打新必读，301135瑞德智能 唯捷创芯(688153) 海创药业(688302) 申购价值分析

瑞德智能(301135)，目前pe30.24，发行后30.24*（2548.8+7646.4）/7646.4=40.32，业绩增速一般，去年仅增长10%利润，营收21%，募资仅8亿

公司是国内领先的智能控制器供应商，小家电行业产品品类丰富和抗周期性强等优势使得其具备较大的增长红利，同时公司优质客户资源的销售额提高，带动公司营收稳定增长。公司业务布局正在向医疗健康、电动工具、智能家居等新领域渗透和拓展，这些领域在行业技术变革和需求增长刺激下，市场空间不断扩大，有望成为公司新的盈利增长点。

同行业pe：

拓邦股份（002139.SZ）pe24.3

和而泰（002402.SZ）pe29.2

朗科智能（300543.SZ）pe20

和晶科技（300279.SZ）pe91.8

振邦智能（003028.SZ）pe17.2

对比后，公司pe比同行业高，募资8亿不多，按主板20pe算20*1.44*1.1*1.1*1.1*1.1=42.16608，相当于主板新股封板涨停一个周。有一定风险，但不一定破发（看行情），谨慎申购。

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唯捷创芯(688153)公司亏损！募资26.69亿！亏损股容易破发

公司是国内PA模组产品龙头厂商，根据CBInsights数据，公司4G射频功率放大器出货量位居全国第一，在2019年推出5GPA模组并于2020年实现量产销售，近三年营收实现爆发式增长。5G商用普及推动射频前端市场快速发展，公司专注核心部件，在低、中、高集成度PA模组均实现布局及量产，未来发展潜力巨大。

同行业情况

“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月（截至3月23日）静态市盈率为41.98倍。截至2022年3月23日，可比公司对应2020年平均PE（LYR）为135.03倍，对应2020年平均PS（LYR）为14.82倍。

对比公司pe情况

卓胜微（300782.SZ）25.7

韦尔股份（603501.SH）36.5

乐鑫科技（688018.SH）51.6

博通集成（603068.SH）83.6

艾为电子（688798.SH）107.1

同行都赚钱它亏损，募资又多！有危险，自己考虑

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海创药业(688302)募资10.63亿，亏损亏损！

公司是一家在肿瘤和代谢性疾病领域极具研发优势的创新药公司，凝聚技术优势和管理优势逐步建立四大核心技术平台，构建了丰富的产品管线。依托于四大技术平台，公司的核心在研产品具备较强的研发领先优势，公司有望率先实现商业化并逐渐实现盈利。

公司所在行业为“C27医药制造业”，近一个月（截止到2022年3月22日）静态市盈率为35.57倍。公司主要专注于肿瘤、代谢性疾病等重大医疗领域的创新药物研发，由于海创药业尚未产生营收并尚未盈利，故综合考虑可比公司平均市研率指标（即市值/研发费用）。截至3月22日，可比公司对应2020年平均市研率为37.88倍

同行业pe

恒瑞医药（600276.SH）41.4

百济神州（688235.SH）亏损（破发）

贝达药业（300558.SZ）49.1

泽璟制药-U（688266.SH）亏损（20年初，因此没破发）

对比后，有一定破发风险，自己考虑

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可转债申购：没啥说的，目前市场99%赚钱概率，打就是了

713068明新转债，转股价值95左右

783686友发转债，转股价值87左右