一、紧缩性的货币政策对股市影响

我的看法是，目前已步入加息周期，2011年必然加息。

而且明年可能出现多次加息（5-6次），1年期存款利率将达到3.75-4%左右。

1、贷款利率提高，对房地产、棉纺织等贷款比例比较大的行业来说，影响是巨大的，但对某些贷款占自有资金比例较小的行业，影响有限。

2和3讲的都是股市资金流入与流出的问题，我给你算一下，如果存款准备金率上升0.25个百分点，大约有700亿的资金会被冻结，股市流入的资金肯定减少，至于流出的资金暂无法研判。

二、货币政策对股市的影响

(1)央行实行扩张性货币政策时，公众手中将持有更多的货币，在替代效应的作用下，公众会增加对以股票为代表的金融资产的配置。

新增货币追逐既定数量的股票，会促使股市繁荣，推升股票市场整体价格水平。

(2)宽松的货币政策使企业的融资需求易于得到满足，这一方面有利于企业扩大对金融领域的投资，另一方面也降低了股东，特别是企业“大小非”通过减持股票来获取资金的意愿；二者共同作用也会促使股价上升。

(3)扩张性的货币政策会提升公众对未来通货膨胀的预期，为了实现资产的保值与增值，公众会增持股票资产以抵御通胀风险，进而会推动股票价格上升。

(4)中国股市历来是一个资金加情绪推动的市场，宽松的货币政策会增强公众对未来经济增长的信心，基于对未来利润回报的良好预期，公众也会增持股票，提升股价水平。

(5)从股票的内在价值看，扩张性货币政策所带来的通胀预期会降低实际利率水平，在与良好的利润回报相结合后，二者会提升股票的内在价值和估值水平，从而在理论上为股票价格的上扬提供有力的支撑。

在央行实施紧缩性货币政策时，股票价格理论上会做出相反的变动。

当然，货币政策的“松”“紧”与股票市场涨跌的同步性，仅在理论层面上成立，由于货币政策的制定、实施存在时滞效应，金融市场的不完全性依然存在，加之股票价格变动通常具有先行性，因而在实际运行中，这些因素都会使货币政策对股市的短期影响并不一定严格遵循上述分析。

三、紧缩货币政策会导致什么后果

紧缩货币政策会导致的后果：

1.利率上升，然后会有更多的钱进入银行，并且银行贷款利率也回上升；

2.利率上升后会减轻通货膨胀，让老百姓会觉得自己手里的钱还是比较“值钱”的；

3.股市降温，自然股价应该会下跌。

而且一般利率和债券价格成反方向变动；

4.房地产及金融性质的投资减少；

5.市场产品价格普遍出现紧缩，商品价格降低；

6.汇率升值，国外资本流入，本国货币升值。

拓展资料

紧缩性货币政策及影响：

紧缩性货币政策就是和扩张型货币政策相反，扩张性货币政策是通过增加货币供应量达到扩张经济的作用，是货币政策运用的一种。

紧缩货币政策具体影响主要体现在三个方面：

一、紧缩性货币政策并未影响商业银行整体较为宽松的资金面环境。

尽管央行采用提高存款准备金率、公开市场操作等紧缩性政策回收流动性，但是外汇占款的增加额仍然大于基础货币的增加额，银行体系超额流动性的问题仍然较为突出，银行体系超额准备金率仍较充裕。

银行信贷扩张具有充裕的资金基础。

二、央票对银行贷款增长存在挤出效应。

尽管资金面较为宽松，银行的放贷冲动较强，但贷款增长始终低于存款的增长，银行体系存贷款差不断扩大，存贷比不断下降。

商业银行持有央行票据对贷款存在一定的挤出效应。

三、一定程度上增加银行资金运用压力。

受央票挤出效应的影响，加上金融业股票融资、债券融资进一步发展，一定程度上降低了企业对银行贷款资金的依赖，近几年贷款增长率明显低于存款增长率，银行体系存差规模不断扩大，银行资金运用压力有所增加。