股票价值的四个基本要素

投资有一组四个基本要素，投资者用来分解股票的价值。在本文中，我们将研究四种常用的财务比率——市净率 (P/B)、市盈率 (P/E)、市盈率 (PEG) 和股息收益率——以及他们可以告诉你关于股票的信息。财务比率是帮助总结财务报表和公司或企业健康状况的强大工具。

市净率 (P/B)

专为半空玻璃的人设计，市净率 (P/B)代表了公司在今天被拆毁并出售时的价值。了解这一点很有用，因为成熟行业中的许多公司在增长方面步履蹒跚，但基于其资产，它们仍然可以是一个很好的价值。账面价值通常包括设备、建筑物、土地和任何其他可以出售的东西，包括股票和债券。

对于纯粹的金融公司，账面价值可能会随着市场波动，因为这些股票往往拥有价值上升和下降的资产组合。工业公司的账面价值往往更多地基于实物资产，根据会计规则，实物资产会逐年贬值。

在任何一种情况下，低 P/B 比率都可以保护您——但前提是它是准确的。这意味着投资者必须更深入地研究构成该比率的实际资产。

市盈率 (P/E)

市盈率 (P/E)可能是所有比率中最受审查的 。如果股票价格的突然上涨是嗡嗡作响，那么市盈率就是牛排。一只股票可以在没有显着收益增加的情况下升值，但市盈率决定了它是否能保持上涨。如果没有收益来支撑价格，股票最终会回落。需要注意的重要一点是，应该只比较类似行业和市场的公司之间的市盈率。

原因很简单：AP/E 比率可以被认为是在业务没有变化的情况下，一只股票需要多长时间才能收回您的投资。以每股 20 美元交易且每股收益为 2 美元的股票的市盈率为 10，这有时被视为意味着如果没有任何变化，您将在 10 年内收回您的资金。1

股票往往具有高市盈率的原因是投资者试图预测哪些股票将获得越来越大的收益。如果投资者认为其每年的收益将翻一番（显着缩短回报期），他们可能会购买市盈率为 30 的股票。如果这未能发生，股票将回落至更合理的市盈率。如果该股票确实设法使收益翻倍，那么它可能会继续以高市盈率交易。

市盈率增长 (PEG) 比率

由于市盈率本身并不够，许多投资者使用市盈率增长 (PEG) 比率。PEG 比率不仅关注价格和收益，还包含公司收益的历史增长率。这个比率还告诉您 A 公司的股票与 B 公司的股票相比如何。PEG比率是通过将公司的市盈率除以其收益的同比增长率来计算的。你的 PEG 比率值越低，你获得的股票未来估计收益的交易就越好。2

通过使用 PEG 比较两只股票，你可以看到在每种情况下你为增长付出了多少。1 的 PEG 意味着即使增长继续像过去一样，你也正在打破。与 PEG 为 1 的股票相比，PEG 为 2 意味着您为预期增长支付的费用是 PEG 为 1 的股票的两倍。这是投机性的，因为无法保证增长会像过去那样继续下去。

市盈率是公司所处位置的快照，而 PEG 比率是描绘公司所处位置的图表。有了这些信息，投资者必须决定是否有可能继续朝这个方向发展。

股息收益率

当一只股票的增长放缓时，有一个备份总是很好的。这就是为什么派息股票对许多投资者有吸引力的原因——即使价格下跌，你也能拿到薪水。股息收益率显示了你的钱获得了多少发薪日。通过将股票的年度股息除以股票价格，你得到一个百分比。1您可以将该百分比视为您资金的利息，以及通过股票升值获得增长的额外机会。

尽管在纸面上很简单，但股息收益率有一些需要注意的地方。过去的股息不一致或暂停支付意味着股息收益率不能指望。就像水一样，股息可以潮起潮落，因此了解潮流的走向——比如股息支付是否逐年增加——对于做出购买决定至关重要。股息也因行业而异，公用事业公司和一些银行通常支付很多，而科技公司通常将几乎所有的收入都投资回公司以推动增长，支付很少或不支付股息。

底线

P/E 比率、P/B 比率、PEG 比率和股息收益率过于狭隘，无法单独作为衡量股票的单一指标。通过结合这些估值方法，您可以更好地了解股票的价值。其中任何一个都可能受到创造性会计的影响——更复杂的比率（如现金流）也会受到影响。

随着您在评估方法中添加更多工具，差异变得更容易发现。这四个主要比率可能会被数千个自定义指标所掩盖，但它们始终是确定股票是否值得购买的有用垫脚石。

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