巴菲特：找到值得长期投资的上市公司,只需这三个步骤!

第一，行业前景够不够大公司行业前景够大，公司才能不断做大市场份额。行业的前景是持续变大的，蛋糕能变大，才能分到属于上市公司的那一块。如果行业非常小众，就算是市场份额达到了90%以上，也很难再做大，那么这些上市公司业绩无法继续增长。

第二，公司有没有竞争力任何行业都会遵循丛林法则，优秀劣汰是常态，我们投资上市公司，实际上就是去寻求择优的结果。只有那些具有核心竞争力的公司，才能在行业中将其他公司甩开，也就是价值投资经常说到的“护城河”，比如说有技术专利、独家配方，或者有先进的组织架构和创新机制等等，能够为公司在行业中竞争形成壁垒，巩固龙头地位，提升市场占有率，形成赢家通吃的局面，持续创造新增价值，带给投资者回报。

第三，是否有合理的价格投资一家公司，能不能有回报，不但取决于公司能否成长，有没有竞争力，还取决于我们购买的价格，也就是投资的成本。比如说一家公司当前市值为500亿，而净利润只有2千万，市值与利润比即市盈率达到2500倍，如果按照这个业绩水平保持不变，需要2500年才能回本。

假设公司在未来五年高速增长，净利润增加9倍至2亿，对应的市盈率依然高达250倍，依然是很高的估值水平。那么很可能在现在买入，5年后业绩大幅增长，很可能市值还不足500亿，无法带来回报，甚至可能出现亏损。原因就是买入的成本实在太高了，提前透支了业绩，即便是上市公司业绩持续五年增长，也无法追上估值的泡沫。

通过好行业、好公司、好价格这三个步骤，才能选到会值得投资的上市公司，缺一不可!

下一只贵州茅台会在什么行业 ?个人觉得是医药领域

很多人说下一个茅台会在科技领域，这个可能性也是很大的，但是实际上在互联网领域，我们已经有阿里巴巴和腾讯了，市值都在3万亿左右，本身就可以做几个茅台了。而很多小的公司，大多是讲故事的，比如之前的乐视网和暴风影音，真正具有核心竞争力的科技公司不多。

而医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。

在健康需求越来越大的未来，A股医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个贵州茅台会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。

26只医药细分龙头：

1.医药总龙头：600276恒瑞医药

2. 中药总龙头：000538云南白药

3. 新药实验龙头：603259药明康德

4. 糖尿病龙头：600867 通化东宝

5. 大输液龙头：002422科伦药业

6. 维生素用药龙头：002001新和成

7. 血制品龙头：002007华兰生物

8. 生长激素龙头：000661长春高新

9. 中枢神经龙头：002262恩华药业

10. 眼科服务龙头：300015爱尔眼科

11. 牙科服务龙头：600763通策医疗

12. 膏贴药龙头：002287奇正藏药

13. 核药龙头：002675东诚药业

14. 医药商业龙头：601607上海医药

15. 家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗

16. 骨科材料龙头：002901大博医疗

17.心脏支架龙头：300003乐普医疗

18.药用玻璃龙头：600529山东药玻

19.疫苗龙头：300601康泰生物

20.临床CRO龙头：300347泰格医药、

21.独立实验室龙头：603882金域医学

22.体检业务龙头：002044美年健康

23.化学发光诊断试剂龙头：603658安图生物

24.血液灌流器械龙头：300529健帆生物

25.药店龙头：603939益丰药房

26.抗过敏生物药龙头：300357我武生物

主力建仓、出货：成交量特点

主力建仓特点：上升浪放量，回调浪缩量

股市的上涨离不开连续买盘的推动，正是由于主力开始介入吸筹，

使得买盘力量能够得以持续发展下去，

并在抵挡市场获利盘、割肉盘抛出的情况下，促使股价出现一波较为明显的上涨，

股价上涨让买卖双方变得活跃，因而成交量放大是自然的事情

主力出货特点：

股价运行在顶部区间时，主力为了吸引市场投资者的注意，

经常采用“对倒”的手法来制造成交量，

在主力实施对倒手法的几日内，股价在巨量的支持下大幅飙升，

这种走势会很引起散户投资者的关注，但散户投资者的介入数量毕竟有限，

因而，此时的大幅放量很大程度上来自于主力的自买自卖，

其目的就是希望在对倒的过程中能让市场散单或是其他的机构资金来积极接盘。

缩量调整觅庄踪

跟庄原理：由于主力资金十分庞大，他们进驻一只股票时往往会在成交量上留下明显的迹象，直接表现为成交量的放大与萎缩上。由于主力可以用多个账户对倒手中的筹码制造放量的假象，所以成交量放大并不一定是真实的，但成交量萎缩却一定是真实的，成交量萎缩价格却不跌，一方面说明市场对当前股价认同，另一方面，这种现象暗示主力已经高度控盘，既然主力进来就是为了赚钱的，如果要出货就一定要有获利的空间，后面必然会有一个拉升的过程。

