我国乃至世界上最大的轻稀土产品供应商，随着世界科技革命和产业变革的不断深化，稀土的应用价值将进一步提升、作用更加凸显，公司未来前景十分广阔。

1、市场对稀土产品需求持续增长，公司前景广阔。

2、资源优势突出，行业地位稳固。

3、优化产业布局，业绩增长可期。

1、价格企稳产销量增加，经营业绩表现优异。

北方稀土是我国乃至世界上最大的轻稀土产品供应商，是我国稀土行业六大稀土集团之一。2018年公司稀有氧化物产量1.2万吨，同比减少27%。稀土盐类产量3.6万吨，同比增加19.7%。稀有稀土金属0.93万吨，同比增长25%。2018年公司营收实现36.76%的同比增长，受益于镨钕产品销量、贸易收入和稀土矿石出口增加。

2、市场对稀土产品需求持续增长，公司前景广阔。

稀土是重要战略资源，随着世界科技革命和产业变革的不断深化，以及我国“一带一路”、“中国制造2025”、“互联网+”等国家战略的深入实施，稀土的应用价值将进一步提升、作用更加凸显，稀土产品的市场需求将持续增长，公司未来前景十分广阔。

3、资源优势突出，行业地位稳固。

公司控股股东包钢集团拥有全球最大的稀土矿—白云鄂博矿的独家开采权，拥有内蒙古地区稀土产品专营权。包钢集团下属子公司包钢股份排他性地向公司供应稀土精矿，为公司生产经营提供了原料保障。近年来，在国家稀土开采、生产总量控制计划指标分配中，公司获得的矿产品和冶炼分离产品分配量均占据分配总量的50%，指标获得量进一步增强了公司资源优势，凸显了公司行业地位。

4、优化产业布局，业绩增长可期。

公司收购达博文公司49%的股权，进而优化贮氢材料布局。同时，收购金熊猫稀土等三家公司对甘肃稀土的股权，收购完成后将合计持有甘肃稀土49.35%股权，发挥资源优势，提高稀土资源的生产集中度。年度报告显示：2019年公司全年计划实现150亿元营收，计划生产稀土分离产品8.05万吨，永磁材料2.18万吨，业绩持续增长可期。

5、盈利预测

预计19-21年，公司归母净利润分别为：7.14、8.62、10.16亿元；EPS分别为：0.20、0.24、0.28元。（东北证券/万联证券）