1.连吃3个跌停，盐津铺子怎么了？最近复盘的时候发现，去年大涨4.5倍的盐津铺子，在发布半年报业绩预告后，又迎来了3个一字板跌停，今天是开板的第一天，大跌8%，作为一个名气不小的零食股来说，还是挺让人震惊的。

2.公司2017年上市，2015年至今净利润翻了4倍，估值一度在PE80倍的高位徘徊，当然，2019年上市的三只松鼠、2020年上市的良品铺子，也一度享受了市场带来的高估值溢价，当年这几家零食股的估值，就算和现在的新能源车比，也一点不差。

3.原因很简单：食品消费行业相对稳定的需求，以及休闲零食的火爆。

4.但是目前，各大零食股都遭受了业绩瓶颈。

5.由于食品行业门槛低，竞争激烈，休闲零食在2017年后涌入大量竞争者，各公司营收增速放缓，营销费用却上升，盈利能力大受影响。

6.盐津铺子一季度表现不错，但是二季度的业绩显示，由于新渠道和推广费投入大，传统商超渠道受冲击，21Q2 预计亏损 2700 万元-3700 万元。

7.本来就人气散乱的股价在利空业绩出来后，直奔跌停，也引来了管理层为了挽救信心的5000万增持计划。

8.从昨晚的调研纪要来看，公司管理层还是很进取，并坦承，渠道建设的成果应该会在下半年出现，如果这场渠道变革能成功，相信盐津铺子的业绩体量和股价都能上一个新高度。