理财产品被银行强制提前终止，是霸王条款还是另有隐情？近期有投资者称，“宇宙行”两款超过1000天的理财产品被通知提前终止，均属于工银财富客户专属理财产品，其中一款原期限为1829天，封闭期达到5年，另一款为1158天，风险等级均为PR3，前者预期收益率达到6.1%，后者预期收益率为5.5%，很明显在当前市场收益率持续下跌情况下，客户对于强制终止是非常不满意的。

银行的强制终止协议行为是否涉及霸王条款，还是另有隐情？大家知道，2018年4月银保监会颁布实施“资管新规”，其中涉及理财产品重要内容有两点一是保本型理财产品必须在2020年底之前全部清退，彻底打破刚性兑付；二是理财产品预期收益型逐步向净值型转换。不过鉴于商业银行存量理财产品包袱重，短期转型存在一定困难，今年监管机构又将过渡期延长一年，设定2021年底为过渡最后期限。工商银行作为六大国有银行排头兵，在理财产品转型上还是比较迅速的，前述两款产品由于封闭期太长，2018年发行，期限5年，很明显在2021年底之前也无法转型到位，所以只被迫有提前终止，依据是监管部门的要求，因此说霸王条款是不存在的。

但作为发行银行，还是有难言之隐的。举例前述两款产品，预期收益率高达6.1%，而据普益标准数据显示，理财产品收益率已经连续45个月下跌，目前平均收益率已降至3.75%附近，而国有银行理财产品平均收益率仅3.1%左右，相对6.1%的收益率，差了3个百分点，所以如果发行银行募集20亿的话，就意味着每年需要为这只产品承担6000万的损失，银行肯定是不愿意的。如此一来，以政策的之名强制赎回未到期理财产品，才是重点。理财产品清退大限虽然又延长了一年，但只要不能自然到期，或银行又无新产品承接的情况下，相信涉及的银行都会采取提前终止的措施，对于投资者而言，这就是所谓的政策风险，很难预料。