长江电力和中国移动，养老投资到底选哪一个？

1，高分红率，高股息率

长江电力分红率接近80%，由于股价不断上行，目前的股息率只有3-4%，而移动目前分红率在50%，股息率有5-7%（AH股），移动分红率还有提升空间，即股息率可以提升到7-9%。

2，永续经营能力和可能性

长江电力确定性极高，属于真正意义上的永续经营，移动存续20年问题不大，再往后看不了，技术的发展不可预测性强，不过大概率移动这个公司也会存续30年以上。

3，业绩成长性和可持续性及波动性

长江电力主要靠资产注入和投资收益来获得成长，成长性并不高，10年5%复合增速有些困难，业绩总体波动不大。移动过去10年利润维持在1100以左右，没有任何成长性，业绩波动也小。

4，回购

最近长江电力没有什么大的回购动作，移动20亿回购方案正在实施中，刚发行了9亿A股，回购完成以后，相当于总股本缩小5%。

5，估值水平

目前长江电力PE20，移动PE12-8（AH）。

很明显，移动股息率更高，但是过去完全没有成长性。那么问题来了，未来5年，移动继续不成长还是具备x%的复合成长性？

顺便说一下，过去5年长江电力股价上涨了150%，应该能跑赢大部分主动权益基金和大部分个人投资者，当然也大幅度跑赢5年期定期存款。