新冠疫情发生后，LCD行业受益于韩国产能退出，周期反转已定，将迎来一波上涨周期。受到新冠疫情影响，全球LCD供需将更加紧张，LCD价格将加速上涨，国内面板行业龙头：京东方A（000725）、TCL科技（000100）有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。

从产业竞争格局来看，过去几年伴随着国内厂商的大幅扩产，LCD行业竞争格局发生巨大改变，中国大陆面板厂商在出货面积的市场份额一直持续稳定提升。根据IHS数据，2020年1月份，中国大陆面板厂商大尺寸面板出货面积占据全球出货面积份额为52.9%，而韩、台份额则分别为24.8%和21.9%（中国台湾地区厂商出货面积包含夏普）；具体厂商占比方面，1月份，京东方、华星光电出货面积份额分别以21.3%和14.5%位列前二，LGD第三占比为13.7%，群创第四占比为11.3%，三星第五占比为11.1%，友达第六占比8.5%。展望未来几年，随着国产厂商10.5代线的进一步投产以及部分厂商的退出，大陆面板产业将全面崛起，有望成为最后的行业赢家，迎来行业集中度提升、周期性变弱带来的行业长期盈利红利。

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