目前中国双酚A行业供应及消费增速均处于全球领先水平。2019年伴随新增产能投放，中国双酚A供应能力进一步提升。下游PC行业集中投产，现已发展成为中国双酚A最大的消费领域。未来中国双酚A行业供应及需求将保持增长态势，行业一体化进程加快，对于全球产业格局影响力不容小觑。

1.新增、扩能并举，2019年中国双酚A供应能力进一步提升。

图1

2019年中国双酚A行业产能再次迎来增长。2019年6月，长春化工（江苏）三期13.5万吨/年双酚A新增装置投产，企业总产能提高至40.5万吨/年。2019年9月，利华益维远化学二期12万吨/年双酚A新增装置也如期投料开车，其总产能增长至24万吨/年。与此同时，科思创（上海）双酚A装置于2019年底之前完成扩产计划，产能增长至45万吨/年。根据卓创资讯统计，截至2019年底，中国双酚A总产能达到173.5万吨，同比涨21.33%

图2

从全球范围来看，双酚A产能主要集中在亚洲、西欧、北美等地区。其中亚洲产能分布最多，占全球比重的64%。目前中国是全球双酚A产能的最大的国家，预期未来五年内供应能力继续大幅提升，全球产业龙头的地位难以动摇。

2.韩、新、台、日进口量齐增，2019年中国双酚A进口量暴涨。

图3

根据海关数据统计，2019年1-11月，中国双酚A进口量在55万吨，较2018年同期暴涨27.9%。从主要进口贸易伙伴来看，仅泰国进口量同比下降，其余韩国、新加坡、中国台湾以及日本较2018年相比均呈现上涨态势。目前韩国是中国双酚A进口量最大的国家，2019年1-11月进口量在21.7万吨，同比暴涨71%。受下游PC行业推动，2019年中国仍是全球双酚A下游消费增长最旺盛的国家，韩国把中国作为其双酚A货源的主要输出地。2019年前三季度，韩国货源与国产货源价格倒挂幅度有限甚至阶段内出现顺挂，大量韩国货源涌入中国市场。四季度，伴随韩国乐天11万吨/年PC新增装置顺利投产，韩国当地双酚A需求有所提升。加之欧洲地区订单有所增加，部分韩国双酚A生产企业对华输出减少。

图4

根据卓创资讯调查显示，2019年韩国双酚A进口量11.96万吨，同比涨22.79%。出口量35.58万吨，同比涨4.82%。目前韩国仍是双酚A净出口国，从2019年韩国双酚A出口贸易伙伴来看，韩国对于中国的出口量大幅上涨，出口到捷克微涨。对于印度、日本、泰国等国家的双酚A出口量则呈现出了不同程度的下降。

3.2019年下游消费结构调整，PC消费占比超越环氧树脂

2019年国际经济形势复杂，中美贸易摩擦为中国经济发展带来明显下行压力。但受下游PC及环氧树脂行业发展推动，中国双酚A消费量增速仍保持全球领先水平。2019年中国双酚A下游消费结构迎来新变化，PC消费占比超越环氧树脂，成为目前中国双酚A最大的消费领域。

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根据卓创资讯统计，2015-2019年中国环氧树脂产能年均增速在-0.82%，PC产能年均增速在27.81%。中国基础环氧树脂行业产能过剩明显，近年来，受安监、环保等因素影响，部分中小型企业逐步淘汰退出市场。行业总产能有所下降，产业集中度相对提升。而另一下游PC在“十三五”及新材料规划的带动下，积极提升产品自给率，研发自主技术，扩大技术授权范围，使得中国计划及规划中的项目层出不穷。根据卓创资讯统计，截至2019年底，中国PC产能达到166万吨，2015-2019年实现增产105万吨。从物料消耗来看，由于PC对双酚A单耗较高，伴随近年来项目的集中上马，对双酚A的消费量逐年增加，占双酚A的消费比重也持续提升。根据卓创资讯统计，截至2019年底，PC对于双酚A的消费占比提高至53%，而环氧树脂则下降至44%。

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4.产业结构调整继续鼓励，行业一体化程度进程加快

2019年11月，国家发改委印发《产业结构调整指导目录（2019年本）》。《目录（2019年本）》共涉及行业48个，条目1477条，其中鼓励类821条、限制类215条、淘汰类441条。“10万吨/年及以上离子交换法双酚A”仍处于鼓励类石化化工项目中。根据卓创资讯调研显示，未来五年内，中国双酚A在建及拟建项目产能多达近400万吨，从项目规划和建设周期来看，预计产能集中释放将在2021-2022年。其中独立装置规划产能极少，多是上下游配套，主要配套苯酚丙酮和PC装置。

根据卓创资讯调研显示，2020年中国双酚A及主要上下游行业均有新增产能计划投放。从数据来看，作为中间产品的双酚A新增产能相对有限，而上游苯酚丙酮及下游PC行业扩能较多，预期产业链利润仍或倾向于中上游。与此同时，伴随大型炼化一体化企业的加入，行业内成本竞争态势货愈加明显。

2020年中国双酚A及上下游新、扩建项目一览表

来源: 卓创资讯

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