现在大宗商品价格高企,消费数据起不来,就形成了典型的“滞胀”局面,这种情况历史上发生了多次,上几次市场上有哪些避险资产可以选呢?
1.黄金,逆周期的黄金被锤得厉害,走势远远弱于顺周期的有色原油 ,但在大宗商品进入滞胀期,黄金是有可能涨的,但因为之前放水的原因,涨得不一定比历史前几次水平高。
2.农业,历史上上游往下游传导,也是会来到农产品领域,但今年的情况也许会根以往不同,农业占比大的猪周期已经提前下行且没有完全到拐点,跟经济传导很难做到同频共振了,这一次农业的上涨也许不会跟历史高度重复。
3.金融,有通胀预期的情况下,大金融板块肯定是受益者,但大家注意,如果真的加息紧缩,市场进熊谁也逃不过,只能说金融板块比较抗跌,会持续震荡但跌不下去,也是度过一段真空期的好工具。
4.白酒,之前的几次滞胀情况,白酒都持续保持增长,因为通胀时期,消费品涨价更容易一些。但这一次我觉得不好说,因为消费具体数据起不太来,而且现在白酒进入出清期,三四线白酒也被大品牌打压,大品牌涨价也受到抑制,这一次的行情估计比不上历史上的同情况了,但小涨也是有可能,毕竟已经超跌了。
滞涨期大多数行业(尤其是制造)表现都是比较差的,表现好的还得是上面说的这些+采掘(但最近也被锤了)+公用事业。温和增长的行业里有信息服务、教育(这次没戏)医疗业、房地产(不看好)、食品业、文化娱乐业等,这些是基本实现正增长的。
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