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林园称现在是牛市初期 你同意吗著名私募基金管理人

#林园称现在是牛市初期 你同意吗#著名私募基金管理人,有着民间股神之称的林园称现在是牛市初期在头条热榜引起热议。如果按照林园讲话的意思,至少有两层含义,第一层:当前的A股处于牛市之中。第二层:当前处于牛市的初期,对此,应该如何理解呢?我们简单做一些分析。

首先,当前的A股是不是处于牛市之中?

在林园看来,未来的指数会一天比一天高,他们的眼睛里全是牛市。这个判断如果结合最近2年A股的走势看,还是比较令人信服的。

一方面,自2019年1月4日,A股上证指数创下2440的低点以来,就一直在不断上涨,2019年涨幅22.3%,今年以来涨幅13%,很有希望在年内突破2018年的高点3587点,另外创业板指数更是连续两年涨幅都在40%以上。就个股而言,2019年1月1日以来,4100只股票中只有992只下跌,涨幅大于30%以上的股票多达2106只,涨幅大于50%的股票也有1598只,这不是牛市,是什么呢?

另一方面,从林园管理的基金持股看,我们通过媒体报道知道的有云南白药、贵州茅台、片仔癀、葵花药业、茶花股份等等,从他们的持股习惯看,多属于医药、食品饮料这样的黄金赛道,而在过去这2年之中,茅台和片仔癀都是明星股,涨幅惊人,而林园能够在20年私募中年化收益率排行榜上高居第一名,自然有资格说“眼睛里全是牛市”。

其次,当前的A股是不是处于牛市初期?

经历过牛熊周期的投资者对市场处于何种阶段是比较敏感的,在我看来,牛市初期通常有如下两大特征:

一是心理层面的。股市有轮回和牛熊转换,经过2015年6月到2018年近4年多的下跌和数次的反弹夭折的打击,很多投资者对市场心灰意冷甚至厌烦,哪怕市场有利好,也会被大家解读成“老乡别走”,经常高开低走,市场参与多是存量资金,此时只有只有少部分投资者察觉市场情况正发生微妙的变化,因此开始建仓买入,而且部分板块已经开始明显率先上涨。尽管市场上已经有人开始说牛市开始了,但总体上质疑的还有很多,行动的人就更少了。

二是现实层面的。牛市初期的时候,我们会发现此前一些无人问津的冷门股开始变热,而之前的热门股却开始调整了,比如今年下半年TMT板块几乎是一路下跌。

如果对照上面两个牛市初期的特征,我们可以发现A股并不是牛市初期,很有可能已经是过来初期,开始牛市中期了,因为现在喊牛市来了的人已经很多了,很多投资者也看到了A股正在发生的积极变化,所以,哪怕保守说,现在也是牛市初期快结束,往中期过渡了。

再次,如果认同林园的说法,那么如何参与市场的投资?

实际上,即使是牛市,也依然有大批投资者会亏钱,所以投资风格很重要、行业选择、个股选择也很重要,因此就算林园的判断是准确的,也不是闭着眼睛随便买股就能赚钱的牛市了,因为现在的A股风格正在发生变化,过去那种普涨行情是很难再现了,比如林园提出要去研究未来有市场的行业,要去研究新兴产业,在深入研究和判断的基础上,坚持价值投资,才是投资的正道。

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