17只环保+节能潜力龙头,中报预增!(附股)股民:挑一只研究!
这17只分别是:合康新能 津膜科技 碧水源 德宏股份 绿色动力 东方园林 上海环境 中原环保 瀚蓝环境 启迪环境 农尚环境 大湖股份 龙马环卫 中科三环 高能环境 清新环境 旺能环境
合康新能(300048)
合康新能(300048)
今日早盘触及涨停,分析或为新能源汽车回暖
个人看法:
疫情冲击新能源汽车上半年销量,下半年需求有望明显回暖,长期高增长可期;中游竞争格局持续优化,全球供应链加速导入;上游锂钴基本面筑底,供需格局有望持续优化;维持行业强于大市评级。
支撑评级的要点
需求:全球电动车销量有望触底回升:新冠疫情冲击国内一季度销量,二季度销量同比降幅逐月收窄、环比逐月增长,国内需求弱复苏;国内补贴政策延续到2022年,补贴退坡节奏放缓,下半年利好政策可期,新车型密集推出,需求有望重回增长,预计2020年国内销量120万辆;海外二季度疫情影响显现,4月预计为销量底部,5月欧洲需求率先复苏,有望带动全球需求回暖;欧洲利好政策不断,特斯拉、大众等主流车企电动化进程持续加速,下半年有竞争力的新车型密集提出,需求有望显著好转,预计2020年全球新能源乘用车销量220万辆。
中游:竞争格局持续优化,全球供应链加速导入:动力电池形成国内一超多强、全球寡头垄断的格局,宁德时代已经进入特斯拉、大众等海外主流车企供应链,具备全球竞争力;孚能科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等二线电池企业海外客户开拓取得一定的进展,有望实现突围;电池材料环节竞争格局不断优化,加速导入全球供应链,有望享受需求高增长红利。动力电池龙头积极扩产,绑定电池龙头的设备企业有望显著受益。特斯拉/大众MEB供应链国产零部件迎来重大机遇,建议从配套价值量高、收入弹性大、潜在突破这三条主线进行布局。
上游:锂钴基本面筑底,静待需求回暖:动力电池需求回暖叠加5G手机占比提升,钴需求有望逐步复苏;短期疫情导致供给侧不确定性增加,长期供给侧增速有限,供需格局有望持续改善。钴价整体处于底部区域,预计随着供需格局的改善,钴价有望触底反弹。我们预测2020年全球碳酸锂需求量约30万吨,同比基本持平,2020-2022年需求侧年均复合增速有望达到23%;供给侧高成本产能加速出清,全球供给增量相对有限,长期格局有望持续改善,锂资源价格预计持续筑底。