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李嘉诚家族旗下长实集团将于今日(13日)下午举行股东特别大会,就斥资170亿元

李嘉诚家族旗下长实集团将于今日(13日)下午举行股东特别大会,就斥资170亿元,向李嘉诚基金会收购4项基建资产,同时以向股东回购的方式缩减股本进行表决。

集团为吸引小股东投下「赞成」票,先后出招。首先将回购股数由3.3亿股,加码至3.8亿股,占已发行股份总数约10.29%,每股作价同样为51元,最新回购涉资193.8亿元。

其次是「息诱」小股东通过交易,交易中,卖方的李嘉诚基金会,将确保2021及2022年度四个基建项目可向长实现金分派不少于9.1亿元,即收益率年均不少于5.35%。以去年股息1.8元推算,估计2021年及2022年度每年股息将不低于2.07元,增幅达15%;股息率由交易前的3.7厘料增至逾4.2厘。

最后更将集团旗下位于陆港、英国、新加坡、澳洲及巴哈马的物业价值「大晒冷」,评估日期截至今年2月28日,长实应占价值达4,966亿元,未计其他基建、飞机租赁等业务,就已经是目前约1,820亿市值的2.7倍左右,单是陆、港物业应占估值,就已经逾4,240亿元。

连出三招,目的似乎是希望小股东了解通过交易后的「好处」多于「坏处」,由长实委托的独立财务顾问「英高财务顾问」,已率先「护航」。早前已发表报告,指收购建议符合长实企业策略;而集团本身对相关基建资产有足够认识,对收购应不会有任何阻力,因此建议独立董事委员会推荐,及推荐独立股东投票赞成相关决议案。

同时两家独立投票顾问机构,包括Glass Lewis及Institutional Shareholder Services Inc(ISS)亦发表报告,均建议股东投赞成票。ISS指,收购计划预期可为长实带来额外收入来源,亦可为股东提供投资溢价的机会;Glass Lewis亦认为收购可增加收入,预料派息将有所增加,回购计划亦对股东有利,有助日后提高每股盈利及改善该股估值。

专家亦似乎有同样看法,讯汇证券行政总裁沈振盈接受我们访问时认为,小股东应该投下赞成票,笑言现在香港做一间纯地产业务的公司是「死路一条」,集团要分散投资,而今次的交易可增加集团稳定收入,亦可开拓新的资金回报,「是一个好刁」。

不过他建议股当赞成今次交易的同时,亦可考虑将手上的股份,以51元的价格售予长实,主要因为长实股价未来的增长空间小,股东可选择套现,在疫情前高位买入的亦可趁机换马。

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