“猪肉”概念底部异动，是否马上要起飞？从核心产业链去看看，“二师兄”最爱A股哪些姐妹。

当前“姿势”含苞欲放：巨星农牧（业绩靓丽）、新五丰（低位美”睡姿“）、新希望（老豪门贵族）、天康生物（新才艺少女）、中牧股份（中字血统）。

板块大姐大：养殖ETF、牧原股份、新希望。

上下游产业链：以生猪养殖业为中心，涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、零售、餐饮等诸多行业。

上游：各类设备厂商、兽医兽药、饲料原料。饲料品牌：新希望、大北农、金新农。

中游：育种、养殖。龙头：温氏股份、牧原股份、正邦科技。温氏、牧原、正邦、新希望、天邦、大北农为生猪出栏量前十企业。

下游：屠宰、加工。龙头：双汇发展、雨润食品（港股）、龙大食品、新希望。

结合上下游的营收、毛利率、资产负债表综合来看，正常情况下，盈利的优劣性：

养殖 > 饲料 > 肉制品 > 动物疫苗 > 屠宰

上游饲料

海大集团、新希望、大北农、唐人神、正邦科技、天邦股份、金新农、禾丰股份、天康生物、傲农生物、正虹科技

上游动物疫苗

生物股份、天康生物、中牧股份、瑞普生物、金河生物

中游养殖

牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望、天邦股份、新五丰、巨星农牧、东瑞股份、天康生物、傲农生物、神农集团、金新农、罗牛山

下游屠宰

双汇发展、龙大肉食、顺鑫农业、新五丰、天康生物、神农集团、华统股份

下游肉制品

双汇发展、龙大肉食、上海梅林、罗牛山

“159+865养殖ETF”是最省心的“妹”，F10可查看全貌，50%是养猪企业，20%是猪饲料和猪疫苗企业，其中海大集团、温氏股份、新希望、牧原股份、大北农、生物股份、正邦科技、圣农发展权重都超过5%。

猪肉概念（指数）已连涨四周，最近有点骚动，筑底明显，特别是受国家收储和农业部刚发的《生猪产能调控实施方案》利好影响，春心之后，是否即将起飞？

回顾2019年猪肉大涨时期，政F连续3次抛储冷冻猪肉，但猪价仍旧往上涨，政策出台到影响供需关系，缓解供需矛盾，经历了一段传导时间。简单说，抛储不能从根本上抑制上涨，而收储也不完全抑制下跌。但可以给市场信心，以免出现踩踏和民生问题。

方案更加严控猪场审批，提高准入门槛，有利于去产能，但拐点远还没到，当下只是阶段性涨。

可以留意以下信号

1、国家收储有实质性进展

2、出现猪疫情

3、常看到养殖户“含泪”退出的新闻

4、肉价在稳定回升

1、2分别是政策去产能、疫病去产能，3和4都是市场去产能，当然还有其他信号，如果同时出现多个类似信号，不排除去产能有超预期的结果。

现在养猪的师傅貌似被妖怪抓走了，行业确实猴急。

不过，只要时机到来，以上细分“姐妹”，自然分外妖娆，到时大家再来深耕。

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