A股：这个重要指标你用过吗？筛选好坏公司重要指标——净资产收益率（附排行榜单）

净资产收益率——这个连巴老爷子都曾公开提及非常重视的重要指标，净资产收益率我们通常也称ROE。我们以茅台为例，连续10年它的净资产收益率，基本都维持在30%以上。

什么概念呢？现在市场上公认的数据是：ROE在0%-15%为一般公司；15%-20%为杰出公司；20%-30%为优秀公司。在看完这个数据之后，我们也理解了，茅台为什么能长年霸占A股股王的位置了吧，他就是赚钱能力特别强还能稳定持续。

巴菲特曾经说过，如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率。这个指标是他决定买哪只股票最重要的指标。

净资产收益率这个数据是怎么来的呢？我给你举个例子，比如说你给某个项目投了100万，项目用这个100万赚了20万，这个项目的净资产收益率就是20%。

所以当公司收益率越高，企业就越能自己供足，维持自我增长，而不依赖外部资金，大家对这家企业未来的发展就越有信心。

通俗地说就是ROE越高，越能体现这家企业的赚钱能力和效率，当然我们要活学活用，行业不同，发展阶段不同，ROE的标准也不相同，只是这个指标真的可以帮我们筛选掉烂公司。

早期互联网企业不赚钱，ROE还是负的，如果你看得到未来，等得了，负数的ROE也可以拿。还有我们眼中的一些黑马公司，在发展阶段或者扩张期ROE也不会太高。ROE稳定且超过20%的，普遍都是大白马。

我们可以用这个指标，来对照下自己手上的标的，如果现阶段ROE不理想，是不是未来有巨大空间，你调研的功课做得足吗？否则大概率是个渣渣，对于一般投资人，尽量跟着大部队走，买ROE高且稳定的公司，至少我们踩雷的概率小了很多。

我们尽量选，ROE连续三到五年高于15%的企业，当然如果有特殊情况，比如你看到它未来有确定性的高增长，ROE目前不达标，那这个条件也不要限制死了，任何数据都是参考，既然都成了数据其实是代表过去，我们投资是看未来，所有数据仅供参考。

要想提升ROE水平，有三种路径，提高产品利润率、加快资产周转速度，或者增加经营杠杆。

优秀的企业，一般会具有较高的毛利率或净利率，也就是其产品或服务，具有较强的竞争优势，有话语权。

如果产品或服务的毛利水平一般，较高的周转速度，也可以创造好的净资产收益率，俗称薄利多销，像沃尔玛就是此策略的高手。

对于经营杠杆，我们查看下这家企业的负债率，负债率过高的企业，一是会产生较大的财务费用减少盈利，二是如果公司的经营状况，经历周期波动或者意外情况，过高的杠杆水平将带来灾难。

就比如年初的我们，大白马暴跌50%，如果没有杠杆的小伙伴一点也不慌，企业加杠杆和个人加杠杆利弊的道理一样的。当然A股的上市公司当中，每个企业都有负债，负债率高不高要和同行比较，当然企业风险要通盘看，不能单看负债率。

长期 ROE 高的公司，不一定是优秀的公司，但是长期 ROE低的公司，一定不是优秀的公司

好了，感谢阅读，关于净资产收益率的分享先到这里吧，你最常用的指标是什么呢？欢迎在评论区留言讨论。

下面附上排行榜单（榜单数据来源于“数据宝”）