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2021港股价值严重低估的股票(2021哪些港股板块有上涨潜力)

编者注:年终之际,华盛资讯推出《大“涨”见识》年度盘点系列内容,带您回顾在疫情笼罩下刷新认知和财富的2020:“活久见”的市场奇遇、频频出圈的大牛股…… 复盘,是为了更好的前行!希望在2021我们继续拥抱变化,追寻价值,一路大涨!以下给大家分享华盛年度盘点第一篇内容。

导读:2020年香港市场经历新冠疫情暴跌以及全球宽松放水的修复,港股中新能源车、科技板块涌现暴涨超500%标的,新一年港股展望将如何演绎,投资布局哪些板块有望网罗大牛。

2020年年初的一场史无前例的新冠肺炎疫情,对全球大多数国家和老百姓影响重大。

而新冠疫情也在2020的开端成为全球资本市场最大黑天鹅,带来前所未有的短期巨大冲击。

但随着中国强而有效的隔离控制措施,疫情得到控制,经济得到迅速复苏。全球其他国家如欧美疫情持续蔓延,政府开启无上限的宽松政策,股市的流动性也进一步得到补充,权益资产价格水涨船高。

比如在香港市场,以腾讯、阿里巴巴、美团、小米等科技板块也迎来强势反弹。医疗生物制药板块受到重视,估值水平不断提升。

年末之际,投资需要回顾过去,展望未来,本篇将回顾香港市场在2020年指数、行业板块、强势个股以及对2021年港股做一个展望。

一、新冠疫情砸出深坑,中金、兴业强烈看好2021港股走牛

回顾恒生指数在2020年全年最高点竟然出现在1月20日,点位在29174点;而在新冠疫情爆发后,恒指在2月份最低跌至21139点,短短2个月跌幅高达27.5%。

但在经过全国上下的努力,经历严格的封锁隔离措施,我国疫情至今得到了有效控制。但随后欧美疫情于2、3月爆发,当前欧美疫情已经处于第三波爆发中,美欧单日确诊数量连创新高。 2020年11月下旬,美国单日新增确诊病例数突破19万例,达到今年以来峰值。 新兴市场疫情于四月初爆发,一直未有得到有效控制。

全球各国也在疫情对于经济影响趋于长期的情况下,不断投入财政货币刺激政策,美联储“放水”创历史记录,30年美债收益率也跌至2%以下。

截至2020年12月17日,恒生指数全年尽管已经修复了很多,但仍未突破一月高点,年初至今累计跌幅约6%。

2021港股价值严重低估的股票

来源:华盛证券

与全球市场来横向比较,虽然全球市场在2020年整体走高,但不同市场有所分化。发达市场里,美国股市表现较好,标普500指数上涨了15%以上,纳斯达克指数更是大涨了约40%;日本和欧洲则相对较弱,日经指数上行了13%,泛欧斯托克指数则是略有下跌。

恒生指数2020全年表现落后于全球市场。

2021港股价值严重低估的股票

来源:wind

不过对于2021年的走势,知名机构中金和兴业证券国际首席张忆东则对港股走牛充满信心。

中金:2020年疫情冲击下H股一度剧烈动荡,并明显跑输全球主要市场。展望2021年,我们看好海外中资股市场表现,预计有望实现两位数的收益。

在强劲的盈利增长、较低的估值水平和依然有利的流动性环境共同支撑下,我们预计恒生国企指数和MSCI中国指数在2021年分别攀升至11800点和120点,隐含~12.4%和10%的上涨空间。

兴业证券国际张忆东:预计2021年围绕着经济复苏,全球股市投资风格开始价值回归,所以价值股(银行、保险、地产等金融股为主)占比较大的恒指、恒生国企指数行情预计会更加受益。海外的流动性相对宽松,其他股市面临估值泡沫或一些负利率的资产荒,对应的国内流动性相较2020年可能转弱。

港股市场正在面临质变,无论是市场结构和主要指数中新经济、科技、创新药等比重越来越高,有望顺应中国经济发展新趋势,逆转跑输全球新兴市场的局面。

二、2020年科技、医疗、消费亮眼,雅迪控股涨幅夺冠

尽管恒生指数在2020年表现一般,但并不能掩盖港股的结构性行情。

与 A 股和美股类似,港股在2020 年也呈现典型的“周期弱、成长强”的特征。

从年初至今的涨跌幅看,截至12月11日,恒指整体下跌6.0%,其中能源业指数与地产建筑业指数表现最差,分别下跌35%与16%。

而以科技、医疗健康、消费为代表的成长行业表现优异,恒生科技指数涨幅达71%,医疗保健业涨幅为33%,非必需消费业涨幅为27%,必需消费业涨幅为19%。

另外,作为中游制造业的恒生工业指数涨幅为13%,表现夹杂在传统周期与成长板块之间。

2021港股价值严重低估的股票

来源:wind,平安证券

港股的行业分化行情从上市公司的年涨幅中也可以看出端倪。

将港股主板市值高于50亿港元的公司排序,从疫情低点至2020年12月18日收市累计涨幅排名,我们可以发现:前三十一名个股中如暴涨760%的雅迪控股、涨幅达444%的美兰空港、包括比亚迪股份、恒大汽车、长城汽车这样的新能源汽车、做餐饮的呷哺呷哺、做电气的JS环球生活等都属于消费类个股。

