大白马伊利闪崩，原因不是业绩不增长，只是业绩达不到投资者的预期，而实质上就是公司股价过高，估值出现了泡沫，一些大资金兑现造成的。

闪崩过后，股票涨不涨，没人能预料，股市中情绪是非理性的，即使你的方向正确，但是短期也可能会亏钱。这也说明，炒股赚钱短期凭运气，长期赚钱凭实力。目前来看，公司市净率和市盈率有点高，这些估值都接近公司历史的高位。

这两年以来，奶制品的价格涨了很多，在超市中一些简装液态奶已经没了，奶制品供给侧改革基本完成。

加上疫情的影响，国外原奶价格也纷纷上涨，所以这些公司的股价也随之上涨。如伊利股份这两年股价都翻倍了。

从奶业格局来说，伊利和蒙牛双垄断，由于蒙牛是港股，而在A股，伊利可以称得上奶业的寡头。

实际上，蒙牛的总资产虽比伊利高一点，但总市值比伊利差了近一半。这也从一个侧面说明伊利的估值有点高。

从ROE来看，公司属于典型的低净利率、高周转率和高经营杠杆一类的企业。

从近几年来看，公司的毛利率和净利率都很稳定，虽说外部环境波动很大，但是公司通过自身费用调节，顶住了压力，维持了毛利率和净利率的稳定。

至于公司总资产周转率，只有今年较差，这也是暂时的，公司以往年份都是高周转，这是行业特点。

而今年公司ROE业绩会创新高，有可能达到30%，这主要是今年公司又提高了资产负债率，不过这也没什么担心的，公司的负债还是可控的，如有息负债率并不高，公司股权质押率也没问题。

从数据来看，公司应该属于重资产行业，行业专注度很高，并且在整个产业链中处于主导地位。此外，由于奶制品行业的特点，存货水平普遍比较高。现在牛奶采用高温灭菌，在常温密闭条件下能保持6个月。

另外，虽然公司的应收占比很高，特别是近2年，但是公司净现比还是非常稳定，也就是公司现金流非常健康，也就是公司能及时回款。

来自大树的格局