股票估值最常见的方法:PE、PB
一、PE
1.市盈率,反映股价与企业收益的比率,A股综合PE历史在16倍—68倍之间,低于20,低估区、高于50,高估区;
2.由于大盘PE是选择性标的,进行计算,故有其局限性,对于个股的估值参考性要少很多;
3.PE经常很不稳定,通过PE线在估值5条通道线中,上串下跳的幅度,可以判断股票:它是强周期性还是弱周期性;还有个股的股价上涨和下跌的幅度、角度和时间,判断出个股的底部区域位置和顶部区域位置;
二、PB
1.市净率,反映股价与净资产的比率,一般带有强周期属性或市场和企业经营出现极端情况下,估值水平参考价值高;例如:金融类股票,头部券商和银行、保险:PB在0.8–1.5比较合适;
2.PB评估,还需要看个股的历史水平作为参考,并且,还要关注当下市场的波动周期、股价的变动周期、周期性行业的变动周期,在PB通道线位置和处在行业PB水平相对位置,综合研判;
PE和PB,进行估值判断,还需要结合当下,A股资金宽紧度(M2)、基准利率水平和趋势、美债大盘综合指数的估值水平和趋势、企业的成长性和稳定性等;
任何指标,都有其局限性,非黑即白;我们要做的是:找到低估区间,买入;警惕高估区域,能够卖出或减仓。
风险控制手段中,PE和PB是我们个人投资者,在股票投资最简单实用的估值方法。
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