龙头订单快速增长,助力业绩改善,未来将率先受益稳增长目标下的基建需求释放,同时积极布局新业务,提升综合实力,助力估值提升,2022年建筑行业有望迎来政策驱动和“建筑+”双重发展机遇,目前建筑行业仍处于低估值区间,投资价值凸显。

建议关注装配式建筑设计和钢结构工程优质标的,包括装配式建筑设计龙头华阳国际、钢结构工程承包龙头精工钢构和东南网架。

华阳国际 002949

公司是以设计为龙头,以装配式建筑和BIM为核心技术的全产业链布局的设计科技企业。经过多年发展,已积累了包括万科、华润、保利、招商、恒大、融创、龙湖和金地等品牌开发商,华为、大疆、联合飞机和创维等知名企业在内的优质客户资源,并与之建立了良好、稳定的合作关系。公司优质的设计质量及快速的服务响应获得了客户的认可,在行业内获得了较好的声誉,为公司业务持续健康发展奠定了良好基础。

21年6月国办印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》制定顶层规划,给予土地、财税、金融等方面支持,年末中央经济工作会议再次点名“推进保障性住房建设”,保障性安居工程或成为2022年稳增长重要抓手,目前大部分重点一二线城市陆续公布了十四五期间保障房开工计划,其中深圳新增保障房占新房比重超45%,此前公司参与全国最大的装配式建筑保障性住房龙岗区保障性住房EPC项目,随着深圳保障房市场的放量,华阳在深圳TOG市场的显著优势有望为公司带来业务增量。

精工钢构 600496

公司作为钢结构行业的科技型公司,主要为钢结构建筑提供设计,采购,加工,施工,运营维护等服务。主要产品体系包含钢结构构件和装配式建筑产品。公司是钢结构行业的龙头企业之一,也是业内唯一的钢结行业科技型公司,公司以技术引领业务发展,在钢结构行业快速发展的行业趋势下,公司业务订单连续三年超百亿。公司通过自主研发的绿筑GBS集成体系,形成了PSC住宅体系,公寓体系,学校体系,医院体系,办公楼体系五大产品体系,可基本覆盖全建筑类型,同时实现50-95%的高装配化率。2022年公司传统钢结构业务中公共建筑项目新签订单64.4亿元,同增33.6%,工业建筑订单72.5亿元,同增15.8%,均维持较快增长;

东南网架 002135

钢结构和绿色建筑领军企业,业绩持续高增长。公司主营钢结构和化纤业务,近年钢结构主业地位持续增强。深耕钢结构三十六载、承接数千项重大项目,技术和产能领先行业,系国内唯一装配式钢结构住宅低碳示范基地和首批国家装配式建筑产业基地。公司2016-2019年扣非归母净利润增速始终保持在50%以上,2021年前三季度扣非归母同比增长77%、Q3单季大幅增长144%,在疫情影响下表现出卓越的经营韧性。

钢结构和BIPV为建筑业未来重要趋势。钢结构兼具高装配化率和绿色建筑优势,将显著受益十四五规划,医院学校等民生类小公建、科技工程和钢结构住宅等增量市场值得关注。EPC模式契合钢结构建筑施工,受益政策推动,渗透率逐步提升。光伏建筑为低碳重要路径,《2030年前碳达峰行动方案》,提出到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%,测算BIPV未来每年新增市场容量在1000亿元以上,市场处于爆发前夕。

公司加速转型“EPC+BIPV”,迎接产业风口。一方面,公司拥有全产业领域覆盖的装配式钢结构建筑成套解决方案,依托EPC模式驱动订单加速增长,产品广泛应用于学校、医院、保障房、商品住宅、科技工程等领域,连续斩获EPC大单。另一方面,公司战略布局光伏建筑市场,加速转型“EPC+BIPV”,4月战略收购福斯特子公司,并合作成立碳中和业务平台,加强与光伏产业融合,连续签约整县推进战略合作协议,后续BIPV业务值得期待。

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