炒股需要了解的一个概念是商誉,商誉可以说是投资者不得不面对的较大的一个风险。今天统计了商誉排名前20家公司,这20家公司的商誉在87.2亿元至431.4亿元之间。
商誉是什么?
第三张图我们可以看到,这是美的资产负债表中,归属于“非流动资产”的一个科目。
就是说在会计学上,把它认定为一项资产。
专业定义,大家可以在百科上仔细查看。
这里用一句话解释它:商誉是指在购买其他公司时支付的金额超过对方公司净资产的金额。
就买在收购其他公司时,多花的那么部分钱,我们来举例。
假如某集团是主要是做洗衣机的,这时发现有另外一家小公司发明了一种更轻便的洗衣机,对自己的部分业务有竞争,于是集团决定,打不败它,就让他成为自己的朋友 ,把它买下来。
假如小公司的财务报表显示,公司的净资产有5亿元。
但小公司上肯定不愿意以5亿元的价格卖给某集团,他说,他每年净利润都达到了1亿元,你要买我们的公司,至少要给我20年的利润,也就是25亿元的价格我才愿意现在出售给你。
某集团大方的同意,于是花25亿元的价格买下了这家小公司。
买下后,要进行报表的合并,小公司的净资产5亿元,在合并报表中还是5亿元作为“长期股权投资”科目显示,这多花的20亿元,就显示为了“商誉”。
那么从这个例子,我们可以看到,公司实际上是多花了钱购入一笔资产,如果这小公司未来20年业绩变差,那很有可能这多花的20亿元根本就赚不回来。
这个时候,会计学上就要求,公司每年末,要对公司的商誉进行减值测试,如果发现减值就要进行减值计提。
图四我们就发现了,2020年上半年,美的集团的商誉减值准备计提的余额为5.6亿元。
所以我把商誉定义为一种风险资产,虽然企业之间的并购是目前的常态,但能理性进行收购并不是大多数公司能做到的。
乐视、暴风这两家退市的公司,在上市后,账面资金富余,就开始疯狂的并购之旅,结局都很凄凉。
对于2019年计提了巨额商誉减值准备的公司,你只需要用在网上搜索一下,就会有一大堆公司呈现在你的眼前,为什么会出现这样的情况?
一方面公司可能单纯的只是为了提高自己的营业收入规模,但另一方面更多的是其收购的公司了解太少,对未来过于乐观。
当然,成功的案例同样有,前面我分析的昆仑万维,收购美国同性恋网站Grindr五年赚36亿元。
但这仍然不能让我对高商誉的公司产生好感。
最近,我有一个计划,计划在2020年12月31日把粉丝数冲击到10000人,你愿意关注帮助我吗?