选股技术要点：

1、短期均线和长期均线多头排列（上升趋势明朗并且用中线保护短线）

2、调整时跌幅不大，成交量明显萎缩。（缩量表示主力高度控盘）

3、调整过程中形成漂亮的双底、圆弧底等平台形态

4、股价二次放量上涨或者平台突破确认买点。

5、大盘指数趋势向下时不要使用，避免系统性风险，注意止损。

下面是这种选股技术的几个典型的实战图谱

例一：包钢稀土600111

例二：三一重工600031

例三：紫金矿业601899

成交量出现这5种情况，是主力的陷阱，记得要避开！

1、顶部量价方法。股价已经有一定涨幅情况下，某日股价急速拉升，成交量急剧放大，收出巨量大阳线或大阴线，这往往是主力出货的标志，投资者应及时跟随出局。

2、高位放量大阴线。在股价前期涨幅较大的情况下，某日放量收出大阴线，说明主力在不急成本地出逃，投资者应及时出局。

3、高位放量跳空长阳线。前期股价涨幅已大，获利盘积累已经很多。某日放量收出大阳线，说明市场分歧加大，投资者可逐步减仓。如次日股价反转，可清仓出局。

4、高位放量带影线。高位放量带影线意味这高位滞涨，行情即将反转，投资者应谨慎持股，逐步减仓为宜。这里的带影线可以是十字星、上影线、下影线等。

5、高位放量打开涨停。股价短期涨幅较大，某日出现涨停，但盘中涨停板有被打开，量能急剧放大，投资者应逐步减仓。

注意事项：

1、不必计较持有股票时间的长短,而须重视行情是否到达顶峰。

2、当股价上升时,如果一心想追求更高利润,迟迟不肯在高位卖出自己持有的股票,贪心的结果时常坐失良机。

3、见好就收,保持战果,需要机智和忍耐想配合。

4、一定要设立止损点，而且必须严格执行。

抄底底部放量的股票需要注意哪些陷阱？

放量形成的底部虽然时间并不是很长，

但仍有一个筑造过程，这个过程相对于下跌途中的反弹、下跌中继平台等形态的构筑时间来说，其构筑时间要明显长于它们。

若股价在下跌途中出现一次短暂的停留，并出现放量情况。

这时，放量形成的所谓“底部”极有可能是股价的短暂反弹，

反弹之后有可能展开新的一轮下跌，此时是出货的信号而不是入场的信号。

计算主力筹码通达信公式，看透主力资金抄底黑马股

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PJ:=(10*A+9*REF(A,1)+8*REF(A,2)+7*REF(A,3)+6*REF(A,4)+5*REF(A,5)+4*REF(A,6)+3*REF(A,7)+

2*REF(A,8)+REF(A,9))/55;

A2I:=SUM(IF(C>REF(C,1),V*C,0),0);

A3I:=SUM(IF(C

A4I:=SUM(IF(C=REF(C,1),V*C,0),0);

B1万元:=DVOL*DCLOSE/100;

B1差:=B1万元-REF(B1万元,1);

净流入万元:=(A2I-A3I-0.5*A4I),COLOR0088FF,NODRAW;

PM:=MA(净流入万元,1);

PMA:=PM/REF(PM,1)>1;

PMB:=REF(PMA,1)<1 AND PMA;

DRAWTEXT( 见顶清仓,90,'逃顶'),COLORYELLOW; CC:=(趋势线>=90 AND V12) AND FILTER((趋势线>=90 AND V12),10);

STICKLINE(大盘资金进场 AND 趋势线<13,0,30,10,0),COLORRED; STICKLINE(大盘资金撤走 AND 趋势线>90,0,30,10,0),COLORGREEN;

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一般是按照以下五个步骤看基本面的

第一，先看F10中的最新提示，主要看的是近期每股收益、盘子大小、近期的主营业务和净利润的增减情况，以及公司的近期大事。

第二，看一眼公司概况，粗略了解一下公司，知道它的所属行业、所属省份等简单信息。

第三，看公司的主营业务是干什么的，是否符合国家产业政策，有什么题材可挖。

第四，看一下财务分析，看企业是不是一家正经公司。里面的指标比较重要的是净资产收益率，数值越大越好，而且最好有连续性，10左右的很正常，连续达到20%左右的都是相当好的企业了。然后是营业收入增长率，也是越大越好，要有连续性，超过10%就不错，连续30%以上就是相当厉害的公司了。再有就是看流动比率和速动比率，大于2就可以，也是越大越好。

第五，看看公司报道、业内点评，了解一下公司发生过的大事小情，寻找一下未来可能的看点。

华侨城A为例:

1、先看操盘必读

总股本，流通股本，季度盈利，季度盈利及主营增长，特别是主营增长是否与盈利增长同步。可以发现盈利增长大幅领先，这个作为一个疑问等下要找出来的。要看看是什么原因造成盈利大幅增长的。如果是一次性盈利(非经常性收益)那么需要扣除后才知道业绩是否真实增长。很多公司靠卖家当做业绩，通过扣除非经常性收益可以看出来的。

2、还有看看净资产

比较高的，如3元以上，公积金1.5以上的，都有可能送转的。特别是小盘股有的5、6块的，更会送转。这也是小盘股价格高的原因，有市场预期的。接下来的最新消息是影响目前股价的重要因素了。增发整体上市，资产规模扩大，盈利能力增强。结合市场走势两个涨停，说明市场是非常看好增发的。特别指出的是：该次增发不面向市场，直接发给大股东。对于市场流通筹码并没有改变。这个应该是央企整合的方向。控盘也很重要，可以看出基金持股的趋势。高度集中。

人均持股这个数据是不准确的。应该把流通盘扣掉大股东、法人持有的解禁部分，然后去除以股东数才能够得出正确的人均持股。华侨城A是单一股东，所以这个数据基本准确。如果能够有耐心去相关网站查一下基金持有总量的，得出的数据会跟理想。可以看出是否有大户、和其他机构存在。总之，只要这个股票的人均持有市5万元市值以上，可以说基金机构是完全控盘了。原因就是散户不可能一下子拿那么多。对于没有基金持有的股票这一点就更重要了。股东人数是以前庄股时代挖庄的很好工具。

3、接下来的概念题材，要抓重点了

重点应该是该公司的重点项目什么时候完工，如果是工业项目应该看看投资多少，内部收益率多少。如果找不到的话可以去看看K线图上的信息地雷和F10里的信息快讯。有时候八面来风里也有。由于华侨城是商业地产+旅游，应该说是旅游的火爆带动了地产的火爆。所以有新的欢乐谷开园意味着这个新公园周边的地产项目在建设阶段，当这个项目处于火爆期时也是地产开始销售的时候。有的企业的内部收益率非常低，那5、6亿投产一个项目，年收益才2000万，这样的公司小心了，原因就是这样做实业，不如存银行买债券。而且这种项目非常容易亏损。

商业地产+旅游：不知道大家去过大连老虎滩海洋公园没有，也是同一性质的东西。周边的地产都被公园带动起来了。然后：预收款。地产项目预收款越多越好。地产是先预收再预售再销售然后结算的。所以预收款是预收定金+预售的部分。

4.接下来是最新季报

翻到下面可以看到该季度投资收益1.5亿，营业利润1.1亿。再看看季报说明，投资收益来至地产公司的收益。那么属于正常收益。这里面要说明的是财务上的规定。

持股51%以上的子公司为控股子公司，合并报表入母公司。小于51%的按投资来算，列为投资收益。并不并表对于公司没有什么意义，但是对于财务处理是不一样的。并表以后可能会分摊很多费用，财务上会有可能增加利润。对于子公司股权发生变化时，特别是母公司持有股权增多时应注意总资产和盈利的变化。有时候总资产发生巨幅增长，但是盈利没有变化，可能的情况就是子公司有大项目未投产。

那么应该关注该大项目投产的时间，在投产后一般是无法马上达到产能的。这就会影响股价。

多数情况是：大项目投产前股价上涨，但是真正投产了股价下跌，为什么?投产无法达到产能时会出现亏损。

这个情况对于有色、煤炭、钢铁等大项目尤为突出。甚至出现大项目投产后由于市场的变化而出现大幅亏损的都有，这个就应该密切关注公司基本面和产品基本面了。

比如说000036的PTA投产，投产前股价由3元涨到9元，实际投产后发生巨幅亏损。这个情况发生在2006-2007年。

可以看到华侨城一季报显示东部华侨城的人工和折旧增加了成本。其实大项目只要有在建工程转为固定资产就要开始折旧。这一折旧体现在财务上就是支出。工业项目的设备折旧是非常厉害的，特别是开始几年。地产的折旧就相对小很多了，毕竟是出售为主。上面的内容已经把财务透视的内容讲了一部分。

5.财务透视的另一看点是现金流。

不同企业的现金流是不一样的。不同企业的现金流是不同的，商业企业会比较高。同种企业现金流越高越好。但是地产有区别。原因就是部分企业在地产低迷期采取囤房囤地的方法，使得现金流为负值。

一般的企业要求都应该是正的，越高越好，说明财务状况好。大家可以看看万科的现金流，负的。但是万科的现金达到269亿，他不差钱。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声情报提供，不代表投资快报认可其投资观点。