认购期权隐波高企之策略思考
做期权投资的朋友都知道,隐含波动率是期权价格的重要参考指标。隐波的变化会提前向投资人发出期权价格即将变化的预警,隐波升高期权价格随之升高、反之亦然。
期权是为大资金管理风险而创立的投资产品,当资产持有方预知或为防范价格下跌而买入等值认沽期权就相当于上了保险。上涨则继续享有利润、下跌则由认沽期权盈利弥补,而代价仅仅是少量的权利金。
可以这么说,期权生来就是为做空(认沽)设计的。隐波在购沽两端是不相等的,认沽>认购是常态,许多的专业书籍也从理论上论证了它的合理性。
端午节后特别是7月以来,沪深期权市场却发生极为少见的一幕。由于交投极其火爆,隐波在购沽两端快速升高;更为诡异的是认购端隐波竞然超过了认沽端,罕见!
下图为7月8日收市后沪50与沪300隐波截图
大量场外踏空资金急迫入场的情绪化表露,可以对认购端隐波超出认沽端给予解释。
存在即合理。做为市场参者,要在异常的表象中发现并利用好机会方是正道。
高企的隐波意味着过高的价格,卖出高价的认购期权坐等隐波的回落就是不错的选择。
7月合约仅余14个交易曰,可选虚一、二档认购合约做卖出,大盘到期只要不超过该价格,则收取全部保证金(目前标的价格距此差距5%以上);当然为防止大涨,可在下一档买入认购以控制风险。在隐波认购高过认沽的特殊时期,隐波的回落并回归认购小于认沽的常态是大概率。
股市走,人心所向。这支牛却不能是疯牛!
盘后,18:30证监会爆光了场外258家非法配资平台。
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