再给大家讲讲“主动/被动”基金的配置方式吧，这块很多伙伴还比较懵，比如最近主动军工基金都被大家买爆了，但被动的军工ETF却在被大量赎回，具体原因我告诉你。

军工这个赛道目前景气度很好，但也仅限于头部的高精尖军工企业，像做航空发动机、芯片和新材料的公司，它们的业绩实打实体现在财报上，也是资本争抢的对象。但军工产业链其他公司并没有那么香，所以主动军工基金能把出这个赛道有超额收益的公司选出来，但被动的军工etf只是按照市值大小所有都配，这也就是为什么主动军工基金被资本加码，但被动etf被赎回的原因了。

同样的类型还有医药、科技和新能源，这几个板块也是可以体现出基金经理实力的，大家记得配置主动类型的基金。但像白酒、半导体、券商、有色等，他们配置主动基金的意义不大，有些是因为行业内公司同质化，业务发展差不多；有些是没有特别超越别家的公司，行业发展均衡。这样的赛道被动基金足以，有些成绩反而好过主动基金。

被动基金的优势在于手续费便宜，有些时候更能跟上一些波段上的机会，如果是主动基金就很难了，因为你不知道基金经理啥时候就会调仓换股。随着市场越来越成熟，被动基金也会像漂亮国一样，成为大家主要选择的方向，但现在还不行。

目前的市场依然混乱，局部高估值的问题没解决，我的防守动作没有改变：“固收+”打底，短线策略的量化对冲基金进攻，其他热门赛道也就拿得住，让子弹再飞一会。现在短期交易机会此消彼长，我看了几个公募的量化基金成绩还不错，大胆尝试吧，如果它是真量化策略，那在震荡市就是它们游刃有余的主场。