大家好，我是初善君。

今天简单来聊聊充电桩，关注充电桩逻辑很简单：目前充电桩数量远远不如新能源车数量，随着新能源车渗透率的大幅提高，未来三五年充电桩行业大概率能维持50%以上甚至更高的增速。

充电桩可以分为充电桩设备、充电桩运营市场，在资本市场上，两者都不是特别受待见，我们一起看看。

先看充电设备市场，关于充电桩设备市场的市场竞争，主要包括国电南瑞、许继电气等上市公司，市场份额分别为15%和14%。

初善君看了国电南瑞，国电南瑞市值居然高达2339亿，2018年底部至今涨了250%，超级趋势性大牛股。业绩上看，这几年国电南瑞业绩释放较好，过去三年扣非净利润分别为36亿、41亿和46亿，今年预计60亿，美得很。

许继电气过去一个月走了一波主升浪（特高压概念），这波最高反弹高达66%，目前市值273亿，上涨之前不足200亿。虽然利润跟国电南瑞不是一个等级，但是过去三年也在稳步增长，2019年至2021年前三季度分别为3.7亿、6亿和8.5亿。

11月2号，许继电气有个投资者调研，大几十家机构参与，关注重点包括分布式电源、特高压订单及储能业务情况。11月12日涨停板是非常典型的右侧股走势。

长园深瑞是长园集团的全资子公司，这几年业绩确实不错。按照年利润3亿，30倍PE也可以给90亿市值，长园集团目前市值才80亿。原因很简单，过去几年，长园集团搞了很多收购，股权也经历了很多变更，这几年在还债，整体利润水平甚至是负的。

再看充电桩运营商。

虽然充电桩运营商不是特别好的商业模式，但是主题投资的核心就是未来的预期。目前星星充电（2021年5月一级市场估值155亿，投资方包括高瓴、IDG等）、特来电（特锐德）、国家电网三家已经占领了国内公共充电桩超60%市场。此外，上市公司万马股份、易事特等也有充电桩业务。

重点关注肯定是特锐德，目前市值311亿。这市值不算低了，虽然2021年股价没涨，但是2018年以来走出了核心资产的走势，涨了三倍。

好消息是特来电的营业收入在高速增长，虽然还在亏损。

坏消息是公司修改了股权激励的条件，充电量预期大幅下调了。

总结一下，目前市场还没有炒作充电桩，新能源汽车都快炒作两年了，这个风口大家关注一下，看看风口是否会吹过来。

最后，11月8日初善君写了一篇文章叫这个必须买，详细给大家分析了A50ETF这只基金（代码159601），这个指数基金可以一键布局中国的核心资产。A50ETF上市后，备受市场关注，资金不断流入，成交非常活跃，22个交易日成交685亿，日均成交额31亿，在几只A50ETF中流动性排名第一。

12月6日，人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，又一波降准来了，降准利好的一般是核心资产，同时每年过年的时候，表现最好的一般是核心资产，这么看，目前的A50ETF值得强烈关注。

另外，12月8日，华夏的A50ETF联接基金（A:014530，C:014531）也获批了，联接基金可以通过蚂蚁、天天等平台购买，更适合小伙伴。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。