一年卖出16个亿，“盲盒一哥”泡泡玛特要上市了。

很多人对盲盒可能还不太了解，事实上，盲盒里面通常装的是动漫、影视作品的周边，或者是设计师单独设计出来的玩偶，之所以叫盲盒，是因为盒子上没有标注，你永远不知道你抽到的是什么，在这种不确定性情绪吸引下，很多人会上瘾。据了解，在天猫上，2019年在盲盒上花费超过2万元的玩家已经超过20万人，其中95后占了绝大多数。

在Z世代年轻人看来，看不见能上瘾的盲盒就是一个潮流的新宠。但近年来以泡泡玛特为首的盲盒玩家在线上出现了颓势，特别是今年疫情的影响。幸运的是，线上成绩还不错，在刚刚过去的双11，泡泡玛特总销售额超1.42亿，在天猫大玩具行业排名第一，也是天猫玩具行业第一个进入双11亿元俱乐部的品牌旗舰店。

守住线下是情怀，但是拥抱电商是本能。泡泡玛特聪明的地方就在于知道线下是守不住的。其线下零售店3年增加了4倍不到，但店租涨了6倍，营收占比又从6成降到4成。幸好还有线上零售店，3年里占比从9个点涨到了32个点，涨了3倍多。

事实上，在高利润的吸引下，盲盒早已成为一条拥挤的赛道，此刻的泡泡玛特一旦成功上市，不仅能迅速实现“盲盒潮流第一股”华丽转身，同时具备足够余力横向扩张，通过更丰富的IP多元化经营巩固自身地位。

近年来，在天猫上不断玩出花样的泡泡玛特，没有给竞争对手留下太多的空间，一直引领着盲盒潮流。

接下来，泡泡玛特的一举一动都将备受资本市场关注，而泡泡玛特能否继续为投资人讲述一个高壁垒的故事，尚需时间检验！