炒股要会挑行业10：生物医药

生物医药，快速增长的产业：

1中国的生物医药行业年复合增长速度26.2%。

2生物药品正在快速取代和颠覆化学药品,目前市场占比超过25%。

3近千年历史上，富人能多占有资源，现在的处境是，富人可以多延长生命。所以这一个产业的发展，在顶尖1%富人占有全社会财富比重27%的时代（美国数据），关系到移民（中国累计移民1,000万名），国际收支平衡，甚至可以影响一个国家的兴衰。

生物医药产业的股票已经经历了一个4~5年的超级大牛市，10倍股比比皆是，目前虽然大幅度下跌，但时间还没够。我个人打算先研究不动手，2023年底再来看有没有机会捡点票子。

思路一：按强者恒强的思路布局：

这个产业有两个特点，第一，中国的生物医药它不是纯粹的生物技术医药，而是包括了很多普通的药企。第二，它的规模效应不能覆盖研发。

所以我个人觉得布局这个产业不能完全像家电产业那样，只买格力和美的。但是龙头企业依然有确定性，因为它的规模效应可以覆盖到另外二个环节：市场端和生产端和运营管理，可以选龙头企业做一些布局。

我关注3只大型龙头：

恒瑞医药

迈瑞医疗

药明康德

如果出现年线买点，买入。

思路二：按研发颠覆型企业布局（寻找中国的武田）。

这个思路依旧会承担风险--中国的创新药企存在扎堆现象。一个热门靶点往往是几十家几百家同时在做。40%的研发集中在肿瘤领域。1/3的在研药物集中在Top10靶点。CAT-T,PD-1,PD-L1等热门靶点上聚集的企业数量超过百家。

研发成功的要素排序为:

科学家第一，

资本第二，

好的时机(运气)第三。

我在关注这几家企业：

百济神州

贝达药业

微芯生物

信达生物（港股）

复宏汉霖（港股，复星和美国公司合资）

真正要买入的时候，我会再逆向研发一次。毕竟风生（基金抢货）才会水起（股价飞）。

还有两年时间，可以慢慢看点相关的行业书籍。

这个系列的生物产业部分就写完了。了解生物产业，花费了时间比我预期的少了很多，这还是得益于春节期间时间充裕。