如果用一个词形容今年的A股，那就是“分化”，尤其是2月以来，小盘与大盘、周期成长与价值白马分化，上证50从年后高点至今跌幅超过20%。（数据来源：Wind，2021/2/19-2021/8/20）

然而，指数一路下行，投资者却“越跌越买”。根据上交所官网披露数据，截至9月24日，某跟踪上证50的ETF总份额近170亿，近半年的时间增加了大概40亿份。

为什么指数下跌，资金却大举买入？

一、上证50指数，汇聚A股核心资产

上证50，顾名思义，是由上海证券交易所上市的规模最大，流动性好，最具有代表性的50家公司编制而成的指数。

它的成份股虽然只有50只，却有46只是市值在1000亿以上的，总市值约19.93万亿，占我国A股总市值近21%，哪一个指数与之匹敌？（数据来源：wind，截止2021年7月30日）

看它的前十大重仓股，从白酒、银行，到光伏、医药，再到免税、证券，几乎各行各业的核心龙头。

（数据来源：Wind，截止2021年7月31日，指数成份股不代表个股推荐）

这些企业，盈利能力稳定，促使上证50指数的ROE及股息率都高于全市场水平。

（数据来源：Wind，截止2021年7月22日）

（数据来源：Wind，截止2021年7月22日）

更重要的是，这些盈利能力稳定的蓝筹股深受大资金的偏爱。

首先，险资，2011年至今，保险持股大部分集中在上证50成份股（65-95%）；

其次，社保的比重在2016年以后逐步增加；

最后，北上资金偏爱龙头股，上证50持股市值占比超30%。

（数据来源：Wind，《西部证券基金产品投资价值专题系列之一》2019/11/25）

（数据来源：Wind，截止2021年7月22日）

上证50指数自身的价值决定它天然受到关注，更别提现在的它已经调整多日，性价比凸出。

Choice统计，截至9月22日，上证50指数市盈率略高于10倍，绝对估值水平具有吸引力。随着大盘指数与中小盘指数的价差持续拉大，上证50指数的相对优势也进一步凸显。

（数据来源：Choice，截至2021/9/22）

而投资指数，很多人会疑惑，选择被动指数？还是增强？

二、给指数加了个“小马达”

巴菲特曾说，“当一位投资者不理解一门具体生意的来龙去脉，但是愿意成为美国经济长期的股东时，他应该谋求大范围的多元分散。那位投资者应该购买很多股票，并且分批买入。举例来说，一位什么都不懂的业余投资者，通过分期购买一只指数基金，能够战胜职业投资者。”

然而，有网友表示，纯买指数基金在国内并不适用。

原因在于，A股的投资者结构等多方面因素，与美股并不相同。

所以，相较于被动指数基金，增强类指数基金更值得关注。

增强类指数基金是在跟踪指数前提下，运用主动管理手段超越指数，力争获得超额收益。在策略运用上，它也更丰富。

相当于是在被动指数型基金上加了个“小马达”。

作为“选股专家”，汇添富充分发挥主动权益投资优势，采用基本面增强策略，将于10月11日起推出汇添富上证50基本面增强指数基金（A类012157，C类012158）。

该基金在对上证50指数进行有效跟踪的被动投资基础上，通过基本面选股方法进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超越标的指数的业绩表现。

个股增强上，一方面，参照上证50指数的成份股构成，进行成份股优化增强、非成份股优选增强对组合进行优化；另一方面，非成份股可投港股通，港股加持，发挥港股的配置价值贡献超额收益。

三、资深行研老将掌舵，强大投研团队保驾护航

拟任基金经理黄耀锋，北京大学经济学硕士，拥有十年证券从业经验（其中2年投资管理），曾任职于瑞银证券、平安证券研究所，从事金融行业研究岗位。2016年5月加入汇添富基金，任策略及金融、周期行业高级研究员。2019年4月26日至今任添富红利增长混合的基金经理。

黄耀锋先生的代表作——汇添富红利增长混合成立以来业绩亮眼，大幅跑赢大盘指数与业绩基准，取得亮眼的超额收益。

（数据来源：基金2021年中报，产品成立于2019/4/26，黄耀锋与劳杰男共同管理，沪深300来源于Wind，截至2021/6/30，指数过往业绩不预示未来，也不构成基金表现的保证。红利增长混合A成立以来各年与2021上半年业绩及基准分别为(%)：15.72/-3.45、56.67/-1.86、7.69/8.74，数据来源：基金各年年报及2021年中报。）

此外，汇添富的选股优势值得一提。汇添富有着极具特色的投研文化，从成立以来它家就有清晰的、一以贯之的投资理念：以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。

他们拥有业内独具特色的垂直一体化投研架构，将所有研究人员、投资人员，按行业和风格资产分成不同小组，共同讨论行业策略、重点个股的研究挖掘。在个股选择中，关注企业的基本面经营，如公司所在行业空间、行业特征，对公司的商业模式、竞争格局、竞争优势、公司的管理和治理等等。

他们还有一系列的投研流程、投研互动会议，很好地保证了团队智慧的共享。

在这样一个强大平台的培育下，黄耀锋行业研究功底扎实，投资风格与上证50指数的风格非常契合。

值得关注的是，近些年来，外资不断加大对A股核心资产的配置比例、我国对外资准入也日益放宽。加之，我国经济具有长期竞争力、居民资产配置正逐步从房地产市场转移到金融市场，无风险利率持续低位运行，代表着中国龙头核心资产的上证50指数配置价值非常显著。

汇添富上证50基本面增强指数基金（A类012157，C类012158）由选股专家出品，可以说是“一键打包A股核心资产”的较好工具。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。上海证券交易所及/或中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。上海证券交易所及/或中证对于跟踪标的指数的基金不作任何担保、背书、销售或推广，上海证券交易所及/或中证不承担与此相关的任何责任。