而涨幅高达595%的SaaS服务公司阜博集团、累计暴涨268%的美团-W、芯片业的华虹半导体、SaaS股金蝶国际、微盟集团、智能手机巨头小米集团都属于科技行业类个股。久泰邦达能源、保利协鑫能源、北控城市能源等虽然是工业股,但也涉及新能源等新兴领域而表现突出。

而医疗行业个股虽然未能进入榜单,但如果计算全年涨幅,微创医疗、阿里健康、康希诺生物-B、康龙化成、药明生物等医疗健康个股累计涨幅都在170%以上。

2021港股价值严重低估的股票

来源:wind

三、2021价值股有望强势归来,成长股需要择优配置

尽管港股市场的周期价值股在2020年表现偏弱,但在2021年经济周期进入复苏阶段的背景下,价值股的盈利改善及其带来的估值回升将形成“双轮驱动”,价值股有望上演“强势归来”,逢低配置资质较好的行业龙头将是较好的策略。

其中,金融地产将从当前的低位有所抬升,工业制造业则会在海外订单的持续修复、清洁能源投资超预期、新能车方兴未艾的驱动下有较好的表现。

作为典型的后周期行业,以银行保险为代表的金融行业在经济复苏周期中的表现往往最为落后,这与金融行业在衰退期作为贷款人,其营收的确认较其他行业有一定时滞有关,而且在复苏初期,工业制造业行业尚处于修复早期,未来营收与流动性的前景也有一定的不确定性,而金融板块在上述不确定性的影响下会被阶段性低估。

但随着经济的持续修复与工业制造业企业的盈利及流动性回归常态化,影响银行等金融板块的利空因素便逐渐消散,这也将迎来金融板块的整体回暖。

2021港股价值严重低估的股票

来源:wind,高股息标的

地产行业虽然当下面临融资政策收紧、地产调控持续等利空因素,但当前的估值已有所体现,未来随着经济修复与居民收入的提升,地产销售韧性有望得到体现,且在地产行业转向物业的趋势下,其估值也会相应提升。

清洁能源是当下全球关注的重大中长期课题,且普遍受高层重视与市场关注,光伏、风电等行业的机遇是可观的;以“造车新势力”为代表的新能源车行业方兴未艾,未来新能车也越来越被各国市场所接受,相关的上游产业链企业的投资价值也是值得期待的。

对于传统服务业,特别是航空、酒店、旅游等受疫情冲击严重的行业,受疫情缓和与海外经济修复的利好刺激将更大,这一类的机会也值得重视。

综合来看,港股价值股在 2021年的表现有望将“强势归来”,金融地产有望脱离低谷;工业制造中的纺服、机械与传统服务业中的航空、酒店、旅游等受疫情冲击严重,在 2021年将迎来阶段性修复行情;清洁能源与新能车产业链中长期发展前景确定性强且空间可观,值得长期看好。

成长板块经过过去一段时间的优异表现之后,估值已处于历史高位,随着经济修复过程中宽松力度的边际趋弱,成长板块在2021年可能难以出现2020年的整体大幅上行行情,波动率也会上行。

但这并不意味着成长板块缺乏投资机会,相反,只要能够在成长板块中择“优”配置,无论是中短期的抗跌程度,还是中长期的上扬空间,都会值得信赖。

医疗健康细分行业众多,且拥有许多优质的细分行业龙头。传统的原料药与仿制药由于竞争激烈且门槛不高,缺乏优质标的;医疗健康的优质标的主要分布于创新药研发领域、 CRO/CMO/CDMO/CSO等一系列新兴服务领域、高端医疗器械研发制造、口腔医疗等市场化程度较高的领域、互联网医疗等领域的细分龙头中。

2021港股价值严重低估的股票

来源:wind,恒生科技指数成分股

消费分为可选(非必需)与必选(必需),可选消费的需求弹性大于必选。好的消费公司在产品、渠道、品牌这三个领域必有一个或几个拥有绝对优势。尽管消费股估值偏高,但随着经济复苏,消费股的盈利上行会消化一部分估值,所以消费板块面临的回调压力会显著小于其他成长板块。

疫情之后,消费升级的态势仍将延续,各细分领域的龙头仍可谓是优质标的。科技领域优质标的鉴别,既要关注互联网、 5G 等新兴领域的自身发展,也要关注政策制定的方向。

除了各自领域的科技龙头值得重视外,一些创新型的尖端技术或商业模式也会催生优质标的。综合来看,对于成长股,经过前期强势表现后,无论是医疗健康,还是消费、科技,其内部都会面临分化加剧的格局,加上整体估值较高,所以择优配置获取长期收益成为较好的策略。

对于不同领域,优质标的判别方式各不相同,但拥有核心竞争力和不可替代性则是优质标的公司的共有属性。

挥别新冠疫情带来重大冲击的2020,港股市场有望在2021年翱翔展翅,投资者们可以积极关注把握机遇。

风险及免责提示:以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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