数据分析必备|用杜邦分析法评价企业绩效
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杜邦分析法利用主要财务比率之间的关系,综合分析企业的财务状况,评价企业盈利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效。
基本思想:将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,有助于深入分析比较企业经营业绩。
框架逻辑
公式:ROE(净资产收益率)=销售净利率*资产周转率*权益乘数
(ROE是系统的顶层,也是分析的最终目的,用来反映投入资本的盈利能力。总的来说,杜邦分析法是以ROE为核心,自上而下拆分的一个金字塔结构)
销售净利率=净利润 / 销售收入
表明企业的盈利能力
资产周转率=销售收入/ 总资产
表明企业资金周转的能力
权益乘数=总资产/净资产(权益)
反映企业的负债程度,资产负债率越高,权益乘数就越大,风险就越大
案例实操(三个步骤)
数据来源:某企业2015年和2016年的资产负债表和利润表
分析工具:FineBI
1、计算指标
从净资产收益率(ROE)开始,根据财务三大表逐步分解计算各指标。(主要是资产负债表和利润表)
2、指标填入
将计算出的指标填入杜邦分析图,得到企业财务状况。
3、对比分析
逐步进行前后期对比分析,也可以进一步进行企业间的横向对比分析,分析哪些指标影响了ROE,找到原因。
结论
应收帐款较大,公司需要加强催款力度,缩短回款周期;成本费用过大,公司要想办法节约成本,把销售费用等支出降下来,保证净利润。当然,对于一个行业竞争激烈的企业,这不是一件容易的事情。
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