运达股份（300772）

【所属概念】

风电

【事件驱动】

近日，国家发改委、国家能源局印发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，风电、光伏基本面继续强劲，顶层政策催化再次降临，明确发展新能源的坚定态度。

【行业前景】

（1）“双碳战略”全面实施，“十四五”风电需求旺盛（长城证券马晓明《风机黑马显现，市占排名稳步提升》）

“十四五”开局表现优异：2020 年，全国风电占全国全部发电量的 6.1%，已经成为我国第三大电源。作为“十四五”开局之年，2021 年上半年，全国新增风电并网装机容量 10.84GW，同比增长 71.5%；国内风电累计并网装机容量 291.9GW，同比增长 34.7%，是唯一一种累计装机规模增速超过 30%的电源，占电源总装机比例为 12.9%。

风电技改需求显现：通常风电机组设计寿命为 20 年。根据国家发改委能源研究所的数据，我国单机容量小于 1MW 的机组约 11000 台，主要于1989-2013 年间集中投运，总装机容量约 8.7GW；单机容量为 1-1.3MW 的非主流技术机组约 1250 台，主要于 2006-2012 年间集中投运，总装机容量约 2.2GW。

【核心优势】

（1）核心优势之一：技术积淀助力市占率提升（长城证券马晓明《风机黑马显现，市占排名稳步提升》）

业绩丰富，产品系列完整：截止 2021 年 12 月，公司在全球范围内吊装运行机组已超过10000 台，遍及国内绝大部分省市和海外七个国家共计 400 多个风电场，机组最长运行时间已超过 20 年。

产能潜力充沛：公司根据项目分布等情况，全国布局六大生产基地，年额定总产能可达 16GW，产能准备充分，并具有产能提升的潜力。

市占率显著提升：2016 年-2020 年，公司国内市场占有率从 3.1%稳步提升到6.7%，排名从第九升至第五，与头部企业差距明显缩小。2021 年上半年，根据风芒能源的统计数据，运达股份中标容量排名第四，明显超过电气风电，略微超过明阳智能和金风科技，有望进一步扩大市场占有率。

【风险提示】

风电行业装机容量不及预期、原材料价格大幅波动。

风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。

投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！