这个有国资改革概念，而且已经重整

一·前世今生

金一文化2014年1月7上市,实控人钟葱和控股股东碧空龙翔合计持有的2.57亿股。29岁的钟葱成为当时最年轻的上市公司董事长。

上市之后开始了疯狂5年高溢价重组之路，同年以9亿收购越王珠宝，公司股价在2015创出36元的高价【除权后】，2016年30亿收购5家珠宝公司，收购金艺珠宝和捷夫珠宝各100%股权、臻宝通99.06%股权、宝庆尚品和贵天钻石各49%股权。同时募集不超9.56亿元配套资金。最疯狂莫过于用7个亿来收购自己7个月之前自己卖给别人2000万股权，多次的并购形成15.7亿的商誉。

近些年上市公司死于盲目扩张的案例数不胜数，金一文化也不会例外。

在去杠杆大背景下，金一文化的故事难以支撑实际价值。2018年出现资金链危机，由于实控人钟葱和控股股东碧空龙翔高比例质押，百分百处在司法冻结状态。处在爆仓边缘。

7月7日公告称，公司控股股东拟将其分别持有的碧空龙翔69.12%、4.20%股权以1元价格转让给海科金集团，海科金将持有碧空龙翔73.32%的股权，海科金的实际控制人北京市海淀区国资委。 成为控股股东之后两次增持，分别是2019年6月5日海鑫资产通过深圳证券交易所大宗交易系统增持公司股份约4千万股，海科金通过碧空龙翔持有公司股份约1.49亿股，通过海鑫资产持有公司股份约4千万股持有公司股份约1.62亿股，占本的19.47%。北京海淀国资接盘，须向金一文化提供了100亿元的资金支持。

2019年9月15日北京海鑫资产管理有限公司以3.08元/股，购定增发行的1.25亿股，持股比例从19.47%提高至29.98%。

二·金一文化的基本业务

公司主营业务为贵金属工艺品，黄金珠宝首饰的研产销；拥有自己的工厂以及一流的生产设备，研发和掌握了黄金制造中多项关键核心技术，已建立起银邮 零售 连锁加盟 经销商 电商平台等销售渠道，有直营店面126家，加盟店面20家，现有员工1340人。主要供应商为上海黄金交易所 中国黄金珠宝 上海卓轩工艺礼品 深圳七年珠宝文化 上海金币投资。交易总额为23亿。

主要品牌，金一 越王珠宝 越王古法金 捷夫珠宝 捷夫美钻。

它是怎么被st的，公司预计2022年末净资产为负，如果公司2022年度经审计的期末净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022 年修订）》第 9.3.1条第一款第（二）项的规定，深圳证券交易所将对公司股票实施退市风险警示

再来看看是怎么把净资产亏完的

主要有以下几个原因，

1是口罩原因导致客流减少，长期的闭店不营业毛率下降

2是盲目的并购导致的商誉减值14亿，

3是应收款的坏账计提

4是财务费用，主要利息支出来自大股东的借款。

四·为什么要选择金一文化？

第一，近两年重整依旧是整个板块经久不衰的题材，公司已经申请重整，大概率受理，

因为公司的重整相对简单，海鑫资产是大股东同时也是最大的债权人，对其借款58亿。

其次翻看这两年重整受理的案例，其中很重要一点就是公司本身非常干净，没有外在的瑕疵。这种受理的概率极高

第三控股股东是北京国资委，公司是海科金旗下唯一的上市平台，具有一定价值优势。国资委首选央企，再次选择大地方的国资委，如北京，上海 浙江 新疆为好。

第四，金一文化作为消费股，口罩过后整个消费板块有望迎来质的飞跃。、

第五，经过多年的财务洗澡，本年度发生巨亏的概率小。

五·不好的方面：

看近三年的主要财务数据，前任大股东有财务造假嫌疑，有被立案调查的风险，

应收账，有暗自关联，利益输送的嫌疑，特别是江西林云，之前是关联公司，现在注销。而且金额特别巨大

公司资产平平不在风口

今年的ST比较卷，股价不会优质调整的风险

重整不被受理的风险