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商誉对投资理财的影响(警惕高商誉带来投资的潜在风险)

现如今,实力强劲的公司为了扩大市场份额,或者需要跨界发展,往往进行并购相关公司,这是十分常见的,并购的同时有时候就会不可避免的出现高商誉的情况,这里非质疑商誉,只是对商誉进行合理分析。

说起商誉体现于合并报表,除一些吸收合并等特殊情况之外,对于商誉也是比较抽象的概念,作为长期资产列报,商誉又是如何产生的。

商誉对投资理财的影响

商誉主要是在非同一控制下企业合并,合并成本与合并净资产的公允价值的差异产生,这一差异来源于收购估值与净资产的价值之间的不对等,进而如合并产生的高商誉就会增加企业的资产总额,这并不见得是一件好事。

由于资产评估公司出具资产评估报告当时受限于所使用估值技术,如在未来发生当时报告出具时未预计到的因素之后,实际估值出现下调,就会出现商誉高估的情况,这就产生需计提大额减值损失,出现所谓业绩变脸的情况,这对于投资者都是不想看到的。

商誉对投资理财的影响

举个例子,掌趣科技今日披露的第三季度报告中,对今年的净利润预计为亏损,主要由于被投资标的估值下调,公司的部分股权投资和商誉存在减值风险,这对投资者是个最不想听到的消息。

商誉对投资理财的影响

不过这是可以预见的到,掌趣科技是一家热衷于并购的公司,截止9月30日商誉达到了53.91亿元,在企业合并报表资产总额的55.75%,这就是多年并购估值的所多付出成本。

商誉对投资理财的影响

在2017年度报告中,商誉就计提了2.08亿减值损失,这对利润影响是巨大的,而且准则规定商誉减值计提之后是不可逆且不可转回的。

商誉对投资理财的影响

谈及掌趣科技的收购,就不可避免的提到2015年收购天马时空80%股权,掌趣科技看中了《全民奇迹》及其游戏研发能力,当时交易价格为26.78亿元,而天马时空股东全部权益账面值为9982.8万元,评估值为33.5亿元,增值率高达3256.21%,这在当时是轰动的,而在今年4月出具的减值报告中出具的结果未出现减值。

商誉对投资理财的影响

对于掌趣科技可以如此翻阅以往披露查询相关并购影响,这对于了解一家公司的情况有所作用,在日后投资的过程切勿盲目,不可忽视商誉带来的负面影响,做到心里有数。

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